Ondo Finance (ONDO) đã nhanh chóng vươn lên trở thành một thế lực chủ chốt trong việc đưa các tài sản tài chính trong thế giới thực lên on-chain. Tính đến giữa năm 2025, nền tảng này đã đạt Tổng Giá Trị Khóa (TVL) 1.39 tỷ USD, minh chứng cho sự chấp nhận nhanh chóng của nó trong thị trường kho bạc được token hóa.
Ngày 3 tháng 9 năm 2025, công ty đã mở rộng ra ngoài lĩnh vực kho bạc bằng cách ra mắt Ondo Global Markets, giới thiệu hơn 100 cổ phiếu Mỹ được token hóa và ETF trên Ethereum. Đợt ra mắt này bao gồm các tên tuổi lớn như Apple (AAPL), Tesla (TSLA), và các ETF từ Fidelity và BlackRock, với kế hoạch mở rộng lên hơn 1,000 tài sản được token hóa vào cuối năm 2025 trên Ethereum, Solana, và BNB Chain.
Bài viết này khám phá hệ sinh thái của Ondo, Ondo Global Markets là gì, các cổ phiếu được token hóa hoạt động như thế nào, và làm thế nào để người mới bắt đầu có thể tham gia vào lĩnh vực DeFi mới này.
Ondo Finance (ONDO) là gì và hoạt động như thế nào?
Ondo Finance là một nền tảng blockchain được thiết kế để đưa các tài sản tài chính truyền thống, như Trái phiếu kho bạc Mỹ và cổ phiếu, vào nền kinh tế số thông qua token hóa. Bằng cách chuyển đổi các tài sản này thành token gốc trên blockchain, Ondo mang đến cho nhà đầu tư quyền truy cập 24/7 vào các sản phẩm sinh lời và sự linh hoạt để sử dụng chúng trong tài chính phi tập trung (DeFi). Điều này giúp các công cụ từng bị giới hạn cho các tổ chức lớn trở nên dễ tiếp cận hơn với người dùng cá nhân và tổ chức trên toàn cầu.
TVL hệ sinh thái Ondo | Nguồn: RWA.xyz
Nền tảng đã phát triển nhanh chóng, với TVL vượt 1.3 tỷ USD tính đến tháng 9 năm 2025, một chỉ số mạnh mẽ về sự tin tưởng và chấp nhận của thị trường. Hệ sinh thái của Ondo kết hợp các sản phẩm tài sản, giao thức DeFi, và cơ sở hạ tầng blockchain Layer 1 của riêng mình, tạo ra một bộ công cụ hoàn chỉnh để các tài sản trong thế giới thực được token hóa (RWA) phát triển một cách an toàn và hiệu quả.
Đọc thêm: 10 Blockchain hàng đầu cho các dự án token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) vào năm 2025
Các sản phẩm và cơ chế chính trong Hệ sinh thái Ondo
Hệ sinh thái của Ondo được xây dựng xung quanh các sản phẩm, giao thức và cơ sở hạ tầng, cùng nhau giúp các tài sản trong thế giới thực có thể sử dụng được trên on-chain, mang lại cho nhà đầu tư cả cơ hội sinh lời và chức năng DeFi.
1. USDY (U.S. Dollar Yield Token): USDY là một stablecoin sinh lời được bảo chứng bằng trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng. Nó hoạt động như một stablecoin với lợi suất bổ sung, tích lũy lãi hàng ngày cho người dùng ngoài Mỹ. Nhà đầu tư có thể chọn giữa phiên bản tích lũy, nơi giá token tăng lên khi lợi suất tích lũy, và phiên bản rebase (rUSDY), nơi nguồn cung token tăng lên trong khi giá vẫn được neo ở mức 1 USD.
2. OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries): OUSG cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức quyền tiếp cận được token hóa vào một danh mục đầu tư được quản lý gồm các trái phiếu kho bạc Mỹ và chứng khoán được chính phủ bảo chứng, thường được lấy từ các nhà quản lý tài sản như BlackRock và Fidelity. Giống như USDY, OUSG có cả hai phiên bản tích lũy và rebase, mang lại sự linh hoạt cho các loại nhà đầu tư khác nhau.
3. Flux Finance: Flux Finance là giao thức cho vay phi tập trung của Ondo, được mô phỏng theo Compound V2. Nó cho phép người dùng cho vay và vay bằng cách sử dụng cả token truy cập mở như USDC và các tài sản có quyền truy cập như OUSG. Việc quản trị được xử lý bởi Ondo DAO, cho phép cộng đồng bỏ phiếu về các nâng cấp, mô hình rủi ro và các tài sản được hỗ trợ.
4. Ondo Chain: Ondo Chain là một blockchain Layer 1 chuyên dụng, được xây dựng với Cosmos SDK, được thiết kế cho tài chính được token hóa. Nó có các trình xác thực được cấp phép, bằng chứng dự trữ, và staking được bảo chứng bằng RWA, đảm bảo tính tuân thủ và bảo mật. Ondo Chain cũng cung cấp cầu nối chuỗi chéo liền mạch và cơ sở hạ tầng cấp tổ chức để mở rộng quy mô các tài sản được token hóa trên các thị trường toàn cầu.
Tokenized U.S. Equities của Ondo Global Markets là gì và tại sao chúng lại quan trọng?
Ra mắt vào tháng 9 năm 2025, Ondo Global Markets giới thiệu hơn 100 loại cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ đã được token hóa trên Ethereum, mang đến cho các nhà đầu tư không phải người Mỹ đủ điều kiện khả năng truy cập vào các cổ phiếu như Apple (AAPL), Tesla (TSLA) và các quỹ từ BlackRock và Fidelity, tất cả đều thông qua blockchain. Mỗi token được thế chấp 1:1 bằng chứng khoán cơ sở được giữ với các nhà môi giới-đại lý được quản lý, đảm bảo rằng nó theo dõi giá, cổ tức và các hành động doanh nghiệp của tài sản thực.
Không giống như cổ phiếu truyền thống phải mất hai ngày làm việc để thanh toán, các cổ phiếu được token hóa của Ondo có thể được đúc, giao dịch hoặc chuyển nhượng trên chuỗi 24/5, với khả năng chuyển nhượng ngang hàng (P2P) bất cứ lúc nào. Điều này mở khóa khả năng thanh toán nhanh hơn, quyền sở hữu phân đoạn và tích hợp DeFi, giúp công chúng trên toàn cầu dễ dàng tiếp cận cổ phiếu của Hoa Kỳ hơn. Nền tảng này được Alpaca hỗ trợ môi giới, Chainlink cho các oracle giá và LayerZero cho khả năng tương tác chuỗi chéo, trong khi các ví như Trust Wallet và Ledger đã hỗ trợ các tài sản này. Ondo có kế hoạch mở rộng từ 100 lên 1.000 tài sản được token hóa vào cuối năm 2025, bao gồm cổ phiếu, ETF và trái phiếu trên Ethereum, Solana và BNB Chain.
Cổ phiếu được token hóa hoạt động như thế nào?
Cổ phiếu được token hóa là các token kỹ thuật số đại diện cho cổ phiếu thực của công ty. Chúng được phát hành trên blockchain nhưng được thế chấp bằng cổ phiếu thực tế được giữ với một người giám sát được cấp phép. Điều này có nghĩa là việc nắm giữ một cổ phiếu Apple được token hóa mang lại cho bạn khả năng tiếp cận giá giống như cổ phiếu thực, nhưng với những lợi ích bổ sung như thanh toán on-chain ngay lập tức, khả năng chuyển nhượng 24/7 và khả năng truy cập phân đoạn. Ví dụ: thay vì mua một cổ phiếu Tesla đầy đủ thông qua một nhà môi giới, bạn có thể sở hữu một phần của nó dưới dạng token, được lưu trữ trong ví tự quản lý và thậm chí được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi.
Cách bắt đầu với cổ phiếu được token hóa của Ondo
Việc bắt đầu với Ondo Global Markets được thiết kế đơn giản và dễ tiếp cận, ngay cả đối với những người dùng lần đầu tiên sử dụng các tài sản được token hóa.
1. Đầu tiên, hãy kiểm tra tính đủ điều kiện của bạn. Khi ra mắt vào tháng 9 năm 2025, nền tảng này mở cửa cho các nhà đầu tư đủ điều kiện trên khắp các khu vực như Châu Á-Thái Bình Dương, Châu Phi, Châu Mỹ Latinh và một phần của Châu Âu, trong khi người dùng ở Hoa Kỳ, Vương quốc Anh và EEA vẫn bị loại trừ do các hạn chế về quy định.
2. Tiếp theo, hoàn tất quy trình giới thiệu. Bước này có thể bao gồm xác minh danh tính, kết nối địa chỉ ví của bạn và ký các thỏa thuận cơ bản để tuân thủ các quy định của địa phương. Sau khi được chấp thuận, bạn có thể nạp các stablecoin như USDC để đúc các cổ phiếu và ETF token hóa của Hoa Kỳ.
3. Từ đó, các cổ phiếu được token hóa có thể được giao dịch on-chain trong giờ giao dịch của thị trường Hoa Kỳ và được chuyển nhượng ngang hàng (P2P) bất cứ lúc nào. Các nhà đầu tư cũng có thể tích hợp các token này vào các chiến lược tài chính phi tập trung (DeFi), chẳng hạn như cho vay hoặc sử dụng chúng làm tài sản thế chấp, mở ra những cơ hội vượt xa giao dịch cổ phiếu truyền thống.
Những cân nhắc và rủi ro chính khi đầu tư vào cổ phiếu được token hóa
Mặc dù Ondo Global Markets mở ra những cơ hội mới thú vị cho các nhà đầu tư, điều quan trọng là phải hiểu những hạn chế và rủi ro trước khi bắt đầu.
1. Hạn chế về quy định: Cổ phiếu token hóa của Hoa Kỳ hiện đang bị hạn chế tại các thị trường như Hoa Kỳ, Vương quốc Anh và EEA, và những người nắm giữ không có được các quyền của cổ đông như quyền biểu quyết hoặc quyền sở hữu trực tiếp.
2. Rủi ro hợp đồng thông minh: Giống như bất kỳ sản phẩm DeFi nào, lỗ hổng trong mã nguồn cơ bản có thể khiến người dùng gặp rủi ro bị tấn công hoặc lỗi kỹ thuật nếu không được kiểm toán cẩn thận.
3. Rủi ro lưu ký và hỗ trợ: Mặc dù tài sản được nắm giữ bởi các nhà môi giới được quản lý, các nhà đầu tư phải tin tưởng vào những người lưu ký để quản lý và bảo vệ đúng cách các chứng khoán cơ sở.
4. Hạn chế về tính thanh khoản: Khối lượng giao dịch đối với tài sản được token hóa có thể thấp hơn các sàn giao dịch truyền thống, điều này có thể ảnh hưởng đến giá cả và việc khớp lệnh.
5. Bối cảnh tuân thủ đang phát triển: Các khuôn khổ pháp lý cho chứng khoán token hóa vẫn đang được phát triển và các quy tắc trong tương lai có thể ảnh hưởng đến tính khả dụng, khả năng chuyển nhượng hoặc thuế.
Lời kết
Ondo Finance đang tạo ra những con đường mới giữa tài chính truyền thống và blockchain bằng cách số hóa cổ phiếu Hoa Kỳ và giúp chúng có thể truy cập được trên chuỗi với sự hỗ trợ ở cấp tổ chức. Đối với các nhà đầu tư toàn cầu, Ondo Global Markets cung cấp một cách thực tế để đa dạng hóa danh mục đầu tư, thử nghiệm các chiến lược DeFi và tiếp cận các tài sản có giá trị cao mà không cần dựa vào các nhà môi giới truyền thống.
Tuy nhiên, chứng khoán token hóa vẫn là một thị trường mới nổi. Các hạn chế về quy định, rủi ro hợp đồng thông minh và các tiêu chuẩn tuân thủ đang phát triển có nghĩa là các nhà đầu tư nên tiến hành một cách thận trọng và không bao giờ cam kết nhiều hơn số tiền mà họ có thể để mất.
Đọc thêm
Các câu hỏi thường gặp về Ondo Global Markets và cổ phiếu token hóa
1. Ai có thể truy cập Ondo Global Markets?
Nền tảng này khả dụng cho các nhà đầu tư đủ điều kiện ở các khu vực như Châu Á-Thái Bình Dương, Châu Phi, Mỹ Latinh và Châu Âu, nhưng hiện tại không bao gồm người dùng ở Hoa Kỳ, Vương quốc Anh và EEA.
2. Làm cách nào để mua cổ phiếu token hóa của Hoa Kỳ trên Ondo?
Người dùng đủ điều kiện có thể hoàn thành quy trình giới thiệu, nạp các stablecoin như USDC và đúc các phiên bản token hóa của cổ phiếu Hoa Kỳ trực tiếp on-chain.
3. Những rủi ro chính khi đầu tư vào cổ phiếu token hóa là gì?
Rủi ro bao gồm tính thanh khoản hạn chế, các quy định đang phát triển, thiếu quyền của cổ đông và khả năng bị tấn công do lỗ hổng hợp đồng thông minh.
4. Ondo sẽ cung cấp bao nhiêu tài sản được token hóa vào cuối năm 2025?
Ondo có kế hoạch mở rộng từ hơn 100 cổ phiếu và ETF token hóa ban đầu của Hoa Kỳ lên hơn 1.000 tài sản, bao gồm trái phiếu và cổ phiếu quốc tế.
5. Tôi có thể giao dịch cổ phiếu token hóa của Ondo 24/7 không?
Chúng có thể được đúc và chuyển nhượng on-chain bất cứ lúc nào, nhưng hoạt động giao dịch hiện tại được điều chỉnh theo giờ giao dịch của thị trường Hoa Kỳ (24/5), với giao dịch 24/7 đầy đủ dự kiến trong tương lai.
