L'interesse globale per le criptovalute è nuovamente aumentato nel 2025, spinto dal lancio di successo degli ETF di Bitcoin e Ethereum ETFs negli Stati Uniti all'inizio del 2024. Queste approvazioni storiche hanno aperto una via regolamentata per gli investitori di accedere ai mercati cripto, colmando il divario tra la finanza tradizionale e gli asset digitali. Sfruttando questo slancio e in mezzo al continuo parlare delle possibili approvazioni degli ETF di altcoin, il lancio del primo ETF di staking di Solana nel luglio 2025 negli Stati Uniti sta stabilendo un nuovo precedente per i prodotti di investimento cripto che generano rendimento.
Interesse crescente per gli ETF supportati dallo Staking
Dopo il successo degli ETF su Bitcoin ed Ether negli Stati Uniti nel 2024, la domanda istituzionale per fondi basati su altcoin è aumentata rapidamente. Solana (SOL), nota per le sue transazioni ad alta velocità e basse commissioni, è emersa come un forte concorrente.
Il lancio del REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) il 2 luglio 2025 sulla Cboe BZX Exchange segna una pietra miliare significativa. Nel suo primo giorno, SSK ha registrato un afflusso di 12 milioni di dollari e un volume di scambi di 33 milioni di dollari, sottolineando l'entusiasmo degli investitori per l'esposizione a SOL combinata con premi per lo staking.
Performance del lancio dell'ETF Rex Osprey SOL Staking | Fonte: X
I mercati di previsione come Polymarket stimano una probabilità superiore al 99% per l'approvazione di un ETF Solana spot entro la fine del 2025, mentre gli analisti di Bloomberg, Eric Balchunas e James Seyffart, gli attribuiscono una probabilità del 95%. Questo slancio riflette non solo l'interesse crescente delle istituzioni, ma anche la fiducia nell'espansione dell'ecosistema di Solana.
Che cos'è Solana (SOL)?
Solana è una blockchain di livello 1 ad alte prestazioni progettata per la scalabilità, la velocità e le transazioni a basso costo. Spesso chiamata “killer di Ethereum”, Solana supporta la finanza decentralizzata (DeFi), NFT, giochi Web3 e tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA).
A partire da luglio 2025, Solana è il secondo ecosistema blockchain più grande per le dApp dopo Ethereum, con il suo ecosistema DeFi valutato a oltre 8,6 miliardi di dollari. La rete ha anche riconquistato la sua posizione di secondo maggiore attore nei volumi di scambio su exchange decentralizzati (DEX), superando Ethereum con 64,1 miliardi di dollari di attività negli ultimi 30 giorni, secondo DefiLlama. L'ecosistema DeFi di Solana ha prosperato nel 2025, con piattaforme come Raydium, Jupiter e Magic Eden che stimolano l'attività sulla catena, mentre l'attività di memecoin continua a crescere, sostenuta da piattaforme di lancio di memecoin come Pump.fun e LetsBONK.fun.
Solana DeFi TVL | Fonte: DefiLlama
Con aggiornamenti come Firedancer e Alpenglow all'orizzonte, Solana punta a raggiungere una finalizzazione delle transazioni in meno di un secondo e ad aumentare il throughput della rete. Questi sviluppi la pongono come un attore chiave nell'industria della blockchain e una candidata logica per i prodotti ETF.
Dopo il lancio di REX-Osprey Solana Staking ETF il 2 luglio 2025, il token nativo di Solana (SOL) ha visto un breve rally del 6%, raggiungendo circa 158 $, prima di subire una leggera correzione, in quanto le condizioni di mercato più ampie hanno influenzato il sentiment. Questo movimento iniziale dei prezzi evidenzia sia l'entusiasmo per gli ETF abilitati per il staking, sia la continua volatilità del mercato delle criptovalute.
Che cos'è un Solana Staking ETF?
Un Solana staking ETF è un tipo speciale di fondo negoziato in borsa che non solo offre agli investitori esposizione ai movimenti di prezzo di Solana, ma trasferisce anche le ricompense ottenute dallo staking dei token SOL.
Il REX-Osprey SSK ETF, lanciato il 2 luglio 2025, è il primo prodotto di investimento di questo tipo negli Stati Uniti, che consente agli investitori di acquistare azioni tramite conti di intermediazione tradizionali, eliminando la necessità di gestire portafogli di criptovalute o validatori. Dietro le quinte, REX-Osprey detiene token SOL reali e li mette in staking tramite Anchorage Digital, un custode federale e partner di staking.
Questa configurazione consente al fondo di guadagnare ricompense dallo staking (attualmente con un rendimento di circa il 7,3% annuo) e distribuirle agli investitori. Per gli individui, questo è paragonabile a guadagnare interessi su un conto di risparmio ad alto rendimento, ma nel contesto delle criptovalute.
Oltre a comprare un Solana Staking ETF, puoi anche comprare SOL spot direttamente su exchange centralizzati come BingX. Questo ti dà la piena proprietà dei tuoi token e la flessibilità di metterli in staking o scambiarli in qualsiasi momento.
Come funziona un Solana Staking ETF?
Un Solana Staking ETF semplifica l'investimento in criptovalute consentendoti di guadagnare ricompense dallo staking senza dover gestire portafogli, validatori o chiavi private. Ecco come funziona, passo dopo passo:
1. Creazione dell'ETF – Il gestore del fondo, REX-Osprey, acquista token Solana (SOL) reali per supportare l'ETF. Questi token costituiscono gli asset principali del fondo, che viene scambiato sotto il simbolo SSK.
2. Integrazione dello Staking – Invece di detenere passivamente i SOL, l'ETF li mette in staking sulla rete Solana tramite Anchorage Digital, un custode di criptovalute regolamentato. Ciò significa che i SOL detenuti dal fondo partecipano attivamente alla validazione delle transazioni e alla sicurezza della blockchain.
3. Distribuzione delle ricompense – Mentre i SOL in staking guadagnano ricompense dalla rete (attualmente circa il 7,3% annuo), queste ricompense vengono raccolte e distribuite agli investitori. Questo crea un flusso di reddito passivo, simile a guadagnare dividendi da azioni o interessi da obbligazioni.
4. Accesso degli investitori – Gli investitori possono acquistare o vendere azioni dell'ETF sulla Borsa Cboe BZX, proprio come farebbero con qualsiasi azione o ETF tradizionale, utilizzando un conto di intermediazione standard.
Questa struttura innovativa è conforme alle normative degli Stati Uniti in quanto l'ETF opera ai sensi del Investment Company Act del 1940 e utilizza il formato C-Corporation. Questo approccio garantisce che le ricompense dello staking possano essere distribuite in modo legale e sicuro, rendendola una via comoda e regolamentata per gli investitori al dettaglio e istituzionali per accedere alla crescita del prezzo di Solana e ai ricavi da staking.
Perché un SOL Staking ETF è una grande opportunità per gli investitori?
Il Solana Staking ETF offre agli investitori una potente combinazione di crescita e potenziale di guadagno, distinguendosi dagli ETF tradizionali sulle criptovalute. Detenendo e mettendo in staking i token SOL, il fondo fornisce esposizione ai movimenti di prezzo di Solana, guadagnando anche ricompense dallo staking, che attualmente rendono circa il 7,3% annuo. Questo approccio a doppio reddito consente agli investitori di beneficiare dell'apprezzamento del capitale quando il prezzo di SOL cresce, guadagnando anche reddito passivo anche durante periodi di stabilità dei prezzi.
Per gli investitori al dettaglio, l'ETF semplifica l'accesso a Solana eliminando la necessità di gestire chiavi private, configurare portafogli di criptovalute o navigare nei protocolli di staking. Invece, possono acquistare azioni tramite un conto di intermediazione standard, rendendo la partecipazione nelle criptovalute facile come investire in azioni. Per gli investitori istituzionali, la struttura regolamentata ai sensi del Investment Company Act del 1940 e l'uso dei servizi di custodia federale di Anchorage Digital garantiscono il rispetto di rigorosi standard di governance e sicurezza.
È importante notare che i rendimenti dello staking di Solana hanno storicamente superato quelli di Ethereum, che ha reso in media circa il 3,5% – 4,5% dopo la fusione. Questo rende il SOL Staking ETF particolarmente interessante per gli investitori in cerca di rendimento. Combinato con l'aumento delle attività sulla blockchain di Solana, alimentato da DeFi, NFT e asset del mondo reale tokenizzati, questo ETF offre una via comoda e sicura per accedere ai rendimenti della blockchain senza gli ostacoli operativi e normativi associati al possesso diretto di criptovalute.
Oltre i mercati statunitensi: gli ETF di Solana Staking in Canada e Europa
Il Canada ha preso l'iniziativa nell'aprile 2025 lanciando i primi ETF Solana spot con funzionalità di staking alla Borsa di Toronto. Quattro emittenti, 3iQ, Purpose Investments, Evolve e CI Galaxy, hanno introdotto fondi abilitati allo staking che allocano fino al 50% degli asset per lo staking on-chain, generando rendimenti annuali compresi tra il 2% e il 3,5%. Questi prodotti hanno attirato rapidamente attenzione, raccogliendo oltre 191 milioni di dollari canadesi in asset a metà giugno 2025, con il 3iQ Solana Staking ETF (SOLQ) che da solo ha accumulato circa l'87,6% di quel totale. È interessante notare che il SOLQ è stato lanciato senza commissioni di gestione per il primo anno, una mossa strategica per attirare i primi investitori.
Performance del Solana Staking ETF di 3iQ | Fonte: 3iQ
In Europa, il Solana Staking ETP (BSOL) di Bitwise, quotato su Xetra, offre rendimenti lordi ancora più alti, pari al 6,48% APY con una commissione di gestione competitiva dello 0,85%, superando significativamente concorrenti come 21Shares, che offre un rendimento medio del 5,49% con commissioni molto più alte. Il BSOL utilizza un archivio a freddo di livello istituzionale e un indicizzazione trasparente (Compass Solana Total Return Monthly Index), offrendo agli investitori rendimenti di staking affidabili e una copertura totale degli asset.
Solana Staking ETF vs. Spot Solana ETF: Qual è la differenza?
Man mano che i prodotti di investimento in criptovalute si evolvono, gli investitori si chiedono se un Spot Solana ETF si unirà presto al mercato accanto al nuovo Solana Staking ETF appena lanciato. Ecco le differenze tra i due:
Il Solana Staking ETF offre agli investitori un vantaggio unico combinando l'esposizione ai movimenti di prezzo di SOL con il beneficio aggiuntivo di guadagnare premi di staking. Ciò significa che gli azionisti non solo guadagnano dall'apprezzamento del prezzo potenziale, ma ricevono anche un reddito passivo generato dal meccanismo di staking della rete, che attualmente fornisce un rendimento annuale di circa il 7,3%. Stakando i token SOL che detiene, l'ETF contribuisce a proteggere la blockchain di Solana e distribuisce direttamente i premi agli investitori. Questo approccio a doppio reddito rende l'ETF di staking particolarmente attraente per chi cerca rendimento oltre alla crescita del capitale, tutto all'interno del quadro familiare e regolato dei mercati finanziari tradizionali.
Leggi di più: Cos'è un Solana ETF e quando verrà lanciato?
Polymarket prevede una probabilità del 100% per l'approvazione dello Spot Solana ETF entro il 31 luglio | Fonte: Polymarket
Al contrario, un Spot Solana ETF si concentrerebbe esclusivamente sul monitoraggio del prezzo di mercato di SOL, proprio come gli ETF Spot per Bitcoin ed Ether approvati nel 2024. Gli investitori in un fondo del genere beneficerebbero dell'apprezzamento del prezzo di Solana, ma non riceverebbero premi per lo staking. Nonostante questa limitazione, gli analisti di mercato sono molto ottimisti sull'approvazione degli Spot Solana ETFs negli Stati Uniti. Eric Balchunas e James Seyffart di Bloomberg stimano una probabilità di approvazione del 95% per il quarto trimestre del 2025, mentre i partecipanti di Polymarket pongono le probabilità ancora più alte, oltre il 99% entro il 31 luglio 2025. L'accettazione recente dello staking all'interno delle strutture ETF da parte della SEC, come dimostrato dal lancio di SSK da parte di REX-Osprey, ha rafforzato la fiducia che una serie di ETF altcoin, compreso Solana, potrebbe presto arrivare sui mercati statunitensi, dando il via a quella che gli analisti chiamano la "estate degli ETF altcoin".
Devi investire in un Solana Staking ETF?
Sebbene un Solana Staking ETF offra una combinazione interessante di esposizione al prezzo e reddito passivo, gli investitori devono valutare attentamente i rischi potenziali. Come tutte le criptovalute, Solana (SOL) è conosciuta per la sua volatilità, con i prezzi che possono subire oscillazioni significative a causa del sentiment di mercato, degli sviluppi normativi e dei cambiamenti tecnologici. Inoltre, le ricompense da staking, sebbene attualmente generino un rendimento annuo di circa il 7,3%, dipendono dalle performance dei validatori e dalla stabilità complessiva della rete Solana. Qualsiasi problema, come comportamenti scorretti da parte dei validator, tempi di inattività della rete o eventi di slashing, potrebbe influire sul flusso delle ricompense.
È anche importante considerare i costi. Le commissioni di gestione e i costi dei servizi di staking, sebbene generalmente inferiori rispetto alle soluzioni di custodia diretta per criptovalute, possono ridurre i rendimenti netti nel tempo. Tuttavia, per molti investitori, i benefici superano queste sfide. La struttura regolamentata dell'ETF, l'accesso semplificato tramite conti di intermediazione tradizionali e il potenziale di guadagni doppi lo rendono una scelta interessante per diversificare i portafogli e ottenere rendimenti nativi dalla blockchain senza le complessità tecniche della partecipazione diretta.