Lidoは、ロックされた総価値（TVL）が380億ドルを超え、世界中に800以上のノードオペレーターを擁し、リキッドステーキングプロトコルとして最大の規模を誇るイーサリアムエコシステムに登場しました。2020年のローンチ以来、Lidoはユーザーがあらゆる量のETHをステーキングしながら、そのリキッドステーキングトークン（LST）であるstETHを通じて流動性を維持することを可能にしてきました。ステーキング報酬を得たい、DeFiでステーキングされた資産を利用したい、LDOでプロトコルガバナンスに参加したいなど、Lidoはシームレスで安全なステーキング体験を提供します。
Lido Finance TVL | 出典：DefiLlama
このガイドでは、Lido (LDO)とは何か、そのステーキングモデルの仕組み、Lido DAOとLDOトークンの役割、主要なセキュリティ考慮事項、そしてstETHがDeFiエコシステム全体でどのように使用できるかについて解説します。
Lido DAOとは何か、そして何がLido DAOを際立たせるのか？
Lido DAOは、Lido Financeのリキッドステーキングプロトコルを管理する分散型自律組織（DAO）です。2025年8月現在、Lidoは2020年のローンチ以来、42億2,000万ドル以上のステーキング報酬を分配してきました。ガバナンスはLDOトークンによって行われ、各トークンが議決権を表します。
DAOの運営は、主要なDAOフレームワークであるAragonを通じて構築され、Easy Trackのようなツールで合理化されています。これにより、バリデーターのオンボーディングやパラメータの更新といったルーティン提案を、コミュニティ全体の投票を必要とせずに迅速に承認できます。バリデーターネットワークは広範で、800以上の独立したノードオペレーターが許可制と無許可制の両方のモジュールを通じて参加しています。Rated Networkのデータによると、Lidoのバリデーターセットは一貫して高いパフォーマンスを発揮しており、ネットワークパフォーマンスは98.14%、参加率は97.50%を記録しています。
2025年、Lidoはリキッドステーキングとしては業界初となるデュアルガバナンスモデルを導入しました。このアップグレードにより、LDO保有者だけでなく、stETH保有者も意思決定に直接発言できるようになりました。このモデルでは、stETH保有者はタイムロックを有効にして議論の余地のある提案を遅らせることができ、「レイジクワイエット」メカニズムを使用して根本的に反対するガバナンス変更から退出できます。これにより、ガバナンストークン保有者とプロトコルのステーキングサービスの主要ユーザーの両方が、その将来に有意義な影響力を持つことが保証されます。
セキュリティと意思決定の保護はさらに進んでいます。Lido DAOは現在、より深いコミュニティレビューを可能にする拡張二段階投票、実行前に有害な提案を一時停止する緊急GateSeal機能、および技術、セキュリティ、財務監督のための専門家委員会を採用しています。これらの措置は、俊敏性と堅牢なチェックのバランスを取り、プロトコルのアップグレード、バリデーターの選択、および財務配分が広範なコンセンサスとユーザーへの最小限のリスクで行われることを保証するように設計されています。
Lido DAOがLidoのリキッドステーキング運用をどのように支えているか
Lido DAOは、Lido Financeを支える分散型意思決定機関であり、ステーキングのメカニズムから財務管理まですべてを監督しています。Lidoの380億ドル以上のTVLが安全、効率的、透明性を持って管理されることを保証し、同時にイーサリアムの急速に成長するリキッドステーキング市場でプロトコルを競争力のあるものに保っています。
Lidoのサービスの中核は、そのステーキングプロセスです。ユーザーは、イーサリアムの32 ETHバリデーター要件を満たす必要なく、Lidoプラットフォームを通じて任意の量のETHをステーキングできます。その見返りとして、彼らはステーキングされたETHと発生した報酬を表すトークンであるstETHを受け取ります。stETHトークンはイーサリアムで最も広く使用されているリキッドステーキングトークンであり、Curve、Aave、Balancer、Uniswapを含む100以上のDeFiプラットフォームに統合されています。
流動性準備金（ペアトークンの価値）| 出典：Dune Analytics
このトークンの残高は、ステーキング報酬が生成されるにつれて自動的に増加し、ユーザーは資産の流動性を維持しながら利回りを獲得できます。従来のステーキングとは異なり、stETHはCurve、Aave、UniswapなどのDeFiプラットフォームで取引、貸し出し、再ステーキング、または展開することができ、追加の収益を生み出し、全体的な資本効率を高めます。
セキュリティと分散化はプロトコルに組み込まれています。資金は非管理型スマートコントラクトに保持され、預金は厳選されたプロのバリデーターネットワークに分散され、単一障害点を減らします。このプロトコルはオープンソースであり、CertoraやQuantstampなどの企業によって定期的に監査されており、継続的なセキュリティ改善を促進するためにバグ報奨金プログラムによってサポートされています。
Lido Finance のすべての運営および財務側面は DAO が統治します。これには以下が含まれます。
• バリデーターの選定とパフォーマンス監視によるネットワークセキュリティの維持。
• 財務管理。リソース・報酬委員会が資金（多くの場合ステーブルコイン）を割り当て、貢献者への支払い、開発資金、エコシステム統合の支援を行います。
• プロトコルのアップグレード。ステーキングモジュールの拡張や報酬分配の変更などは、オープンなコミュニティディスカッション、オフチェーンのSnapshot投票、オンチェーンでの実行という3段階のガバナンスプロセスを通じて決定されます。
Lido DAOの分散型ガバナンスの仕組み
Lidoのデュアルガバナンスモデルにおける提案フロー | 出典：Lido DAO
Lido DAO におけるガバナンスの決定は、透明性があり、データに基づいています。Dune Analytics の公開ダッシュボードでは、バリデーターのパフォーマンス、ステーキングの利回り、財務の流れがリアルタイムで追跡されます。DAO はまた、デュアルガバナンスなどの保護措置を導入しており、stETH 保有者にタイムロックまたは「激怒終了」オプションを通じて提案を遅延またはブロックする権限を与えています。追加ツールには、複雑な提案のための2段階投票や、有害なアクションが実行される前に停止させる緊急 GateSeal 機能が含まれます。
しかし、法的および組織的な考慮事項があります。2024年後半、米国裁判所の判決により、Lido DAO は一般パートナーシップとして分類され、トークン保有者およびベンチャー支援者が証券法の下で責任を負う可能性が生じました。これはプロトコルの技術的な運用には影響しませんが、DAOおよびリキッドステーキングプロバイダーが直面する進化する規制リスクを浮き彫りにしています。
LDOとは？Lidoのガバナンストークンについて
LDOは、Lido DAOのネイティブガバナンストークンであり、保有者は世界最大級のリキッドステーキングプロトコルに直接影響力を行使できます。LDOを保有することで、ステーキング手数料率の設定（現在、報酬の10%）、バリデーター運営者の採用または削除、DAOの数十億ドル規模の財務管理、プラットフォームの長期的なロードマップを形成するプロトコルアップグレードの承認といった重要な決定に対して投票権を獲得できます。議決権は保有するLDOトークンの数に比例するため、より多くのLDOを保有するほど、ガバナンスの結果に大きな影響力を持つことになります。
ガバナンスプロセスは、主要なDAOフレームワークであるAragonを通じて実施され、バリデーターのパフォーマンス調整のような日常的な変更を迅速に処理する提案高速追跡システムであるEasy Trackによってサポートされています。この組み合わせにより、意思決定の透明性と効率性の両方が確保されます。
ガバナンスに加え、LDOはプロトコルの持続可能性を間接的にサポートしています。Lidoのステーキング操作によって生成されるサービス料はDAOの財務に充当され、コア開発、セキュリティ監査、バグ報奨金、保険積立金、エコシステム成長プログラム、コミュニティ助成金に資金が提供されます。実質的に、LDO保有者は分散型金融ネットワークのステークホルダーとして機能し、プロトコルを共同で指揮しながら、ETHステーカーとDeFiユーザーの両方の利益と一致し、安全で競争力のある状態を維持することを保証します。
BingXでLido (LDO) トークンを取引する方法
Lido DAOのガバナンストークンであるLDOは、BingXの現物市場と無期限先物市場の両方で取引でき、長期保有を目指す場合でも、短期的な価格変動を取引する場合でも柔軟性を提供します。BingXは、より良い取引設定を特定し、リスクをより効果的に管理するのに役立つAI搭載分析ツールも提供しています。
1. BingX現物市場でLDOを売買または保有する
BingX AI insightsによる現物市場のLDO/USDT取引ペア
現物取引は、時間とともにLDOを蓄積したい、ガバナンス参加のために保有したい、またはレバレッジや清算リスクを心配せずに分散型暗号ポートフォリオの一部としてLDOを保持したいユーザーに最適です。
• 現在の市場価格で即座に購入することも、指値注文を使用して希望の参入価格を設定することもできます。
2. LDO無期限先物でロングまたはショートする
BingX先物市場におけるLDO/USDT無期限先物契約
無期限契約に有効期限はありませんが、レバレッジ取引はリスクを高めるため、資本を保護するためにストップロス注文を使用し、ポジションサイズを慎重に管理することが重要です。
• 無期限先物市場で、LDO/USDT 契約を検索します。
• これにより、価格が上昇すると予想する場合はロング、下落すると予想する場合はショートでき、レバレッジを利用してリターンを増幅させる可能性があります。
BingX AI を使用すると、チャート上の AI アイコンをクリックして自動分析にアクセスすることで、より戦略的に LDO を取引できます。このツールは、主要なサポートおよびレジスタンスレベルを特定し、トレンド方向を追跡し、イーサリアムステーキングの採用更新、ガバナンス提案、規制変更などの市場を動かすイベントを警告します。これらの洞察と独自の調査を組み合わせることで、エントリーポイント、テイクプロフィットターゲット、ストップロスレベルを洗練させ、衝動的な決定を避けるのに役立ちます。リアルタイムデータ、AI 主導の分析、低手数料に裏打ちされた BingX は、初心者と経験豊富なトレーダーの両方に市場での分析上の優位性を提供します。
最終的なポイント
Lido は、リキッドステーキングと進化するガバナンス、強力なセキュリティ対策、透明性の高い運営を組み合わせることで、イーサリアムのステーキングエコシステムにおける主要な存在であり続けています。現物イーサリアム ETF の承認と、潜在的なイーサリアムステーキング ETF に関する議論が続き、リキッドステーキングソリューションとしての Lido への需要がさらに高まる可能性があるため、このプロトコルの立場は機関投資家の関心の高まりによってさらに強化されています。
BingX のAI ツールによってサポートされている LDO 取引により、ユーザーは分析の洞察を追加して市場機会にアクセスできます。とはいえ、潜在的な参加者は、プロトコルやそのトークンに関与する前に、法的および技術的なリスク、ならびに市場のボラティリティを慎重に考慮する必要があります。
Lido (LDO) と stETH に関する FAQ
1. Lido ステーキングは安全ですか？
Lido は安全で非カストディアルであるように設計されており、資金は中央集権的な仲介業者によって保持されることなく、お客様の管理下に置かれます。そのコードはオープンソースであり、Certora や Quantstamp などの主要企業によって監査されており、ステーキングされた ETH は精査された検証者の分散型ネットワークに分散されています。ただし、スマートコントラクトのバグ、検証者のスラッシングペナルティ、一時的な stETH 価格の逸脱などのリスクは依然として発生する可能性があるため、ユーザーは認識を持ってステーキングを行う必要があります。
2. Lido のリキッドステーキングトークン (LST) である stETH で何ができますか？
stETH は、ステーキングのロックアップが終了するのを待つことなく、即座の流動性のために取引所で取引できます。また、融資プラットフォームの担保として使用したり、DeFi プールで流動性を提供したり、追加の報酬のために再ステーキングやサードパーティのイールド戦略に参加したりすることもできます。Curve、Aave、Uniswap、MetaMask を含む 100 以上の統合により、stETH は DeFi で最も幅広いユーティリティ範囲の 1 つを提供します。
3. LDO トークンは Lido Finance でどのような役割を担っていますか？
Lido Finance のリキッドステーキングエコシステムにおいて、LDO トークンはプロトコルのガバナンスの基盤として機能します。LDO を保有することで、プロトコルのアップグレード、ステーキング料金の調整、検証者のオンボーディングまたは削除、DAO の財務からの資金の割り当てなど、主要な決定に投票する能力が付与されます。投票力は LDO の保有量に比例し、プロトコルに最も投資している人がより強い発言権を持つことを保証します。このガバナンスモデルにより、Lido はコミュニティ主導であり続け、その開発と運営がステーキング参加者、検証者、およびより広範なエコシステムの利益と一致することを保証します。
4. Lido DAO の分散型ガバナンスはどのように機能しますか？
Lido DAO は、フォーラムでの議論、オフチェーンの Snapshot 投票、承認された提案のオンチェーン実行という透明性の高い 3 段階のガバナンスプロセスを使用しています。デュアルガバナンスなどの最近のガバナンスアップグレードにより、stETH 保有者は懸念する提案に異議を唱えたり、遅らせたりすることができます。この多層アプローチは、効率性と性急な変更やリスクの高い変更に対するセーフガードとのバランスをとっています。