穩定幣 已經成為數字資產生態系統中最重要的基石之一。穩定幣與美元等傳統貨幣掛鉤，結合了加密貨幣的速度和靈活性，並且具備真實世界使用所需的價格穩定性。這一平衡使它們在數字支付、交易和去中心化金融（DeFi）中發揮了核心作用。
到2025年中，穩定幣市場的總市值已達到超過2550億美元，較2024年底的約1720億美元增長。這一急劇增長反映了穩定幣使用方式的更大變化。儘管比特幣和以太坊仍然吸引著頭條新聞，穩定幣現在已經驅動了大部分的鏈上活動。2024年，穩定幣處理了超過27萬億美元的交易量，這股勢頭已經延續到2025年，隨著消費者、企業和機構領域的普及而不斷增長。
在2025年，穩定幣不再僅僅是加密交易的工具。它們正成為跨境支付、企業財務管理和日常金融交易的基礎設施。從Circle的IPO到像US Genius法案等綜合性聯邦立法的出台，今年標誌著穩定幣演進和普及的關鍵時刻。
什麼是穩定幣？
穩定幣是一種類型的加密貨幣，旨在保持穩定的價值。大多數穩定幣與法定貨幣如美元掛鉤，但也有一些與其他資產如歐元、黃金，甚至一籃子貨幣掛鉤。其目標是提供一個可預測的價值單位，讓用戶可以依賴，特別是在與比特幣或以太坊等加密貨幣的波動性相比時。通過將傳統資產的穩定性與區塊鏈網絡的速度和靈活性結合，穩定幣為數字支付和鏈上金融應用提供了實際基礎。
這種價格穩定性使穩定幣在各種金融活動中都具有廣泛的用途。它們作為可靠的交換媒介、數字價值儲存工具和去中心化應用中的計量單位。用戶可以將穩定幣存放在數字錢包中，幾秒鐘內全球轉移，或者在基於區塊鏈的平台上用於貸款、支付和儲蓄。
為了建立信任，許多穩定幣都支持透明度措施，如第三方審計或實時儲備報告。這些做法有助於確保穩定幣的價值由儲備資產支持，並且在需要時可以兌現。
穩定幣的主要特徵
• 價格穩定性: 與法定貨幣等資產掛鉤，以保持穩定的價值
• 區塊鏈整合: 在去中心化網絡上運行，具備快速和無國界的轉移能力
• 全球可訪問性: 任何有互聯網連接的人都可以使用，無需傳統銀行賬戶
• 可編程性: 容易集成到智能合約和去中心化應用中
• 透明性: 通常支持公開審計或鏈上儲備數據來驗證支持資產
• 成本效率: 通常比傳統銀行系統在國內和跨境交易中更便宜、更快速
閱讀更多：穩定幣入門指南及其運作方式（2025年）
為什麼穩定幣在2025年很重要
在2025年，穩定幣已經從一個交易工具發展成為基礎性的金融基礎設施。它們現在作為數字支付、商業運營和鏈上生態系統的基礎設施。這一變革是由三個互相交織的力量推動的：監管透明、機構採用和廣泛的現實世界需求。
1. 監管透明：GENIUS法案奠定基礎
今年最重要的政策發展是GENIUS法案的通過，這是美國首個穩定幣監管的聯邦框架。該法案於2025年6月獲得參議院批准，為穩定幣的發行、監管和消費者保護制定了明確的法律要求。
根據該法，穩定幣必須以美元或國債一對一支持。發行者必須進行每月審計，遵循反洗錢標準，並提供兌現權利和破產優先索賠。該法案還為銀行和持牌金融科技公司參與發行提供了法律途徑。
與此同時，歐盟已開始強制執行其《加密資產市場法規》（MiCA），該法規對歐元區的儲備管理、保管和許可進行了標準化要求。這一監管清晰度有助於加速以歐元為基礎的穩定幣的增長，例如EURC和EUROe，這些穩定幣在以歐元計價的DeFi應用、跨境支付和企業金融中獲得了關注。
這些監管里程碑共同減少了合規性的不確定性，並表明穩定幣正在進入更加成熟的階段。隨著監管越來越與美國和歐盟的傳統金融標準保持一致，穩定幣現在可以更有信心地在全球市場上採用。
2. 機構採用：從猶豫到全面進入
隨著政策清晰度的確立，機構已開始大規模進入穩定幣市場。Circle於2025年6月的首次公開募股（IPO）標誌著一個重大轉折點。該公司以每股31美元開盤，在首個交易日飆升168%，市值超過180億美元。這一事件表明，投資者不再將穩定幣基礎設施視為投機性質，而是將其視為下一個金融時代的核心。
Circle (CRCL)價格從IPO價格上漲了168% | 來源：CNBC
傳統金融機構也在推出自有的穩定幣產品。包括摩根大通、花旗集團、美國銀行、PayPal、Stripe和世界自由金融等在內的十多家主要機構已宣布推出新產品或獲得許可。摩根大通推出了JPMD，這是一種旨在用於機構結算的存款代幣。PayPal繼續在其全球支付網絡中推出PYUSD，而Ripple則推出了RLUSD，這是一種完全支持的穩定幣，已集成到其跨境支付基礎設施中。世界自由金融（WLFI）正在擴大USD1的使用，這是一種旨在與支持監管框架對齊並用作零售和企業用途的數字支付工具的穩定幣。
穩定幣的使用案例廣泛且不斷擴展。對於銀行和金融科技公司來說，穩定幣正在被採用來簡化跨境支付、優化財務操作、實現即時商戶結算和簡化B2B開票。這一變化標誌著觀念的轉變：穩定幣不再被視為顛覆性的威脅，而是作為金融現代化的工具。
3. 實際需求：規模、速度和日常實用性
隨著監管和機構動力的推動，穩定幣的使用在消費者和企業市場中激增。到2024年，穩定幣的總交易量超過27.6萬億美元，超過了Visa和Mastercard的總交易量。這一增長速度在2025年只會加快。僅在5月，Ethereum Layer-1處理的穩定幣交易量就超過了4800億美元。
2024年穩定幣交易總量超過了Visa和Mastercard的總和 | 來源：Cex.io
其吸引力在於其速度、可及性和效率。與傳統系統不同，穩定幣在幾分鐘或幾秒鐘內結算，24/7運行，並提供顯著較低的交易成本。這使得它們對於小規模匯款和大規模商業結算都具有吸引力。
穩定幣的採用在區塊鏈上也可見一斑。截至2025年中，穩定幣的市值已達到超過2550億美元，比去年增長了59%。它們現在大約佔據了美國M2貨幣供應量的1%。超過1.21億個錢包持有穩定幣，且每月有近2000萬個活躍錢包。
企業正在將穩定幣整合到其工作流程中，用於支付、流動性管理和收益策略。對於新興市場的用戶來說，它們提供了對抗通脹的保護，並且能夠在不需要傳統銀行賬戶的情況下，獲得美元計價的價值。
這些發展合起來表明了一個明確的變化。穩定幣不再是與加密週期相關的投機性工具。它們是可編程的、合規的，並且在數字化經濟中變得越來越不可或缺。
穩定幣的不同類型是什麼？
穩定幣使用不同的機制來維持其與穩定資產（如法定貨幣、大宗商品或資產組合）之間的掛鈎。了解這些類別對於評估其設計權衡、風險概況和適當的使用情境至關重要。以下是2025年使用的六種類型的穩定幣的詳細介紹。
1. 法定貨幣擔保穩定幣
法定貨幣擔保的穩定幣是按市場份額計算的主導類別。截至2025年中，這些穩定幣佔據了超過85%的穩定幣市值，其中USDT和USDC的市值超過了1800億美元。這些代幣在集中式交易所、金融科技支付網絡和DeFi協議中深度整合。由於它們與監管的強對接和流動性，它們成為大多數加密生態系統中的數字美元默認形式。
法定貨幣擔保穩定幣是如何運作的？
這些穩定幣由法定貨幣儲備，如美元或歐元，1:1 支持，這些儲備存放在銀行帳戶或低風險工具中，如短期國債。發行方確保每個代幣可以兌換為其底層資產，並定期發布驗證報告或審計報告來證明其償付能力。雖然這種模型高度可用並且符合法規要求，但它依賴於集中管理和機構信任。
2. 加密貨幣擔保穩定幣
加密貨幣擔保穩定幣在穩定幣市場中佔有較小但至關重要的部分，估計其流通供應量約為 80 至 100 億美元。它們在去中心化金融生態系統中扮演著核心角色，使用者尋求無需許可的、非託管的替代方案來取代法定貨幣擔保資產。僅 DAI 就擁有超過 50 萬名活躍持有者，並已整合到數百個 DeFi 應用中。
加密貨幣擔保穩定幣如何運作
這些穩定幣是通過將波動的加密貨幣（如 ETH 或 wBTC）存入超額擔保的智能合約來鑄造的。為了保護穩定幣的掛鉤價值，用戶需要存入比借出更多的價值。如果擔保品的價值低於某一比率，將會發生自動清算。這種模型消除了對手風險，但依賴於強大的鏈上治理和市場健康。
3. 商品擔保穩定幣
商品擔保穩定幣 是市場中一個小眾但正在增長的部分。到 2025 年，PAXG 和 XAUT 的流通量分別介於 4 億至 6 億美元之間。這些穩定幣的採用主要來自尋求對抗通脹的投資者，特別是在新興市場或經濟不穩定的地區。隨著地緣政治和貨幣政策的不確定性上升，對代幣化黃金的需求逐年增加。
商品掛鉤穩定幣如何運作
每個代幣都由一定數量的實物商品擔保，這些商品通常存放在安全的金庫中。發行機構負責管理託管和兌換，每個代幣代表對底層資產的可兌換索賠。雖然這些穩定幣有助於資產多樣化，但它們依賴於集中實體和定期審計以確保可信度。
閱讀更多：2025 年需了解的五大商品擔保穩定幣
4. 算法穩定幣
算法穩定幣仍屬於實驗性質，目前占穩定幣市場總市值的不到 2%。雖然它們旨在提供可擴展、去中心化的替代方案，並不需要傳統的擔保品，但它們的表現參差不齊。2022 年 TerraUSD (UST) 及其姊妹代幣 LUNA 的崩潰是該領域最重大的一次失敗之一，導致對完全算法模型的廣泛關注。自那時以來，新的設計，如部分擔保或啟用斷路器的系統，已經出現。以 FRAX 為例，該項目仍然是該類別中最活躍的項目之一，並已在多條鏈和協議中集成。
算法穩定幣是如何運作的？
算法穩定幣不依賴於直接的資產儲備。相反，智能合約根據市場需求管理代幣供應量。當代幣的交易價格高於目標價格時，協議會增加供應量以將價格拉回。當需求下降且價格下跌時，供應量則會收縮。一些系統使用雙代幣結構，如穩定資產和治理或效用代幣，以幫助管理供應變化。其他系統則引入部分擔保來提高抗風險能力。這些模型在運作時極度依賴市場信心、流動性和穩定使用。
5. 產息型穩定幣
例子: USDY (Ondo), USYC (Hashnote), USDe (Ethena)
收益型穩定幣 是2025年增長最快的類別之一，總市值超過30億美元。這些資產吸引了機構和DeFi的強烈關注，因為用戶尋求同時生成被動收入的穩定價值工具。USDY和USYC由代幣化的美國國債支持，並且已在財政管理、鏈上借貸和儲蓄協議中被採用。Ethena的USDe 以其合成美元模型和快速的用戶增長脫穎而出，尤其是在以衍生品為主的DeFi生態系統中。USDe因提供高原生收益和在質押平台與模組化區塊鏈中有強大整合而受到關注。
收益型穩定幣如何運作
收益型穩定幣通常由生成收入的資產支持，例如短期美國政府債券或對沖中立頭寸。USDY和USYC通過定期支付或代幣增值，將收益直接從國債傳遞給代幣持有者。相比之下，USDe使用由ETH擔保和短期期貨頭寸支持的合成美元模型來保持價格穩定，同時從資金利率套利中產生回報。根據結構，這些穩定幣可能由受監管的機構發行，或在協議層治理下運作。在零售用戶分發利息時，尤其是在有證券法規的司法管轄區，監管審查通常會更高。
6. 混合穩定幣
例子：RToken（儲備）、新一代FRAX模型
混合穩定幣仍處於初期階段，但因其自適應架構而受到關注。雖然它們在總供應中的比例較小，但在新興市場和實驗性生態系統中積極使用。例如，RToken支持本地化貨幣掛鉤和社區管理的擔保籃子。這些項目正在探索金融包容性和區域貨幣設計的新方法，特別是在服務不足的經濟體中。
混合穩定幣如何運作
混合穩定幣結合了來自不同類別的元素，如法定貨幣擔保、加密儲備和算法供應控制，以提高韌性和靈活性。一些模型使用可變儲備比率或多樣化的擔保類型，根據市場條件進行調整。目標是創建在不同壓力情景下保持穩定的系統。雖然有前景，但這些設計通常涉及更大的技術複雜性，並需要強有力的治理來有效管理擔保、參數和協議升級。
如何在 BingX 購買穩定幣：簡單的步驟指南
在BingX上購買穩定幣既快速又適合初學者。這裡有一個簡單的指南幫助你開始。
步驟 1：註冊並驗證
前往BingX.com或打開BingX應用程式。使用電子郵件或電話號碼創建帳戶。完成身份驗證以解鎖完整的交易功能。
步驟 2：添加資金
在您的錢包中點擊“存款”。您可以將加密貨幣從其他錢包轉移過來，或使用信用卡或銀行轉賬等支持的方法購買加密貨幣。
步驟 3：選擇穩定幣
使用現貨市場搜索如USDT、USDC、PYUSD或USDe等穩定幣。選擇與您的資金方法匹配的交易對。
步驟 4：下單
選擇“市價單”以當前價格立即購買。輸入金額並確認購買。
步驟 5：使用或持有
購買後，您的穩定幣會顯示在您的錢包中。您可以選擇持有、轉換、轉移，或在 BingX 上進行交易，或參與去中心化金融（DeFi）活動。
投資穩定幣前的關鍵考量
在購買或持有穩定幣之前，了解其中的風險與限制非常重要。雖然穩定幣提供了許多優勢，但並非所有穩定幣都是相同的。以下是幾個需要注意的因素：
1. 儲備透明度：查看發行人是否提供定期審計或儲備證明報告。法幣支持和有收益的穩定幣應該清楚顯示每個代幣背後的資產。
2. 集中化風險：有些穩定幣依賴單一公司或保管機構。這可能會引入操作上的依賴性，例如根據監管要求凍結帳戶或修改政策的能力。
3. 鉗制穩定性：查看代幣的歷史價格表現。算法型或混合型穩定幣在波動市場中可能更容易脫鉗。例如，TerraUSD（UST）是一種算法型穩定幣，於2022年因市場極端情況和流動性壓力而失去鉗制。
4. 監管風險：監管處理因地區而異。帶有收益的穩定幣和算法型模型可能面臨更嚴格的限制，尤其是當它們提供給零售用戶時。根據結構不同，它們的分類可能也會不同。
5. 使用情境適配：選擇一個符合您需求的穩定幣。例如，USDC 通常用於合規和 DeFi，而 USDT 由於其全球可用性和流動性，廣泛用於交易。
穩定幣市場的未來展望
穩定幣市場將持續增長，2025年的總市值已超過2550億美元，並預計到2028年市場規模將超過5000億美元。2024年的交易量超過27萬億美元，顯示出在支付、儲蓄和去中心化金融領域的強勁需求。
隨著機構進入該領域、監管變得更加明確以及收益型和可編程穩定幣等新型模式獲得關注，這股勢頭預計將繼續下去。這些創新正在將穩定幣從交易領域推向現實世界的金融基礎設施，支持跨境結算和代幣化資產流動等各種用途。
儘管有關鉗制穩定性、技術設計和合規性等風險仍然需要監控，但穩定幣領域正穩步邁向更高的成熟度。對於個人和機構來說，穩定幣代表了下一代數字金融的實用且可擴展的基礎。