什麼是 Aave 去中心化借貸協議？操作方式全解析

Empowering Traders2025-08-15 15:41:55

借貸一直是金融的一部分，但在加密貨幣領域，它們的運作方式完全不同。Aave 是重新定義這一過程的協議之一，它允許任何人賺取利息或獲得貸款，而無需銀行帳戶、信用評分或中介機構。

2025 年，機構對建立以太坊金庫的興趣日益增長，這得益於其透過 DeFi 提供的額外收益機會，包括借貸、流動性質押以及其他鏈上策略。Aave 處於這一轉變的中心，提供深厚的流動性、多鏈存取以及對零售和機構參與者都具有吸引力的透明鏈上市場。這種結合使其成為當今 DeFi 生態系統的基石。

什麼是 Aave 及其運作原理？

Aave 是一個開源、非託管的去中心化借貸協議，它允許用戶在沒有傳統中介機構的情況下，借出、借入加密貨幣並賺取利息。「Aave」這個名稱來自芬蘭語中「鬼魂」一詞，象徵著該協議建立透明、無國界金融系統的使命。

該平台最初於 2017 年以 ETHLend 的名義推出，並於 2018 年更名為 Aave，現已發展成為最大、最受信任的 DeFi 協議之一，截至 2025 年，其在多個區塊鏈網絡上的總鎖定價值 (TVL) 達到 401.77 億美元。它透過智能合約在以太坊、Polygon、Arbitrum、Optimism、Avalanche 和其他鏈上運行，確保了其市場的透明度、安全性以及無需許可的存取。

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Aave 協議的核心功能

• aTokens 供賺取者使用：存款人收到生息代幣（例如 aUSDC、aETH），這些代幣會即時產生利息。

• 彈性利率：借款人可以根據市場狀況選擇固定利率（例如 5–15%）或浮動利率（例如 2–8%）。

• 閃電貸：由 Aave 首創，允許在單一區塊鏈交易中即時、無需抵押的貸款。

• 廣泛資產支援：除了 ETH 和穩定幣之外，Aave 還支援多鏈上的 50 多種代幣，每種代幣都有量身定制的風險參數。

透過結合深厚的流動性、創新功能和強大的安全記錄，Aave 已成為去中心化金融 (DeFi) 生態系統中的核心基礎設施層。

Aave 為何成為 2025 年 DeFi 繁榮的中心？

Aave 在 2025 年吸引了前所未有的關注，在存款、市場主導地位和機構採用方面創下新紀錄。它已成為零售和機構參與者產生收益、管理流動性和有效部署以太坊金庫的主要場所。憑藉其整合新 DeFi 產品、跨多鏈擴展以及保持強大安全標準的能力，Aave 已發展成為鏈上金融的核心支柱。

1. Aave 的 400 億美元 TVL、66% 的借貸市場份額和快速增長

AAVE TVL | 資料來源：DefiLlama

Aave 在價值 917 億美元的 DeFi 借貸市場中佔有 66.7% 的份額，並控制著以太坊上約 80% 的未償債務。其總鎖定價值目前為 401.77 億美元，在過去一個月內增長了 35.07%，過去一周內增長了 16.47%，使其成為 2025 年增長最快的主要 DeFi 協議之一。創始人 Stani Kulechov 預計，到年底存款可能超過 1000 億美元，其加速流入使得這一目標更為合理。

這一規模使 Aave 的存款基礎超越了巴克萊銀行，並接近德意志銀行的規模，突顯了 DeFi 匹敵傳統銀行業的能力。對於正在建立以太坊金庫的機構來說，Aave 通過借貸、質押和其他 DeFi 策略提供了額外的收益。金融科技和傳統金融公司，包括那斯達克上市公司 Blockchain Technology Consensus Solutions (BTCS)，正積極將資產部署在 Aave 上，作為其金庫運營的一部分，鞏固了其作為首選機構基礎設施的地位。

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2. 「Pendaavethena」引領 2025 年 DeFi 領域的增長：Pendle、Aave、Ethena

Aave 2025 年增長的一個主要驅動力是「Pendaavethena」的崛起，這是通過結合 Pendle 的固定收益市場、Ethena 的 USDe 穩定幣和 Aave 的深度借貸池而創建的強大收益循環。

Ethena 在 Aave 上的存款在短短十天內從 46 億美元攀升至 64 億美元，這得益於 Ethena 流動槓桿效應。這包括 40 億美元的 Pendle PT、14 億美元的 USDe 和 10 億美元的 sUSDe。8 月 13 日，Aave 將 PT-USDe 的上限提高了 6 億美元，並在不到一小時內被填滿，將 Pendle 作為抵押品的 PT 總鎖定價值推至創紀錄的 46 億美元。

USDe 供應量已突破 100 億美元，使其成為市值第三大穩定幣，而整體穩定幣市場達到 2640 億美元。對固定收益產品的需求激增使 Aave 成為這些資產的首選部署地點，鞏固了其在本輪週期中作為主要收益引擎在 DeFi 格局中的作用。

2. Ethena 穩定幣協議及其背後的 USDe 是什麼？

資料來源：X (Twitter) @pendle_fi

3. WLFI 將 Aave 整合到其機構資金管理策略中

World Liberty Financial (WLFI) 是一個由川普家族支持的 DeFi 項目，代表了 Aave 最重要的機構合作關係。WLFI 已部署 Aave V3 實例，AaveDAO 將獲得 WLFI 流通代幣供應量的 7% 和所有生成費用的 20%。同時，WLFI 也是 Aave 的主要用戶，直接在協議上存入 5700 萬美元，約佔其 3.5 億美元資金庫的 16%。這包括 5200 萬美元的 Wrapped Ethereum (WETH)、Wrapped Bitcoin (WBTC) 和 Lido 質押以太坊 (stETH) 作為抵押品以借入 USDT，以及 500 萬美元的 USDC。

截至 2025 年 6 月 10 日，WLFI 將其 16% 的資產儲存於 Aave | 資料來源：X (Twitter) @OnchainLens

借入的資金會轉換為WLFI 的 USD1 穩定幣，展現了複雜的財資管理和活躍的平台利用率。WLFI 財庫的 16% 部署在 Aave 上進行借貸，而非僅僅持有 AAVE 代幣，這標誌著一個高知名度的機構參與者對 Aave 基礎設施的強烈信任投票。

用戶如何從 Aave 賺取被動收入

Aave 運行於基於區塊鏈的智能合約，自動化借貸和利息支付，無需中介。用戶將資產存入流動性池，其他用戶可以從中借款，協議 24/7 運行，具有完全的透明度和安全性。

存款人賺取的利息直接來自借款人。每筆貸款的利率由特定資產流動性池中的供需決定。大部分利息支付給流動性提供者，一小部分則進入 Aave 的儲備金用於風險管理。當借款需求增加時，存款人的收益也會增加，使得回報與平台上的市場活動密切相關。

您可以在 Aave 上做什麼：借貸、閃電貸等等

Aave 提供廣泛的工具，讓用戶無需離開區塊鏈即可賺取收益、獲取流動性並管理資產。Aave 支援以太坊主網、Layer 2 網路（如 Arbitrum、Optimism 和 Polygon）以及其他鏈（如 Avalanche），讓用戶可以靈活選擇更快、更便宜的交易環境。無論您是尋求增加持有的個人，還是管理以太坊財庫的機構，Aave 的服務都旨在跨鏈無縫運行。

1. 借貸：提供流動性並賺取被動利息

將支援的加密貨幣存入 Aave 的流動性池，並獲得 aTokens（例如 aUSDC 或 aETH）作為回報。這些代幣的餘額會隨著利息的累積而自動增長，因此您的Web3 錢包會即時反映收益。利率是根據每種資產的供需關係通過演算法確定的，提供了一種透明且可預測的賺取收益方式。

2. 借款：無需出售資產即可解鎖流動性

存入加密貨幣（如 ETH、USDC 或其他支援的代幣）作為抵押品，以借入其他加密貨幣。貸款價值比（LTV）決定您的借款限額，您可以選擇穩定的利率以獲得可預測性，或選擇隨市場條件變動的浮動利率。如果您的抵押品價值跌破清算閾值，則部分抵押品將被自動出售以償還您的貸款。

3. 閃電貸：即時、免抵押借款

使用者可以利用閃電貸在不預先提供抵押品（如ETH、穩定幣或其他代幣）的情況下即時借入資產，前提是在同一區塊鏈交易內全額償還。閃電貸常用於套利、債務重組和抵押品交換，是高級DeFi策略的靈活工具。借助Aave的多鏈支援和Layer 2整合，這些交易可以更快、更低成本地執行。

4. GHO穩定幣：在抵押品保持活躍的同時借入穩定資產

Aave推出了GHO，這是一種由其自身超額抵押、由治理控制的穩定幣。您可以透過將抵押品存入協議來鑄造GHO，這讓您擁有一種穩定的鏈上貨幣，同時您的抵押資產在後台繼續運作。GHO專為支付、DeFi策略和賺取機會而設計，使其成為在不出售持有的情況下解鎖流動性的額外方式。

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什麼是 AAVE 代幣？

AAVE 是 Aave 協議的原生治理和實用代幣，固定供應量為 1,600 萬枚，沒有未來發行。截至 2025 年 8 月，約有 1,520 萬枚在流通，其中大部分是在 2020 年從 LEND 遷移時分發的，其餘則存放在 Aave 生態系統儲備中，用於資助開發和激勵。

AAVE 擁有 DeFi 中最去中心化且結構完善的代幣經濟模型之一。沒有創始團隊或投資者集中，治理於 2020 年正式移交給社群。投票權設有上限以防止支配，確保真正民主的治理流程。持有者使用 AAVE 來提議和投票協議變更、資產上線和風險參數，使其成為生態系統的核心協調工具。

該代幣還透過安全模組保護平台，質押者提供保險儲備以應對資金短缺並獲得獎勵。目前，約有 290 萬枚 AAVE（佔總供應量的 19.12%）以 4.63% 的年化收益率進行質押。憑藉清晰的實用性、透過潛在回購和銷毀產生的通縮壓力，以及治理、安全和增長之間的一致性，AAVE 仍然是協議長期可持續性的基石。

Aave 使用安全嗎？

Aave 自 2020 年 1 月開始營運，最初於 2017 年以 ETHLend 推出，現在鎖定的總價值超過 110 億美元。核心協議從未遭受重大損失，儘管週邊系統曾發生過輕微事件。2025 年 6 月，一次獎勵漏洞讓攻擊者透過零代幣存款領取了 48.9 枚 AAVE；2024 年 8 月，一個非核心轉接器合約被盜取了 5.6 萬美元。

安全性由多層保護加強：

• 3.82 億美元的安全模組（包含 AAVE、GHO 和 ABPT），可在出現赤字時被清算以彌補損失。

• 傘狀系統（2025 年）在發生壞帳事件時可實現即時鏈上清算。

• 主動風險控制，包括審計、錯誤懸賞、Chainlink 神諭，以及 Aave V3 功能，如供應上限、借貸上限和隔離抵押品。

憑藉其悠久的營運歷史、去中心化治理和強大的保險儲備，Aave 被認為是最安全的 DeFi 借貸協議之一——儘管與所有 DeFi 一樣，它並非完全沒有風險。

如何在 BingX 上交易 Aave (AAVE) 代幣

Aave (AAVE) 是 Aave 協議的治理和實用代幣，Aave 協議是最大的 DeFi 借貸平台之一，以其多鏈借貸市場、閃電貸創新和 GHO 穩定幣而聞名。AAVE 可在 BingX 現貨市場和永續合約市場上交易，為交易者提供靈活性以建立長期頭寸或捕捉短期市場波動。BingX 還透過 BingX AI 提供即時分析，以幫助識別更好的交易設置。