1. Вступ
Маркет-мейкери відіграють вирішальну роль як на криптовалютних, так і на традиційних фінансових ринках, забезпечуючи ліквідність і безперебійну торгівлю. Без маркет-мейкерів трейдери мали б труднощі з ефективною купівлею або продажем активів, що призвело б до підвищеної волатильності цін і розширення спредів між ціною попиту та пропозиції.
У цій статті ми розглянемо, хто такі маркет-мейкери, як вони функціонують та який їхній вплив на крипто- та традиційні ринки.
2. Хто такі маркет-мейкери?
Маркет-мейкери — це організації або особи, які постійно розміщують ордери на купівлю та продаж активу для підтримки ліквідності на фінансовому ринку. Їхня основна функція полягає в забезпеченні постійної наявності покупця та продавця, що сприяє більш плавним транзакціям.
На криптовалютних ринках маркет-мейкери тісно співпрацюють з біржами, підтримуючи ордери на купівлю та продаж на різних цінових рівнях, щоб запобігти різким коливанням цін. Вони отримують прибуток від спреду між ціною попиту та пропозиції — різниці між ціною купівлі (bid) та ціною продажу (ask).
3. Як працюють маркет-мейкери
Маркет-мейкери працюють, одночасно розміщуючи ордери на купівлю та продаж, коригуючи свої ціни відповідно до ринкових умов. Їхні стратегії забезпечують безперервну ліквідність, зменшуючи волатильність цін та прослизання для трейдерів. Ось як вони функціонують:
Забезпечення ліквідності
Маркет-мейкери підтримують повні книги ордерів, розміщуючи як ордери на купівлю, так і на продаж, забезпечуючи трейдерам можливість виконувати угоди без значних затримок.
Спред між ціною попиту та пропозиції
Вони отримують прибуток, встановлюючи різницю між ціною купівлі та продажу. Наприклад, якщо маркет-мейкер пропонує купити Біткоїн за $73 450 і продати за $73 550, він заробляє $100 спреду за кожну завершену транзакцію.
Управління ризиками
Маркет-мейкери управляють своїми ризиками, динамічно коригуючи свої позиції. Вони використовують алгоритми, стратегії хеджування та методи балансування портфеля для зменшення ризиків, пов'язаних з коливаннями цін.
Високочастотна торгівля (HFT) та алгоритмічна торгівля
Більшість маркет-мейкерів використовують складні алгоритми, які аналізують ринкові умови в реальному часі, дозволяючи їм миттєво коригувати свої ордери відповідно до попиту та пропозиції.
Арбітражні можливості
Маркет-мейкери використовують арбітражні можливості, купуючи активи на одній біржі за нижчою ціною та продаючи їх на іншій за вищою ціною, отримуючи прибуток від різниці в цінах.
4. Маркет-мейкери проти маркет-тейкерів
Маркет-мейкери відрізняються від маркет-тейкерів. Маркет-тейкери негайно виконують угоди, приймаючи існуючі ордери на купівлю або продаж, тоді як маркет-мейкери забезпечують ліквідність, розміщуючи ордери в книзі ордерів.
Маркет-мейкери створюють ефективне торгове середовище, забезпечуючи постійну наявність ордерів на купівлю та продаж, зменшуючи волатильність ринку. Вони переважно використовують лімітні ордери, що дозволяє їм контролювати свої точки входу та виходу, отримуючи прибуток від спреду між ціною попиту та пропозиції. Маркет-тейкери, навпаки, надають пріоритет негайному виконанню та використовують ринкові ордери, приймаючи найкращу доступну ціну на момент своєї угоди. Оскільки вони споживають ліквідність, а не надають її, маркет-тейкери часто платять вищі комісії за транзакції порівняно з маркет-мейкерами. Крім того, великі ордери маркет-тейкерів можуть впливати на ціни, викликаючи коливання цін або прослизання, тоді як маркет-мейкери працюють над стабілізацією цін, підтримуючи книги ордерів заповненими заявками на купівлю та продаж.
4.1 Важливість маркет-мейкерів
Маркет-мейкери є основою як для крипто-, так і для традиційних ринків, забезпечуючи ефективність. Ось чому вони є важливими:
Забезпечення ліквідності: Без маркет-мейкерів активи страждали б від низького обсягу торгів, що ускладнило б трейдерам вхід та вихід з позицій.
Зменшення прослизання: Підтримуючи активні ордери на купівлю та продаж, маркет-мейкери запобігають значним розбіжностям у цінах, спричиненим великими угодами.
Звуження спредів між ціною попиту та пропозиції: Вони зменшують розрив між цінами купівлі та продажу, роблячи торгівлю більш економічно вигідною для роздрібних та інституційних інвесторів.
Підтримка лістингу нових токенів: Маркет-мейкери часто співпрацюють з біржами для забезпечення ліквідності для нових криптовалют, гарантуючи їхню торговельність з першого дня.
5. Хто є найбільшими крипто-маркет-мейкерами?
Кілька відомих фірм спеціалізуються на маркет-мейкінгу на криптовалютних ринках. До найвідоміших маркет-мейкерів належать:
Jump Crypto
Jump Crypto — це інституційний маркет-мейкер, відомий своїми стратегіями високочастотної торгівлі та забезпеченням ліквідності для таких активів, як Біткоїн (BTC) та Ефіріум (ETH).
Wintermute
Wintermute — це великий алгоритмічний маркет-мейкер, що забезпечує ліквідність на централізованих та децентралізованих біржах. Вони відомі своїми глибокими книгами ордерів та здатністю підтримувати запуски токенів.
Amber Group
Amber Group спеціалізується на маркет-мейкінгу та фінансових послугах в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, відіграючи вирішальну роль у забезпеченні ліквідності для нових криптопроєктів.
Cumberland
Cumberland, дочірня компанія DRW, є інституційним маркет-мейкером, що зосереджується на глибокій ліквідності та управлінні ризиками для інституційних клієнтів.
Virtu Financial
Virtu Financial, спочатку фірма TradFi (традиційних фінансів), розширила свою діяльність на крипторинок, використовуючи свій досвід в електронній торгівлі для забезпечення ліквідності на кількох біржах.
5.1 Маркет-мейкінг у децентралізованих фінансах (DeFi)
У децентралізованих фінансах (DeFi) маркет-мейкери працюють інакше, ніж на централізованих біржах. Замість традиційних книг ордерів, децентралізовані біржі (DEX) такі як Uniswap та SushiSwap, працюють на основі автоматизованих маркет-мейкерів (AMM).
Автоматизовані маркет-мейкери (AMM)
AMM використовують пули ліквідності замість прямих збігів покупця-продавця. Користувачі депонують активи в пул ліквідності, а смарт-контракти автоматично коригують ціни на основі попиту та пропозиції.
Приклад: Постачальник ліквідності депонує ETH та USDC у пул Uniswap. Трейдери можуть обмінювати ці два активи, а постачальники ліквідності отримують відсоток від торгових комісій.
Ризик: Непостійна втрата виникає, коли ціна депонованих активів значно коливається, зменшуючи загальну вартість постачальника ліквідності порівняно з простим утриманням активів.
5.2 Взаємозв'язок між маркет-мейкерами та криптобіржами
Маркет-мейкери та біржі тісно співпрацюють для підвищення ефективності торгівлі. Багато платформ пропонують програми заохочення для маркет-мейкерів, які надають такі переваги, як знижені торгові комісії та розширений доступ до API для трейдерів з великими обсягами торгів.
Крім того, деякі біржі встановлюють партнерські відносини з інституційними маркет-мейкерами для забезпечення достатньої ліквідності для великомасштабних торгових операцій.
Маркет-мейкери також відіграють вирішальну роль у підтримці резервів бірж, допомагаючи забезпечити безперешкодне виведення коштів користувачами. Механізми підтвердження резервів на різних платформах підкреслюють, як рівні ліквідності підтримуються за рахунок внесків маркет-мейкерів.
6. Виклики та ризики маркет-мейкінгу
Хоча маркет-мейкінг є надзвичайно важливим, він також несе ризики та виклики, зокрема:
Регуляторний контроль: Різні юрисдикції встановлюють різні правила для маркет-мейкерів, що може впливати на їхню діяльність.
Висока волатильність: Крипторинки є дуже волатильними, що вимагає передових стратегій управління ризиками.
Конкуренція: Маркет-мейкінг є конкурентною сферою, де фірми використовують передові алгоритми, щоб залишатися попереду.
Ризики безпеки: Алгоритмічні маркет-мейкери можуть бути вразливими до флеш-крахів, хакерських атак на біржі або системних збоїв.
7. Висновок
Маркет-мейкери є незамінними гравцями як на традиційних, так і на крипторинках. Вони підвищують ліквідність, зменшують спреди між ціною попиту та пропозиції та сприяють ефективній торгівлі. Незалежно від того, чи це централізовані біржі, чи платформи DeFi, маркет-мейкери сприяють стабільності та зростанню цифрових активів. З розширенням впровадження криптовалют їхня роль у формуванні фінансових ринків майбутнього лише зростатиме.
Для інвесторів та трейдерів розуміння того, як функціонують маркет-мейкери, може надати уявлення про рух цін, умови ліквідності та торгові витрати, допомагаючи їм приймати більш обґрунтовані рішення.
8. Чому варто торгувати на BingX?
Ефективна торгівля альткоїнами вимагає платформи, яка може встигати за швидкими коливаннями ринку, забезпечуючи при цьому економічну ефективність та аналітику в реальному часі. BingX надає безперебійний та оптимізований торговий досвід для трейдерів, які прагнуть ефективно орієнтуватися на ринку альткоїнів.
Низькі та прозорі торгові комісії
Торгівля на BingX є економічно вигідною, з конкурентними комісіями від 0,1% як для мейкерів, так і для тейкерів. Це дозволяє трейдерам максимізувати прибутковість, мінімізуючи витрати. Крім того, динамічна система комісій за виведення коштів на біржі коригується залежно від ринкових умов, забезпечуючи ефективні та справедливі транзакційні витрати.
Швидке виконання для високої волатильності
Ціни на альткоїни можуть бути дуже волатильними, тому важливо виконувати угоди швидко та точно. Передова торгова інфраструктура BingX розроблена для мінімізації прослизання та забезпечення точних точок входу та виходу, гарантуючи, що трейдери можуть скористатися ринковими можливостями без затримок.
Експертна аналітика ринку
Залишатися в курсі подій є надзвичайно важливим на швидкозмінному ринку альткоїнів. BingX пропонує експертний аналіз, прогнози цін та інсайти від досвідчених аналітиків, які відстежують домінування Біткоїна, рух цін, рівні підтримки/опору та макроекономічні тенденції. Ці інструменти дають трейдерам можливість приймати обґрунтовані рішення.
Зараз BingX пропонує ексклюзивні подарунки до $6 000 за реєстрацію облікового запису BingX. Зареєструйте свій обліковий запис і торгуйте зараз!