Gli ETF Spot Ethereum hanno sbloccato oltre 7,9 miliardi di dollari in asset a luglio 2025 dal loro debutto negli Stati Uniti nel 2024, offrendo agli investitori un modo regolamentato per ottenere esposizione a ETH senza doversi preoccupare di portafogli o chiavi private. Con la stagione degli altcoin del 2025 a pieno regime e l'adozione aziendale di Ethereum che accelera nel DeFi, negli NFT e nei beni tokenizzati, l'interesse per i prodotti di staking ETH è aumentato. Ora, una nuova ondata di ETF abilitati al staking sta aumentando le scommesse, letteralmente.
A luglio 2025, BlackRock ha presentato una domanda modificata 19b-4 tramite Nasdaq per consentire il staking nel suo iShares Ethereum Trust (ETHA). Se approvato, ETHA diventerebbe il primo ETF su Ethereum negli Stati Uniti a fare staking su asset tramite custodi come Coinbase, permettendo al fondo di generare ricompense da staking oltre a dare esposizione al prezzo di ETH. La richiesta propone di fare staking "di tutto o di parte" degli ETH del fondo, gestendo attentamente la liquidità e i rischi di slashing.
Flussi verso l'ETF Ethereum Spot | Fonte: TheBlock
Questi prodotti non solo seguono il prezzo di ETH, ma generano anche rendimenti partecipando al sistema Proof-of-Stake di Ethereum. L'eccitazione è già palpabile, con il primo ETF di staking di Solana negli Stati Uniti (SSK) che ha superato i 100 milioni di dollari in AUM (asset sotto gestione) nei primi 12 giorni di negoziazione.
In questa guida, imparerai come gli ETF di staking Ethereum combinano l'esposizione al prezzo di ETH con ricompense da staking, offrendo un modo regolamentato per guadagnare reddito passivo dal sistema Proof-of-Stake (PoS) di Ethereum. Potrai anche scoprire cos'è esattamente un ETF di staking Ethereum e quando potrebbe essere lanciato sul mercato statunitense.
Aumento della domanda di ETF abilitati al staking nel 2025
Il lancio degli ETF Bitcoin ed Ethereum spot negli Stati Uniti all'inizio del 2024 ha spianato la strada per una più ampia adozione di fondi supportati da criptovalute. Nel 2025, l'attenzione del mercato si è spostata sugli ETF con staking, con gestori patrimoniali come BlackRock, Grayscale e Franklin Templeton che hanno proposto ETF Ethereum che mettono in staking una parte dei loro asset.
Gli ETF di staking combinano la struttura tradizionale degli ETF con il meccanismo di consenso PoS di Ethereum, consentendo agli investitori di guadagnare ricompense dallo staking mentre godono dell'accesso ai mercati regolamentati. Il 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH), lanciato nel 2019 in Europa, è stato un pioniere in questo approccio, mentre gli investitori statunitensi ora guardano alla funzione di staking proposta da BlackRock per l'iShares Ethereum Trust (ETHA).
Che cos'è Ethereum (ETH)?
Ethereum è una piattaforma blockchain decentralizzata che consente contratti intelligenti, applicazioni decentralizzate (dApps) e asset del mondo reale tokenizzati (RWA). Da quando è passato al consenso proof-of-stake (PoS) nel settembre 2022 (The Merge), Ethereum consente ai possessori di ETH di mettere in staking le loro monete per aiutare a proteggere la rete e guadagnare ricompense.
Ethereum TVL | Fonte: DefiLlama
A partire da agosto 2025, Ethereum rimane la principale piattaforma per i contratti intelligenti, con oltre 82 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TVL) nei protocolli DeFi, NFT e asset reali tokenizzati (RWA). Questo ecosistema in crescita rende Ethereum un asset interessante sia per l'apprezzamento del capitale che per il rendimento passivo tramite staking.
Che cos'è un Ethereum Staking ETF?
Un Ethereum Staking ETF è un fondo negoziato in borsa (ETF) che detiene ETH fisici e li mette in staking sulla rete Ethereum per ottenere ricompense. Questo approccio consente agli investitori di accedere ai movimenti del prezzo di ETH e al beneficio aggiuntivo del rendimento dello staking, tutto all'interno di una struttura ETF familiare.
Ad esempio, il 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) in Europa reinveste le ricompense dello staking nel fondo, aumentando il suo valore netto delle attività (NAV). Negli Stati Uniti, la funzione di staking proposta da BlackRock per l'ETHA permetterà al fondo di delegare ETH ai validatori tramite custodi fidati come Coinbase Custody, generando entrate da staking per gli investitori.
Questa struttura elimina la necessità per gli investitori di gestire portafogli di criptovalute o configurare i propri validatori.
Invece di acquistare un Ethereum Staking ETF, puoi anche acquistare ETH spot direttamente su exchange centralizzati come BingX. Questo ti offre la piena proprietà dei tuoi token ETH e la flessibilità di fare staking o scambiare in qualsiasi momento, con il potenziale di ottenere rendimenti più alti scegliendo i tuoi validatori e strategie di staking.
Come funziona un Ethereum Staking ETF?
Valore totale di Ethereum in staking rispetto al prezzo | Fonte: CryptoQuant
Ethereum Staking ETF semplifica l'accesso allo staking integrandolo direttamente nel fondo. Ecco come funziona:
1. Composizione del fondo – Il ETF detiene token ETH reali che costituiscono i suoi attivi principali. Ad esempio, ETHA è supportato al 100% da ETH conservati in cold storage.
2. Processo di staking – Il fondo effettua staking di una parte dei suoi asset ETH tramite custodi regolamentati e operatori di validatori come Coinbase Custody, Figment o Anchorage Digital.
3. Guadagnare ricompense – Gli ETH messi in staking ricevono ricompense dalla partecipazione alla rete (attualmente la maggior parte degli ETF offre un rendimento annuo dal 1,7% al 2,2% dopo le commissioni).
4. Distribuzione delle ricompense – Queste ricompense vengono reinvestite nel fondo ETF (aumentando il NAV) o distribuite come dividendi, a seconda della struttura del fondo.
5. Accesso degli investitori – Gli investitori acquistano azioni dell'ETF tramite conti di intermediazione tradizionali, ottenendo esposizione al prezzo di ETH e rendimenti dallo staking senza dover gestire direttamente criptovalute.
Questa configurazione è progettata per rispettare le leggi sui titoli, con prodotti statunitensi come ETHA che operano sotto la regola SEC 19b-4 e utilizzano l'Investment Company Act del 1940 per garantire la conformità con lo staking.
Perché un ETF di Staking ETH è importante per gli investitori?
Un ETF di staking di Ethereum offre una combinazione unica di crescita del capitale e reddito passivo. Effettuando staking di ETH, l'ETF guadagna ricompense che aumentano i rendimenti per gli investitori anche durante periodi di stabilità dei prezzi. Questo modello a doppio reddito lo distingue dagli ETF spot che tracciano solo il prezzo di ETH.
Per gli investitori al dettaglio, elimina le barriere tecniche per configurare i validatori o gestire i wallet. Per le istituzioni, il quadro normativo e i servizi di custodia professionale offrono un ingresso sicuro nell'economia dello staking di Ethereum.
Con l'approvazione normativa degli Stati Uniti che potrebbe arrivare entro la fine del 2025, gli ETF di staking di Ethereum potrebbero presto unirsi ai fondi crypto che generano rendimenti, come il REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK), che ha attratto più di 100 milioni di dollari di asset sotto gestione (AUM) nelle prime settimane dal lancio.
Ethereum Staking ETF vs. Spot Ethereum ETF: Le principali differenze
Un Spot Ethereum ETF fornisce agli investitori esposizione ai movimenti del prezzo di ETH detenendo ETH fisico in custodia. Traccia il prezzo di mercato di Ethereum, permettendo agli investitori di acquistare e vendere azioni come azioni, senza dover gestire chiavi private o wallet. Dal loro lancio negli Stati Uniti nel 2024, gli ETF spot di ETH sono cresciuti rapidamente, con ETHA di BlackRock che ha attratto oltre 7,9 miliardi di dollari di asset sotto gestione (AUM). Tuttavia, non generano alcun reddito aggiuntivo oltre l'apprezzamento del prezzo.
Al contrario, un Ethereum Staking ETF aggiunge un componente di rendimento mettendo in staking una parte di ETH che detiene sulla rete. Ad esempio, prodotti europei come 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) offrono rendimenti netti di circa l'1,7%–2,2% all'anno dopo le spese. Questa configurazione significa che gli investitori guadagnano sia dai guadagni di prezzo di ETH che dalle ricompense di staking. Tuttavia, lo staking introduce lievi compromessi sulla liquidità a causa dei periodi di sblocco nella rete Ethereum (che vanno da 9 a 50 giorni) e i rischi di slashing, anche se questi sono rari e gestiti dai custodi professionali.
Top Ethereum Staking ETFs disponibili al di fuori degli Stati Uniti
Per gli investitori che cercano esposizione a Ethereum Staking a partire da luglio 2025, diversi ETF/ETP di staking già consolidati sono disponibili in Europa e Canada, offrendo rendimento, comodità e chiarezza normativa molto prima che gli ETF di staking negli Stati Uniti siano approvati. Ecco alcune opzioni di spicco:
1. 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) – Europa
Performance di 21Shares' AETH | Fonte: 21Shares
Il 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) è il prodotto di staking Ethereum più longevo in Europa, lanciato nel 2019. È interamente supportato da ETH, offre un rendimento netto di circa l'1,7% all’anno dopo le commissioni e reinveste le ricompense dello staking nel fondo per migliorare le performance. Con oltre 483 milioni di euro di AUM, offre esposizione a ETH e entrate da staking tramite un semplice conto di intermediazione.
2. 3iQ Ether Staking ETF (ETHQ) – Canada
NAV (valore netto degli asset) per unità di ETHQ e prezzo di mercato | Fonte: 3iq
Il 3iQ Ether Staking ETF (ETHQ) in Canada combina l’esposizione al prezzo di ETH con l’accumulo giornaliero delle ricompense da staking, attualmente con un rendimento di circa l'1,81%. Con un patrimonio di circa 130 milioni di CAD, utilizza uno storage a freddo separato ed è idoneo per conti registrati come TFSA e RRSP, rendendolo un’opzione attraente per gli investitori canadesi che cercano un reddito da staking regolato.
3. Purpose Ether Staking Corp. ETF – Canada
Purpose ETF staking Ethereum NAV per unità vs rendimento ETH | Fonte: Purpose
Purpose Ether Staking Corp. ETF, anch'esso con sede in Canada, consente agli investitori di accedere alle ricompense di staking ETH senza dover raggiungere la soglia di 32 ETH. Conserva ETH regolato fisicamente in un archivio a freddo ed è idoneo per TFSA/RRSP, rendendolo un'opzione a basso costo e fiscalmente efficiente per il reddito passivo da ETH.
Questi prodotti illustrano la domanda reale per ETF con supporto per staking. Con rendimenti tra ~1,7% e ~1,8%, offrono un aumento tangibile rispetto all'esposizione al prezzo spot di ETH, mentre eliminano le difficoltà tecniche per la maggior parte degli investitori. Fissano anche gli standard per quando gli ETF di staking negli Stati Uniti, come l'ETHA di BlackRock, verranno approvati: aspettatevi strutture, rendimenti e misure di sicurezza operative simili.
Devi investire in un Ethereum Staking ETF?
Mentre gli ETF abilitati per staking offrono un potenziale di ritorno più elevato, ci sono considerazioni aggiuntive. Le ricompense di staking non sono garantite e dipendono dalle prestazioni dei validatori e dalle condizioni della rete. I periodi di sblocco (che vanno da 9 a 50 giorni) potrebbero influenzare anche la liquidità del fondo.
Le commissioni di gestione e le spese per i servizi dei validatori possono ridurre il rendimento netto. Tuttavia, per molti investitori, i benefici di un accesso regolamentato, una partecipazione semplificata allo staking e il potenziale di reddito doppio superano questi rischi.
Man mano che l'adozione dello staking di Ethereum cresce e la chiarezza normativa migliora, gli ETF di staking potrebbero diventare una componente chiave nei portafogli cripto diversificati.
Considerazioni finali
Gli Ethereum Staking ETF rappresentano un passo importante nell'evoluzione dei prodotti di investimento in criptovalute, combinando la semplicità degli ETF tradizionali con le ricompense di staking di Ethereum. Con attori di rilievo come BlackRock che lavorano per ottenere l'approvazione, gli investitori potrebbero presto accedere alla crescita del prezzo di ETH e a redditi passivi all'interno di una struttura regolamentata.
Tuttavia, lo staking comporta dei rischi, come le penalità per i validatori, i periodi di sblocco e i potenziali cambiamenti normativi che potrebbero influire sui rendimenti. Per coloro che cercano un'esposizione diretta oggi, acquistare e fare staking di ETH su piattaforme come BingX offre il controllo totale e la possibilità di rendimenti più elevati, sebbene richieda anche una gestione più attiva e consapevolezza dei rischi.