2025年9月現在、RWAは着実に実用段階へと移行しています。CoinGeckoによると、市場全体で時価総額669億ドルのRWA暗号資産プロジェクトが約650件追跡されています。そのうち、RWAプロトコルが211億ドル、トークン化された資産が49.2億ドルを占めています。Bitwise InvestmentsとSecurity Token Marketのデータによると、専門家は、このセクターが2030年までに6,000億ドルに膨れ上がり、最終的には10年後までに30兆ドルに達すると予測しています。
2025年に不動産、債券、商品分野でイノベーションを推進する主要なRWAトークン化プロジェクトをご覧ください。これらのプラットフォームが、規制遵守、オンチェーンセキュリティ、および利回り機会をどのように組み合わせ、新たな投資フロンティアを切り開いているかについて学びましょう。
現実世界資産のトークン化とは何か、そしてその仕組み
現実世界資産のトークン化とは、物理的またはオフチェーンの資産をブロックチェーン上のデジタル資産に変換することです。各トークンは、基礎となる資産の一部を表します。スマートコントラクトは、ミント、移転、コンプライアンスチェックを自動化します。これにより、投資家はこれらのトークンを他の暗号資産と同様に売買できるようになります。
トークン化された資産の発行プロセス｜出典：Briccken and Cointelegraph
プロセスは4つの明確なステップで構成されています。
1. 資産の特定：有形資産または金融資産（商業不動産、米国債、金塊など）を選択します。
2. 法的構成：明確な法的枠組みの下で資産を保有するための特別目的事業体（SPV）または信託を作成します。これにより、明確な所有権と規制遵守が保証されます。
3. トークン発行：SPVの部分的所有権を表すデジタルトークンを鋳造するスマートコントラクトをデプロイします。各トークンは、現実世界資産の一部に直接リンクしています。
4. オンチェーン取引：準拠した取引プラットフォームまたはDEXにトークンを上場します。内蔵されたコードがKYC/AMLルールと準備金証明を強制し、24時間365日安心して取引できます。
RWAトークン化の主なメリットは？
RWAトークン化は、伝統的な資産を流動性が高く、コンプライアンスに準拠し、アクセスしやすいデジタルトークンに変え、以下のメリットをもたらします。
• 部分的所有権：高価な資産を小さく手頃なトークンに分割することで、個人投資家の参入障壁を下げます。
• 流動性の向上：そうでなければ非流動的な資産の24時間365日のグローバル取引を可能にします。
• 機関投資家のアクセス：債券、不動産、美術品などのオンチェーン市場を開放し、かつては伝統的金融に限定されていた資産に機関がシームレスにアクセスできるようにします。
なぜ資産トークン化は2025年に勢いを増しているのか？
RWAの合計ロックアップ額（TVL、ステーブルコインを除く）| 出典：RWA.xyz
RWA市場は、実験段階をはるかに超えて拡大しました。RWA.xyzによると、2025年9月現在、オンチェーンのトークン化された現実世界資産の価値は290億ドルを超え、274の発行者と385,000以上の資産保有者がいます。ステーブルコインがこの分野を支配しており、世界中で合計2,781.4億ドルの価値と1億9,130万人の保有者がいます。Security Token Marketのレポートによると、専門家はこれが2025年末までに6,000億ドルに急増し、約12倍に跳ね上がり、2030年までには30兆ドルに向かって上昇すると予測しています。
この成長は、機関投資家の信頼が高まっていることを反映しています。RWAトークンは、家賃、債券のクーポン、または配当からの安定した収入源を提供しつつ、DeFiの効率性と現実世界資産の安定性を融合させます。同時に、規制当局は沈黙から組織的な支援へと移行しています。
米国では、GENIUS法がトークン化された資産の連邦規則を定め、一方、香港では2025年8月のステーブルコイン条例が準拠した発行者に対するライセンスおよび準備金要件を導入しました。これらの枠組みは、より大規模な機関投資家の採用への道を開き、RWAトークン化を伝統的金融とブロックチェーンを結ぶ最も信頼できる架け橋の一つとして位置付けています。
RWAトークンは、家賃、配当、債券のクーポンから安定した収入をもたらします。また、純粋な仮想通貨を超えてリスクを分散させ、DeFiのスピードとTradFiの現実世界価値を融合させます。同時に、DeFiプロトコルとブロックチェーンプラットフォームは、セキュリティ、相互運用性、オンチェーン監査を強化し、トークン化された資産をこれまで以上に信頼性が高く、スケーラブルにしています。
2025年版RWAトークン化プロジェクトトップ10
2025年の市場を牽引する主要なRWAトークン化プロジェクトをご紹介します。この10のプラットフォームは、規制遵守、オンチェーンでの活動、不動産、債券、商品などにおける実績あるユースケースで際立っています。
1. Ondo (ONDO)
OUSGのブロックチェーン別AUM | 出典: RWA.xyz
Ondo (ONDO)は、短期米国債と優良債券のトークン化を専門とする、米国の規制対象の金融サービス事業（MSB）です。その主力ファンドであるOUSGは、イーサリアム、ソラナ、ポリゴン全体で4億4,690万ドル以上のTVLを誇り、約4%のAPYを低手数料で提供しています。証券に1:1で裏付けられ、毎月の監査で検証されているOUSGは、オンチェーン投資家に従来の債務市場への準拠したエクスポージャーを提供します。
2025年9月、OndoはAlpacaとの提携を通じて、トークン化された株式に事業を拡大し、Ondo Global Marketsを立ち上げました。このプラットフォームは、100以上の米国株式とETFをオンチェーンで提供し（年末までに1,000以上に拡大予定）、24時間365日取引、即時決済が可能で、DeFiでステーブルコインのように使用できます。これにより、アジア、アフリカ、ラテンアメリカの非米国投資家にも米国株式へのアクセスが開かれます。この動きにより、Ondoは、国債、債券、そして現在はトークン化された株式とETFをブロックチェーン経済に橋渡しする、最も包括的なRWAプロバイダーの1つとしての地位を確立しました。
2. BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)
BlackRock BUIDLのブロックチェーン別AUM | 出典: RWA.xyz
BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)は、現在までで最大のトークン化された米国債商品であり、23億〜29億ドルのAUMと安定した1.00ドルのNAVを誇ります。米国の認定投資家および機関投資家向けに設計されており、米国債、現金、レポ契約のみに投資し、新しいBUIDLトークンの形で利回りを分配します。申し込みには通常、500万ドル以上の最低額、KYC/AMLチェック、およびホワイトリストに登録されたウォレットが必要であり、安全なオンチェーン利回りを得るための機関投資家向けオプションとなっています。
BUIDLはSecuritize上に構築され、イーサリアム、ポリゴン、アバランチ、オプティミズム、アービトラム、アプトス、ソラナで動作し、24時間365日の流動性とほぼ即時の決済を提供します。カストディはBNYメロンが担当し、PwCが監査を行っています。また、Anchorage Digital、BitGo、Coinbase、Fireblocksとの統合により、安全な送金と担保化が可能です。主要な暗号プラットフォームで既に担保として受け入れられているBUIDLは、ブラックロックの規模と規制の厳格さをブロックチェーンの効率性と組み合わせ、トークン化されたマネーマーケットファンドのベンチマークを設定しています。
3. Stellar (XLM)
Stellarネットワーク上のトークン化された資産価値｜出典：RWA.xyz
Stellar (XLM) は、現実世界資産のトークン化とグローバル決済のために構築されたブロックチェーンであり、金融機関がコンプライアンス管理機能を内蔵したトークン化された国債、債券、ステーブルコイン、その他の資産を発行することを可能にします。10年以上にわたり信頼されているStellarは、低コストで透明性の高いネットワークを通じて、180カ国以上で年中無休の決済を可能にし、銀行、フィンテック企業、人道支援団体を結びつけています。ネイティブ資産管理ツール（承認、失効、凍結）、Hyperledger Cactiコネクタを介した相互運用性、Circle、Paxos、SG-FORGEなどの主要なプレイヤーとのパートナーシップといった機能を備えるStellarは、規制遵守とグローバルなアクセシビリティを確保しながら、現実世界資産をオンチェーンに持ち込む実用的な方法を提供します。
4. Chainlink (LINK)
RWAトークン化のためのChainlinkのNAVLinkの概要｜出典：Chainlink
Chainlink (LINK) は、トークン化された金融を機能させるデータインフラを提供することで、現実世界資産のトークン化の根幹となっています。そのリザーブ証明フィードは、トークン化された国債、商品、ファンドが完全に裏付けられていることを検証し、NAVLinkは正確な純資産価値をリアルタイムでオンチェーンにストリーミングすることを保証します。このインフラは、J.P.モルガンやOndo FinanceとのクロスチェーンDVP（Delivery Versus Payment）パイロットプロジェクトを強化し、すでにSwift、Euroclear、Fidelity International、UBS、Mastercardなどのグローバルな機関から信頼されています。25兆ドル以上の取引価値を実現したChainlinkは、現実世界資産を安全に拡大するために必要な信頼レイヤーを提供します。
現実には、Chainlinkのオラクルは、トークン化された資産が合法かつ準拠しているという投資家の信頼を可能にします。例えば、BlackRockのBUIDLやFranklin TempletonのBENJIは、Chainlinkモジュールに依存してリザーブ証明データを公開し、AaveやPendleのようなDeFiプラットフォームは、Chainlinkの価格フィードを使用して、現実世界資産を貸し出しやイールド市場に統合しています。決済、コンプライアンスチェック、クロスチェーンメッセージングを自動化することで、ChainlinkはTradFiとDeFiの橋渡しをし、現実世界資産が従来の市場と同じ信頼性で、かつブロックチェーンの効率性と構成可能性をもって24時間365日取引されることを保証します。
5. Plume (PLUME)
PlumeのRWAチェーン | 出典：Plume
Plume (PLUME)は、実物資産（RWA）に特化して構築されたEVM互換のブロックチェーンであり、不動産、民間信用、ETF、商品、さらにはGPUのような新しいカテゴリーのトークン化をサポートしています。200以上のエコシステムパートナー、3億9,200万ドル以上のTVL、50億ドルの資産をパイプラインに抱えるPlumeは、ユーザーがRWAを裏付けとする多様なボルトで利回りを獲得したり、流動性を借り入れたり、投資したりすることを可能にします。このプラットフォームは、USDCを裏付けとするステーブルコインであるPlume USD (pUSD)や、リキッドステーキングデリバティブであるPlume ETH (pETH)などのツールを導入し、日々のDeFi戦略に実用的なものとしています。
インフラストラクチャ以外にも、Plumeは300万人以上のコミュニティメンバーと、Apollo、Mercado Bitcoin、Superstateといった主要パートナーシップにより急速に規模を拡大しています。シーケンサーレベルでのAMLスクリーニングのような内蔵コンプライアンスは、機関投資家の信頼を確保しつつ、個人ユーザーへのアクセシビリティを維持しています。
詳細はこちら: Plume Networkとは？実物資産統合の未来
6. XDC Network (XDC)
出典：XDC Network
XDC Network (XDC)は、企業向け貿易金融と実物資産トークン化に特化したハイブリッドEVM互換レイヤー1ブロックチェーンです。1秒あたり2,000件以上のトランザクションを処理し、ガス代は0.00013ドルとほぼゼロであるため、米国債、貿易債権、商品のトークン化に大規模に実用的です。ISO 20022準拠の支払いレールとCordaおよびWanchainへの相互運用性ブリッジにより、XDCは銀行システムとシームレスに接続します。内蔵されたオンチェーンエスクローモジュールは、スマートコントラクトで担保を安全に保管し、自動決済を可能にすることでカウンターパーティリスクを軽減します。この低コスト、高スループット、および規制対応のインフラストラクチャの融合は、XDCをRWA金融の頼れるネットワークとして位置付けています。
7. Tether Gold (XAUT)
出典：Tether Gold
Tether Gold（XAUT）は、現物金に裏付けられたステーブルコインで、各トークンはスイスの保管庫に保管されているLBMA認定の金地金と1対1で連動しています。2025年9月現在、その時価総額は13.6億ドルを超え、966本の金地金、または11,693.4kgの純金に相当します。XAUTはイーサリアム、BNB Chain、Tronで24時間365日取引でき、スイスで現物金と引き換えることも可能です。このトークンは0.000001トロイオンスまで分割可能で、定期的に監査を受けており透明性が保たれています。金の信頼性と暗号資産の携帯性・利便性を兼ね備え、インフレヘッジとして広く利用されています。
詳細はこちら：2025年に注目すべき商品担保型ステーブルコイン5選
8. Pendle（PENDLE）
Pendleの仕組み｜出典：Pendle Finance
Pendle（PENDLE）は、イールドトークン化を専門とする大手DeFiプロトコルです。これにより、現実世界の債券を2つの取引可能資産に分割することができます。1つは債券の額面を保証する**Principal Token（PT）**、もう1つは将来の利払いを受け取る**Yield Token（YT）**です。この仕組みにより、PTで確定した収益を確保したり、PendleのセカンダリマーケットでYTを取引して変動するイールドに投機したりすることが容易になります。PendleはTVLが120億ドルを超え、レバレッジツールを統合し、イーサリアム、Arbitrum、BNB Chain、Optimismをサポートしているため、投資家はトークン化された現実世界資産から収益を得る際に、リターンを最適化しリスクを管理する実用的な方法を得ることができます。
9. Ethena USDe（USDE）
EthenaのUSDeの概要｜出典：Ethena
Ethena USDe（USDE）は、短期米国債とステーブルコイン準備金に裏付けられた合成ドルで、プロトコルの裏付け比率は100%を超え、安定性を確保しています。2025年9月現在、その時価総額は約132億ドル、ユーザー数は795,000人を超え、RWAに裏付けられた最大の安定資産の一つとなっています。ユーザーは1ドルのペッグでUSDeを鋳造し、sUSDeにステーキングすることで最大約8%の年率利回り（APY）を得ることができます。毎週の準備金証明監査と毎月のカストディアン証明により透明性が確保されています。USDeはBinance、Aave、TONなどのプラットフォームと統合されており、貯蓄、取引担保、DeFi戦略に利用されています。これにより、投資家は安定したドル建て資産を保有しながら収益を得る実用的な方法を手に入れることができます。
10. Polymesh (POLYX)
Polymesh RWAトークン化 | 出典：Polymesh
Polymesh (POLYX)は、株式、債券、不動産、コモディティなどの規制資産向けに特別に構築された、パブリック型のパーミッションドブロックチェーンです。ネイティブなKYC/AMLコンプライアンス、本人確認、ガバナンス、決済レイヤーを備えており、サードパーティのスマートコントラクトが不要になることで、コストを削減し、ワークフローを合理化します。40以上の企業がPolymesh上で開発を行っており、93のオペレーターノードによってサポートされています。ユーザーは、POLYXをステーキング（約22%の報酬を獲得）してネットワークを保護することができます。そのAPIとSDKは、金融機関が既存の法的枠組み内で直接証券トークンを発行、管理、取引することを実用的なものにし、最初から規制への適合を確保します。
BingXでRWAトークンを取引する方法
BingX AI搭載の現物市場におけるONDO/USDT取引ペア
以下は、BingXの現物市場でRWAトークンを売買するための簡単なガイドです。BingX AIは、リアルタイムの取引洞察、AIを活用したシグナル、リスク管理のヒントを提供することで、より賢い取引を支援します。
1. 登録と認証：メールアドレスまたは電話番号で無料のBingXアカウントを作成します。身分証明書と自撮り写真をアップロードしてKYCを完了します。セキュリティを強化するために二段階認証（2FA）を有効にし、資産を保護するために出金ホワイトリストを設定します。
2. USDTまたはETHを入金：「資産」→「入金」に進み、USDTまたはETHを選択します。TRON (TRC20) やPolygon (MATICをガスとするERC-20) のような低手数料のネットワークを選択します。入金アドレスをコピーし、外部ウォレットまたは取引所から資金を送金します。残高は数分以内に更新されます。
3. 取引ペアを探す：「取引」→「現物取引」に移動します。検索バーを使って、ONDO/USDT、XAUT/USDT、LINK/USDTなど、目的のRWAトークンペアを探します。BingX AIは、価格チャートやオーダーブックを分析し、最適なエントリーポイントを特定するのに役立ちます。
4. 注文を出す：注文タイプを選択します。
• 成行注文：現在の最適な価格で即座に約定させます。
• 指値注文：設定した価格で売買します。
• OCO注文（二つの注文を同時に出し、片方が約定したらもう一方をキャンセル）：損切りと利確を自動化します。
数量を入力して確定します。BingX AIは、取引実績の追跡や個別のインサイトの提供をサポートし、効果的なリスク管理を可能にします。
RWAへの投資前に考慮すべき重要な点
RWAトークンに投資する前に、資本を守り、リスクを管理するために、これらの重要な要素を慎重に評価してください。
1. 規制遵守：トークン提供者が、香港SFCの承認、米国のMSB登録、SECへの提出書類など、適切なライセンスを保持していることを常に確認してください。認可された発行者は、投資家を保護するために厳格な規則に従っています。
2. 監査の透明性：第三者による準備金証明レポートやオンチェーンのスマートコントラクト監査を探してください。定期的な監査は、原資産が本当にトークンを裏付けていること、そしてコードが安全であることを示します。
3. 原資産の検証：資産がどのように保有されているかを確認してください。不動産は法的に認められたSPVまたは信託に、債券は明確なカストディアンにリストされているべきです。貴金属は、公認された機関からの金庫領収書が必要です。
4. 利回り vs. リスク：各トークンの利回りの源泉（家賃収入、配当、クーポン支払いなど）を理解してください。ロックアップ期間、引き出し期間、および手数料体系を確認します。高利回りは、より長いロックアップ期間や低い流動性を伴う可能性があります。
結び
RWAのトークン化は、伝統的金融の安定性とDeFiの柔軟性を融合させ、新しい利回りと多様化の機会を開きますが、スマートコントラクトのバグ、規制の変更、潜在的な流動性の制約といったリスクも伴います。投資する前に、常に徹底したデューデリジェンスを行ってください。監査を検証し、法的構造を確認し、ロックアップ条件を理解してください。この進化する市場において、常に情報を得て、ポートフォリオを分散し、明確な出口戦略を使用してください。