ステーブルコイン市場の時価総額、2025年7月 | 出典：DefiLlama
2025年7月現在、ステーブルコイン市場は2,550億ドルを超え、取引、支払い、そして分散型金融（DeFi）の重要な部分となっています。本ガイドでは、ステーブルコインとは何か、どのように機能するか、なぜ今年注目されているのか、その種類、用途、リスク、そして今後の展望について説明します。
ステーブルコインとは？
ステーブルコインは、米ドル、ユーロ、金、またはその他の金融商品などの外部資産に連動するように設計された暗号通貨です。その目的は、ビットコイン や イーサリアム などの暗号通貨の高い価格変動性に対して価格の安定性を提供することです。
例えば、1 テザー（USDT） は常に約1ドルの価値を持つように設計されています。この安定性により、ステーブルコインは交換手段、価値の保存手段、そして暗号資産と伝統的な通貨の橋渡しとして非常に便利です。
ステーブルコインは2014年に初めて登場し、それ以来、暗号エコシステムの不可欠な部分となり、2025年には世界の暗号通貨取引量の60%以上を占めています。
ステーブルコインはどのように機能するか？
集中型ステーブルコインの動作概要 | 出典：Global X ETFs
ステーブルコインは、暗号市場のボラティリティが高い中でもその価格を安定させるように設計されています。そのために、担保化とアルゴリズムによる供給制御の2つの主要な方法を使用します。これらの方法にはそれぞれ利点とリスクがあり、ステーブルコインを使用する前にこれらを理解することが重要です。
1. 担保化：実際の資産でサポート
ほとんどのステーブルコインは担保化されており、これは発行者が保持する準備金によって裏付けられています。流通している各ステーブルコインには、その価値に相当する金額が安全な準備金として保管されています。この準備金は、法定通貨（米ドルなど）、暗号通貨（イーサリアムなど）、または商品（ゴールドなど）である可能性があります。
例えば、法定通貨担保型のステーブルコインであるUSDコイン（USDC）を持っていると、1米ドルを表すデジタルトークンを持っていることになります。USDCの背後にある会社Circleは、実際の米ドルと短期政府債券を準備金として保持し、この1:1の比率を維持しています。Circleはまた、定期的に独立した監査を公開し、ユーザーが準備金を確認でき、すべてのUSDCが完全に裏付けられていることを保証しています。
この設定により、発行者の準備金が十分かつアクセス可能であれば、いつでもステーブルコインを基礎資産と引き換えることができます。
2. アルゴリズム型ステーブルコイン：コードで制御
いくつかのステーブルコインは、まったく異なるアプローチを取っています。準備金を保持する代わりに、アルゴリズムとスマートコントラクトを使用して価格を安定させます。これらのシステムは需要に基づいてステーブルコインの供給量を自動的に調整します。
例えば、価格が目標（例えば$1）を超えると、アルゴリズムは価格を下げるために市場にさらに多くのトークンを供給します。もし価格がペッグを下回ると、システムは供給量を減らして価格を上げるように働きます。
この方法は理論的には機能する可能性がありますが、実際にはリスクがあることが証明されています。重要な例として、2022年にペッグを失ったTerraUSD（UST）が挙げられます。突然の売りの波がアルゴリズムを圧倒し、ステーブルコインの価値は完全に崩壊し、ユーザーに数十億ドルの損失をもたらしました。
ステーブルコインの準備金証明と透明性とは？
PaxosはChainlink準備金証明を使用して、ステーブルコインの担保を検証しています | 画像提供：Chainlink
ステーブルコインが信頼できるものであるためには、透明性が重要です。多くの発行者は、第三者の監査やブロックチェーンベースの報告を通じて「準備金証明」を提供しています。これにより、ユーザーは発行者が実際に流通しているステーブルコインを担保する資産を保持しているかどうかを独立して検証できます。
例えば、時価総額が約1600億ドルで最も大きなステーブルコインであるTether（USDT）は、準備金構成を詳述した四半期ごとの報告書を公開していますが、過去には透明性について批判を受けたこともあります。CircleのUSDCやPaxosのPax Dollar (USDP)は、頻繁な監査と準備金に関する詳細な開示を提供することで、より強力な措置を講じています。
なぜ2025年にステーブルコインが注目されているのか？
2025年、ステーブルコインは市場の勢い、企業の動き、そして高レベルの政策の変化によって再び注目を浴びています。強力な暗号ブルランにより、デジタル資産への関心が再燃しています。ビットコインはすでに年初来で約15％上昇し、史上最高値の112,000ドルに近づいています。その勢いをさらに加速させているのは、元大統領トランプが暗号支持の立場を採り、戦略的ビットコイン準備金や暗号およびAI顧問会議を発表したことです。彼の政権はまた、ステーブルコインの成長に前向きな姿勢を示し、GENIUS法案を進め、米国の金融システムにステーブルコインを正式に組み込むことを目指しています。トランプ元大統領の暗号支援姿勢に触発され、World Liberty FinancialのUSD1ステーブルコインなどのベンチャーは、政治的および企業的な分野での再燃した信頼と関心を強調しています。
各国のステーブルコイン流入状況 | 画像提供：Chainalysisブログ
その一方で、2025年には機関投資家の採用も加速しています。PayPalのステーブルコイン、PayPal USD (PYUSD)は2023年にローンチされ、そのユーザーベースを拡大し続けています。Circleは2025年にNYSEに上場し、米国の国家信託銀行チャーターを申請し、評価額を180億ドル近くに引き上げるなど、規制遵守型のステーブルコインプラットフォームへの投資家の信頼が高まっています。もう一つの重要な発展は、RippleのRLUSDの導入です。これは、2024年末に登場した完全に担保されたステーブルコインで、Rippleのクロスボーダー決済システムに統合されています。RLUSDステーブルコインは急速に支持を集め、流通供給量は4.55億ドルを超え、6月だけで約50％増加しました。
規制は、ステーブルコインの重要性が増す中で中心的な役割を果たしています。2025年6月に上院で通過したGENIUS法案は、完全な準備金の裏付け、毎月の監査、そして連邦政府と州政府による監視を義務付けており、米国のステーブルコイン法としては初めての試みです。2024年中旬から施行されている欧州のMiCA規制は、アルゴリズム型ステーブルコインを禁止し、厳格な保管および償還基準を要求しています。アジア各地では、シンガポールのライセンス制度、日本のフィンテック主導のフレームワーク、そして中国のオフショア人民元ステーブルコインの実験など、ステーブルコインのガバナンス標準化に向けた世界的な動きが進んでいます。
続きを読む: 2025年に知っておくべきユーロペッグのステーブルコイン
主な用途：ステーブルコインは何に使われるか？
ステーブルコインの最も人気のある用途 | 出典: Chainalysisブログ
ステーブルコインは、暗号市場と現実世界の金融アプリケーションの両方で不可欠な存在となっています。その価格の安定性により、取引、支払い、DeFi、資産保全など、非常に多用途で使用されます。2025年には、その採用が進み、暗号ツールから日常的な金融商品への移行が反映されています。
1. 取引と流動性
ステーブルコインは、暗号取引業者や投資家にとって重要なツールです。市場のボラティリティが高いときに、安全な避難先として機能し、法定通貨に戻すことなく資金を素早く移動することができます。例えば、ビットコインの価格が1日に5％変動する場合、取引業者はしばしばその利益をUSDCやUSDTに移して、更なる価格の下落からのリスクを避けます。ステーブルコインはまた、取引所で深い流動性を提供し、より速い取引と小さなスプレッドを可能にします。
BingXは、USDT、USDC、PYUSDなど、多くのステーブルコインを提供しており、リスク管理と流動性維持のために柔軟な選択肢を提供しています。市場の機会を活用し、BingXでステーブルコインを購入して、ボラティリティの高い状況下でポートフォリオを保護しましょう。
2. 国際送金
国際送金は通常、高額な手数料と遅い決済時間が伴います。ステーブルコインはこれを解決し、ほぼ即時で低コストな送金を可能にします。例えば、RippleのRLUSDステーブルコインは現在、世界的な送金回廊に統合されており、SWIFTベースのシステムと比較して送金コストを最大70％削減しています。ラテンアメリカやサハラ以南のアフリカなどの新興市場では、ステーブルコインが国際送金と送金の命綱となっており、現地の需要の高さからプレミアム価格で取引されることがよくあります。
3. 分散型金融（DeFi）と利回りの獲得
ステーブルコインは、貸付、借入、流動性提供のための安定したアカウント単位を提供することにより、DeFiエコシステムを支えています。DAIやUSDCのようなステーブルコインをAaveやCompoundなどのDeFiプラットフォームに預け入れると、市場の状況に応じて年間3％から8％の利回りを得ることができます。利回り型ステーブルコイン（2024年に導入されたOndo USDYやHashnote USYCなど）は、米国国債のような資産から直接利息を支払うことで、さらに多くの機会を提供しています。
続きを読む: 2025年に得るべき利回り型ステーブルコイン
4. インフレ対策と資産保全
インフレや通貨の価値下落が進んでいる国々では、ステーブルコインはデジタルドルの代替手段として機能します。アルゼンチンやトルコなどでは、2024年のインフレ率が50％を超えたため、住民はますますUSDTやPYUSDに頼って購買力を保っています。ステーブルコインを使用することで、ユーザーは伝統的な銀行口座にアクセスせずに強い外貨で価値を保持できます。
5. 日常の支払いと商取引
ステーブルコインは日常的な取引やオンライン商取引にも利用されています。PayPalのPYUSDは現在、同社の支払いネットワークに統合されており、ユーザーは商店に支払ったり、ピアツーピア送金を行ったり、銀行口座に資金を引き出したりすることができ、法定通貨への換算手数料や伝統的な金融での遅延を避けることができます。
ステーブルコインの種類は何ですか？
ステーブルコインは、法定通貨、商品、またはその他の基準価値のような安定した資産へのペッグを維持するために異なるメカニズムを使用します。ここでは、2025年に遭遇する主なタイプを説明します。
1. 法定通貨担保型ステーブルコイン
法定通貨担保型ステーブルコインは最も一般的なタイプで、米ドルやユーロのような伝統的な通貨が銀行口座に保管され、1:1で担保されています。これは、保持しているすべてのステーブルコインが、現実世界の現金や短期政府債券などの現金等価物で支えられていることを意味します。例としては、Tether（USDT）、USD Coin（USDC）、Ripple USD（RLUSD）、PayPal USD（PYUSD）などがあります。これらのステーブルコインは使用が簡単で流動性が高いですが、中央集権的な発行者と第三者監査に依存して、保有する準備金を証明しています。
2. 暗号資産担保型ステーブルコイン
これらのステーブルコインは、法定通貨の代わりに暗号資産で担保されています。暗号資産の価格変動リスクを減らすために、通常は過剰担保されており、発行されたステーブルコインよりも価値の高い資産を準備金として保持しています。例えば、MakerDAOのDAIは米ドルにペッグされていますが、イーサリアムやその他の暗号資産がスマートコントラクトにロックされています。このシステムはより分散化されており透明性がありますが、複雑さと暗号資産価格に依存するため、初心者には理解が難しいことがあります。
3. 商品担保型ステーブルコイン
このタイプのステーブルコインは、金、銀、石油などの実物資産で担保されています。各トークンは、基礎となる商品を一定量取得する権利を表しており、一部は実物資産と引き換えにすることもできます。Pax Gold (PAXG)やTether Gold (XAUT)は、人気のある例です。商品担保型ステーブルコインは、実世界の資産へのエクスポージャーを提供しますが、これらを自分で保管する必要はありませんが、信頼性を確保するためには中央集権的な保管と定期的な監査に依存しています。
さらに詳しく読む：2025年に知っておくべき商品担保付きステーブルコイントップ5
4. アルゴリズム型ステーブルコイン
アルゴリズム型ステーブルコインは、準備金を保持せずにペッグを維持します。代わりに、アルゴリズムとスマートコントラクトを使用して需要に応じて供給量を自動的に増減させます。Frax (FRAX)やAmpleforth (AMPL)などのプロジェクトがこのモデルを採用しています。革新的でスケーラブルなものの、アルゴリズム型ステーブルコインは履歴がまちまちで、市場の圧力下で脆弱性が浮き彫りになったTerraUSD（UST）のような失敗例もあります。
詳細はこちら: 2025年に知っておくべき4つのアルゴリズムステーブルコイン
5. 利回り型ステーブルコイン
利回り型ステーブルコインは、価格の安定性を保ちながら受動的収入を提供する新しいカテゴリーです。通常、米国財務省の債券などの資産で担保され、保有者はこれらの準備金から直接利息を得ます。Ondo USDYとHashnote USYCはその代表例です。これらのステーブルコインは、リターンを求める投資家に魅力的ですが、その利回りは金利に依存し、より厳しい規制監督を受けることになります。
6. ハイブリッド型ステーブルコイン
ハイブリッド型ステーブルコインは、他のカテゴリーの特徴を組み合わせて安定性と耐久性を向上させます。例えば、法定通貨の担保とアルゴリズム調整を組み合わせたり、法定通貨、暗号資産、商品などの多様な担保を含むことがあります。Fraxの新しいモデルや、ReserveのRTokenエコシステムのような今後のプロジェクトがこのハイブリッドアプローチの例です。約束されたものではありますが、これらのシステムはまだ進化中であり、ユーザーには技術的な複雑さが増す可能性があります。
詳細はこちら：2025年版、6種類のステーブルコインの理解
ステーブルコイン vs. CBDC vs. 仮想通貨
ステーブルコイン、CBDC（中央銀行デジタル通貨）、およびビットコインのような仮想通貨はすべてデジタル資産ですが、それぞれ異なる目的を持ち、非常に異なる方法で機能します。ステーブルコインは民間企業によって発行され、米ドルや金などの現実世界の資産にペッグして安定した価値を維持するよう設計されています。これにより、取引、支払い、そして仮想通貨市場のボラティリティの際の安全な価値の保存手段として利用されます。例えば、USD Coin（USDC）やTether（USDT）はどちらも米ドルに1:1でペッグされ、現金や国債などの準備金によって支えられています。
中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、政府によって直接発行され、国の法定通貨のデジタル版として機能します。これは法定通貨であり、発行政府の完全な信頼と信用に裏打ちされています。ステーブルコインとは異なり、CBDCは中央集権化されており、中央銀行によって管理されています。中国のデジタル人民元や欧州中央銀行のデジタルユーロは、CBDCの例であり、支払いシステムの近代化と金融包摂の向上を目指しています。
これに対して、ビットコインやイーサリアムなどの仮想通貨は完全に分散型です。これらは資産や権限によって裏付けられておらず、その価格は完全に市場の供給と需要によって決定されます。例えば、ビットコインはその希少性と検閲耐性からしばしば「デジタルゴールド」と見なされますが、価格の変動性により日常的な支払いには不向きです。ここでステーブルコインが橋渡しを行い、暗号通貨の速度と柔軟性を提供しつつ、伝統的な通貨の安定性を保ちます。一方、CBDCは政府の管理下でこれらの利点を提供しようとしています。
BingXでステーブルコインを購入する方法：ステップバイステップガイド
BingXでのステーブルコイン購入は迅速で初心者にも優しいです。以下の手順に従って始めましょう：
ステップ1：BingXアカウントを作成して認証する
BingX.comにアクセスするか、BingXアプリをダウンロードします。「サインアップ」をクリックし、メールアドレスまたは電話番号で登録します。本人確認（KYC）を完了して、すべての取引機能と高い引き出し限度をアンロックします。
ステップ2：BingXウォレットに資金を入金する
ログイン後、「ウォレット」に移動し、「入金」をクリックします。別のウォレットから暗号通貨（ビットコインやイーサリアムなど）を入金するか、BingXの法定通貨ゲートウェイを使用して、地元通貨で暗号通貨を購入することができます。サポートされている支払い方法には、クレジットカード/デビットカード、銀行振込、SimplexやBanxaなどの第三者サービスが含まれています。
ステップ3：お好みのステーブルコインを検索する
プラットフォームの「現物」セクションに移動します。検索バーに購入したいステーブルコインのティッカーシンボル（例えばUSDT、USDC、PYUSD、USDE）を入力します。BingXはさまざまなステーブルコインをサポートしているので、ニーズに合ったものを選べます。
ステップ4：注文を出す
ステップ5：ステーブルコインを保管または使用する
購入後、ステーブルコインはBingXウォレットに表示されます。取引のために保管するか、DeFi活動や国際送金に使用することができます。
ステーブルコインに投資する前の重要な考慮事項
ステーブルコインを購入する前に、そのリスクを理解することが重要です。ほとんどのステーブルコインは現金や国債などの担保準備金に依存していますが、これらの準備金が適切に管理されていなかったり、完全に透明でない場合、ステーブルコインは基盤となる資産とのペッグを失う可能性があります。規制リスクも考慮する必要があります。世界中の政府はステーブルコイン発行者のための新しい法律を導入しており、これが地域によっては特定のステーブルコインの運営に影響を与える可能性があります。
もう1つの考慮すべき点は中央集権化です。法定通貨や商品担保のステーブルコインは、規制当局から要求があれば、アカウントを凍結したり取引をブロックしたりできる民間企業に依存しています。アルゴリズムによるステーブルコインはさらに高いリスクを抱えており、過去の失敗（例えば、TerraUSD（UST））が示すように、市場のストレス下で急速に崩壊する可能性があります。リスクを最小限に抑えるためには、明確な監査と強力な規制コンプライアンスを持つ、確立されたステーブルコインに焦点を当てることが重要です。
2025年以降のステーブルコインの展望
ステーブルコイン市場は今後数年間で大きく成長することが予測されており、2028年までに5000億ドルを超える可能性があるという予測もあります。この成長は、機関投資家の採用拡大、規制枠組みの強化、そして利息を生むステーブルコインなどの新しい革新によって加速するでしょう。これにより、ステーブルコインは伝統的な支払いシステムにより深く統合され、世界の金融システムの重要な一部となる可能性があります。
しかし、長期的な役割には課題もあります。多くの地域で規制の不確実性が残っており、デペッグ（ペッグ解除）やシステム障害などの技術的なリスクは完全に解決されていません。中央銀行デジタル通貨（CBDC）からの競争も、ステーブルコインが日常的な取引に使用される方法に影響を与える可能性があります。
初心者としては、慎重にステーブルコインに取り組むことが重要です。信頼できる発行元から発行され、規制コンプライアンスが強力で、透明性のある監査と明確な裏付けがあるものを選びましょう。最新の規制や市場動向について情報を得て、ステーブルコイン市場の変化に応じたより良い意思決定を行いましょう。