O interesse global por criptomoedas aumentou novamente em 2025, impulsionado pelo lançamento bem-sucedido dos ETFs de Bitcoin e Ether ETFs nos EUA no início de 2024. Essas aprovações históricas abriram um caminho regulamentado para os investidores acessarem os mercados de criptomoedas, conectando as finanças tradicionais aos ativos digitais. Aproveitando esse impulso e com a crescente especulação sobre possíveis aprovações de ETFs de altcoins, o lançamento do primeiro staking de Solana ETF em julho de 2025 nos EUA está estabelecendo um novo precedente para produtos de investimento cripto que geram rendimento.
Interesse crescente por ETFs com suporte a Staking
Após o sucesso dos ETFs de Bitcoin e Ether nos EUA em 2024, a demanda institucional por fundos baseados em altcoins cresceu rapidamente. Solana (SOL), conhecida por suas transações de alta velocidade e baixas taxas, surgiu como uma forte concorrente.
O lançamento do ETF REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) em 2 de julho de 2025 na Cboe BZX Exchange marcou um marco significativo. No seu primeiro dia, o SSK registrou 12 milhões de dólares em fluxos e 33 milhões de dólares em volume de negociação, destacando o entusiasmo dos investidores por ter exposição a SOL combinado com recompensas de staking.
Desempenho do lançamento do ETF Rex Osprey SOL Staking | Fonte: X
Mercados de previsão como o Polymarket estimam que a chance de aprovação do ETF de Solana spot até o final de 2025 é de mais de 99%, enquanto os analistas da Bloomberg, Eric Balchunas e James Seyffart, atribuem uma probabilidade de 95%. Esse impulso reflete não apenas o crescente interesse institucional, mas também a confiança no ecossistema em expansão da Solana.
O que é Solana (SOL)?
Solana é uma blockchain de Layer 1 de alto desempenho, projetada para escalabilidade, velocidade e transações de baixo custo. Frequentemente chamada de “assassina do Ethereum”, Solana suporta finanças descentralizadas (DeFi), NFTs, jogos Web3 e tokenização de ativos do mundo real (RWA).
Em julho de 2025, Solana é o segundo maior ecossistema de blockchain para dApps, atrás apenas do Ethereum, com seu ecossistema DeFi avaliado em mais de 8,6 bilhões de dólares. A rede também recuperou sua posição como o segundo maior jogador em volumes de negociação em exchanges descentralizadas (DEX), superando o Ethereum com 64,1 bilhões de dólares em atividade de 30 dias, segundo o DefiLlama. O ecossistema DeFi da Solana floresceu em 2025, com plataformas como Raydium, Jupiter e Magic Eden impulsionando a atividade na cadeia, enquanto a atividade com memecoin continua a crescer, impulsionada por plataformas de lançamento de memecoin como Pump.fun e LetsBONK.fun.
Solana DeFi TVL | Fonte: DefiLlama
Com atualizações como Firedancer e Alpenglow no horizonte, a Solana visa alcançar finalização de transações abaixo de um segundo e aumentar o throughput da rede. Esses avanços posicionam a Solana como um jogador chave na indústria de blockchain e uma candidata lógica para produtos ETF.
Após o lançamento do REX-Osprey Solana Staking ETF em 2 de julho de 2025, o token nativo da Solana (SOL) teve uma breve alta de 6%, alcançando cerca de $158, antes de se ajustar ligeiramente, à medida que as condições do mercado mais amplo afetaram o sentimento. Esse movimento de preço inicial destaca tanto a empolgação em torno dos ETFs habilitados para staking quanto a volatilidade contínua do mercado de criptomoedas.
O que é um Solana Staking ETF?
Um Solana staking ETF é um tipo especial de fundo negociado em bolsa que não só oferece aos investidores exposição aos movimentos de preço da Solana, mas também repassa as recompensas obtidas do staking dos tokens SOL.
O REX-Osprey SSK ETF, lançado em 2 de julho de 2025, é o primeiro produto de investimento desse tipo nos EUA, permitindo que os investidores comprem ações por meio de contas de corretagem tradicionais, eliminando a necessidade de gerenciar carteiras ou validadores de criptomoedas. Nos bastidores, o REX-Osprey mantém os tokens SOL reais e os coloca em staking através do Anchorage Digital, um custodiante federal e parceiro de staking.
Essa configuração permite que o fundo ganhe recompensas de staking (atualmente com um rendimento de cerca de 7,3% ao ano) e as distribua aos investidores. Para indivíduos, isso é comparável a ganhar juros de uma conta poupança de alto rendimento, mas no contexto das criptomoedas.
Além de comprar um Solana Staking ETF, você também pode comprar SOL no mercado spot diretamente em exchanges centralizadas como o BingX. Isso lhe dá total posse dos seus tokens e flexibilidade para fazer staking ou negociá-los a qualquer momento.
Como funciona um Solana Staking ETF?
Um Solana Staking ETF simplifica o investimento em criptomoedas, permitindo que você ganhe recompensas de staking sem precisar gerenciar carteiras, validadores ou chaves privadas. Veja como funciona passo a passo:
1. Criação do ETF – O gestor do fundo, REX-Osprey, compra tokens Solana (SOL) reais para apoiar o ETF. Esses tokens formam os ativos centrais do fundo, que é negociado sob o código SSK.
2. Integração de Staking – Em vez de manter os tokens SOL de forma passiva, o ETF faz o staking desses tokens na rede Solana através do Anchorage Digital, um custodiante de criptomoedas regulado. Isso significa que os SOL mantidos pelo fundo participam ativamente na validação das transações e na segurança da blockchain.
3. Distribuição de recompensas – À medida que os SOL em staking ganham recompensas da rede (atualmente cerca de 7,3% ao ano), essas recompensas são coletadas e distribuídas aos investidores. Isso cria uma fonte de renda passiva, similar a ganhar dividendos de ações ou juros de títulos.
4. Acesso dos investidores – Os investidores podem comprar ou vender ações do ETF na Bolsa Cboe BZX, da mesma forma que fariam com qualquer ação ou ETF tradicional, usando uma conta de corretagem regular.
Essa estrutura inovadora está em conformidade com as regulamentações dos EUA, pois o ETF opera sob a Lei das Companhias de Investimentos de 1940 e utiliza um formato de C-Corporation. Essa abordagem garante que as recompensas de staking possam ser distribuídas de maneira legal e segura, tornando-se uma maneira conveniente e regulamentada para investidores de varejo e institucionais acessarem o crescimento do preço da Solana e a renda de staking.
Por que o SOL Staking ETF é uma grande mudança para os investidores?
O Solana Staking ETF oferece aos investidores uma combinação poderosa de crescimento e potencial de rendimento, destacando-se dos ETFs tradicionais de criptomoeda. Ao manter e fazer staking de tokens SOL, o fundo fornece exposição aos movimentos de preço da Solana enquanto ganha recompensas de staking, que atualmente rendem cerca de 7,3% ao ano. Essa abordagem de dupla renda significa que os investidores podem se beneficiar da valorização do capital quando o preço do SOL sobe e ganhar renda passiva mesmo durante períodos de estabilidade de preços.
Para os investidores de varejo, o ETF simplifica o acesso à Solana ao eliminar a necessidade de gerenciar chaves privadas, configurar carteiras de criptomoeda ou navegar por protocolos de staking. Em vez disso, eles podem comprar ações por meio de uma conta de corretagem padrão, tornando a participação em criptomoedas tão fácil quanto investir em ações. Para os investidores institucionais, a estrutura regulamentada sob a Lei das Companhias de Investimentos de 1940 e o uso dos serviços de custódia federais do Anchorage Digital garantem conformidade com os rigorosos padrões de governança e segurança.
É importante notar que os rendimentos do staking de Solana historicamente superaram os do Ethereum, que teve uma média de 3,5% a 4,5% após a fusão. Isso torna o SOL Staking ETF particularmente atraente para investidores que buscam rendimento. Combinado com o crescente aumento da atividade na blockchain da Solana, impulsionada por DeFi, NFTs e ativos do mundo real tokenizados, o ETF oferece uma maneira conveniente e segura de acessar retornos nativos de blockchain sem as barreiras operacionais e regulatórias da posse direta de criptomoeda.
Além dos Mercados dos EUA: ETFs de Staking SOL no Canadá e na Europa
O Canadá liderou em abril de 2025 ao lançar os primeiros ETFs de Solana à vista com recursos de staking na Bolsa de Valores de Toronto. Quatro emissores, 3iQ, Purpose Investments, Evolve e CI Galaxy, introduziram fundos com suporte a staking, que alocam até 50% dos ativos para staking on-chain, gerando rendimentos anuais entre 2% e 3,5%. Esses produtos atraíram rapidamente atenção, reunindo mais de 191 milhões de dólares canadenses em ativos até meados de junho de 2025, com o 3iQ Solana Staking ETF (SOLQ) acumulando sozinho cerca de 87,6% desse total. Vale ressaltar que o SOLQ foi lançado sem taxas de administração no primeiro ano, uma estratégia para atrair investidores iniciais.
Desempenho do Solana Staking ETF da 3iQ | Fonte: 3iQ
Na Europa, o Solana Staking ETP (BSOL) da Bitwise, listado na Xetra, oferece rendimentos brutos ainda mais altos de 6,48% APY com uma taxa de administração competitiva de 0,85%, superando significativamente rivais como a 21Shares, que oferece um rendimento médio de 5,49% com uma carga de taxas muito maior. O BSOL utiliza armazenamento a frio de nível institucional e indexação transparente (Compass Solana Total Return Monthly Index), oferecendo aos investidores rendimentos de staking confiáveis e total respaldo de ativos.
Solana Staking ETF vs. Spot Solana ETF: Qual é a diferença?
À medida que os produtos de investimento em criptomoedas evoluem, os investidores começam a se perguntar se um Spot Solana ETF logo se juntará ao mercado junto com o recém-lançado Solana Staking ETF. Veja como os dois se diferem:
O Solana Staking ETF oferece aos investidores uma vantagem única ao combinar exposição aos movimentos de preço do SOL com o benefício adicional de ganhar recompensas de staking. Isso significa que os acionistas não apenas se beneficiam da valorização potencial do preço, mas também recebem renda passiva gerada pelo mecanismo de staking da rede, com rendimento atual de cerca de 7,3% ao ano. Ao fazer staking dos tokens SOL que possui, o ETF contribui para a segurança da blockchain Solana e distribui recompensas diretamente aos investidores. Esta abordagem de dupla renda torna o ETF de staking especialmente atraente para aqueles que buscam rendimento além do crescimento de capital, tudo dentro da estrutura familiar e regulamentada dos mercados financeiros tradicionais.
Leia mais: O que é um Solana ETF e quando será lançado?
Polymarket prevê uma probabilidade de aprovação do Spot Solana ETF de quase 100% até 31 de julho | Fonte: Polymarket
Por outro lado, um Spot Solana ETF se concentraria exclusivamente em rastrear o preço de mercado do SOL, assim como os ETFs de Bitcoin e Ether à vista aprovados em 2024. Investidores em tal fundo se beneficiariam da apreciação do preço de Solana, mas não receberiam recompensas de staking. Apesar dessa limitação, os analistas do mercado estão muito otimistas quanto à aprovação dos Spot Solana ETFs nos EUA. Eric Balchunas e James Seyffart da Bloomberg estimam uma probabilidade de aprovação de 95% para o quarto trimestre de 2025, enquanto os participantes do Polymarket colocam a probabilidade ainda mais alta, acima de 99% até 31 de julho de 2025. A recente aceitação do staking dentro das estruturas de ETF pela SEC, como demonstrado pelo lançamento do SSK pela REX-Osprey, fortaleceu a confiança de que uma onda de ETFs de altcoins, incluindo Solana, em breve chegará aos mercados dos EUA, possivelmente dando início ao que os analistas chamam de "verão dos ETFs de altcoins".
Você deve investir em um Solana Staking ETF?
Embora o Solana Staking ETF ofereça uma combinação atraente de exposição ao preço e renda passiva, os investidores devem pesar cuidadosamente os riscos potenciais. Como todas as criptomoedas, Solana (SOL) é conhecida por sua volatilidade, com preços sujeitos a grandes flutuações devido ao sentimento do mercado, desenvolvimentos regulatórios e mudanças tecnológicas. Além disso, as recompensas de staking, embora atualmente oferecendo um rendimento de cerca de 7,3% ao ano, dependem do desempenho dos validadores e da estabilidade geral da rede Solana. Quaisquer problemas, como comportamento inadequado de validadores, tempo de inatividade da rede ou eventos de slashing, podem impactar o fluxo de recompensas.
Também é importante considerar os custos. As taxas de administração e os custos do serviço de staking, embora normalmente mais baixos do que as soluções de custódia direta de criptomoeda, podem reduzir os retornos líquidos com o tempo. No entanto, para muitos investidores, os benefícios superam esses desafios. A estrutura regulamentada do ETF, o acesso simplificado por meio de contas de corretagem tradicionais e o potencial de ganhos duplos tornam-no uma opção atraente para diversificar portfólios e aproveitar os rendimentos nativos da blockchain sem a complexidade técnica da participação direta.