GMX (GMX)價格

什麼是 GMX (GMX)？

GMX 是一個領先的去中心化交易所（DEX），專門設計用於永續合約和現貨交易。與傳統的中心化交易所不同，GMX 允許用戶直接從自己的加密貨幣錢包中交易超過 70 種資產，並提供高達 100 倍的槓桿交易功能，而無需將資金存入平台。

該平台於 2021 年 9 月首次在以太坊 Layer-2 解決方案 Arbitrum 上啟動，隨後成功部署到 Avalanche 區塊鏈，並於 2025 年 3 月進一步擴展到 Solana 網絡。這種多鏈戰略使 GMX 能夠為不同區塊鏈生態系統的用戶提供服務。

GMX 的核心理念是去中心化和自託管。用戶在交易過程中始終保持對資產的完全控制權，這消除了傳統中心化交易所可能出現的託管風險。平台通過智能合約自動化執行交易，確保透明度和安全性。

自成立以來，GMX 已經建立了令人印象深刻的市場地位。截至目前，該平台累積交易量已超過 2,770 億美元，吸引了超過 72.8 萬名用戶，使其成為 Arbitrum 和 Avalanche 生態系統中最大的衍生品去中心化交易所。自 2022 年初以來，該協議平均每月產生約 200 萬美元的收入，這些收入主要來自用戶的交易費用和槓桿交易費用。

GMX 如何運作？

1. 流動性池系統： GMX 採用了一種創新的流動性池模型來運作，這與傳統交易所的訂單簿系統有著根本性的不同。GMX 的核心是一個名為 GLP 的多資產流動性池，包含了各種不同的加密貨幣，包括比特幣、以太坊、多種穩定幣（如 USDC、USDT）以及其他主流代幣。當用戶想要進行交易時，他們實際上是在與這個流動性池進行互動，而不是與其他交易者直接配對。

2. 價格確定機制： GMX 使用 Chainlink 的高品質價格預言機來確定交易價格。這些預言機從多個頂級加密貨幣交易所收集即時價格數據，並將其聚合成準確、可靠的價格信息。這種方法確保了用戶在 GMX 上看到的價格與市場實際價格保持一致，減少了價格操縱的風險。

3. 交易類型和功能： GMX 提供兩種主要的交易類型。首先是現貨交易，用戶可以直接買賣不同的加密貨幣。其次是永續合約交易，這允許用戶使用槓桿來放大他們的交易規模，最高可達 100 倍槓桿。在永續合約交易中，用戶可以選擇做多（預期價格上漲）或做空（預期價格下跌）。平台支持多種訂單類型，包括市價單、限價單、止盈單和止損單。

4. 安全性和透明度： GMX 的所有交易都通過智能合約自動執行，這意味著交易規則是公開透明的，任何人都可以查看和驗證。平台定期進行安全審計，並設立了高達 500 萬美元的漏洞賞金計劃，鼓勵安全研究人員發現和報告潛在的安全問題。用戶在整個交易過程中都保持對自己資產的控制權，這種自託管方式大大降低了資金風險。

誰創立了 GMX？

GMX 的創始團隊選擇保持匿名，這在加密貨幣領域並不罕見，特別是對於去中心化金融協議而言。據了解，GMX 的主要開發者很可能是 Twitter 用戶 @xdev_10，他被認為是項目的技術負責人或核心開發者之一。

在 GMX 的治理結構中，有兩個重要人物可以簽署連接到交易所的多重簽名錢包：UniDex 創始人 Krunal Amin 和 Stealth Crypto 聯合創始人 Benjamin Simon。這兩位在 DeFi 領域都有著良好的聲譽和豐富的經驗，為項目提供了額外的可信度。

GMX 的前身可以追溯到 Gambit Financial，這是一個最初部署在 BNB Chain 上的去中心化交易所。2021 年，團隊決定將項目重新命名為 GMX 並遷移到 Arbitrum 網絡，使項目能夠受益於以太坊生態系統的安全性和 Layer-2 的高效性。

值得注意的是，儘管創始團隊保持匿名，GMX 已經建立了一個由約 69,000 人組成的治理社區。團隊的匿名性並未影響項目的透明度和社區信任，這主要得益於其開源的智能合約代碼和公開透明的運營方式。

GMX 與其他相關代幣項目的比較

GMX 與 Uniswap 的差異

Uniswap 是去中心化金融領域最知名的自動化做市商（AMM）協議之一，主要專注於現貨代幣交換。GMX 與 Uniswap 的根本差異在於服務範圍和功能定位。Uniswap 主要提供代幣之間的即時兌換服務，用戶可以將一種代幣直接兌換成另一種，但不提供槓桿交易或永續合約功能。

相比之下，GMX 不僅提供現貨交易，更專注於永續合約和槓桿交易服務。這使得 GMX 能夠滿足更高級交易者的需求，特別是那些希望使用槓桿來放大收益或進行複雜交易策略的用戶。此外，GMX 的收入分享模式也與 Uniswap 不同，GMX 代幣持有者可以直接獲得平台交易費用的分成，而 Uniswap 的代幣主要用於治理目的。

GMX 與 dYdX 的差異

dYdX 是另一個專注於衍生品交易的去中心化交易所，與 GMX 在功能上有較多相似之處。兩者都提供永續合約交易和高槓桿功能。然而，它們在技術架構和運營模式上存在顯著差異。

dYdX 採用傳統的訂單簿模型，需要買賣雙方的訂單匹配才能完成交易，這與中心化交易所的運作方式類似。而 GMX 使用流動性池模型，用戶直接與池子進行交易，無需等待訂單匹配。這使得 GMX 在執行交易時通常更加快速和高效。

在交易量方面，dYdX 的日交易量通常超過 5 億美元，明顯高於 GMX 的平均 1.5 億美元日交易量。然而，GMX 的優勢在於其穩定的收入分享模式和更低的交易費用，這為長期持有者提供了更穩定的被動收入來源。

GMX 與 Hyperliquid 的差異

Hyperliquid 是一個相對較新的去中心化永續合約交易平台，以其高性能和低延遲著稱。與 GMX 相比，Hyperliquid 更注重交易執行的速度和效率，採用了完全鏈上的訂單簿系統，旨在提供接近中心化交易所的交易體驗。

GMX 的差異化優勢在於其成熟的生態系統和多鏈部署策略。GMX 已經在多個區塊鏈上成功運營，擁有更廣泛的用戶基礎和更豐富的功能組合。此外，GMX 的流動性池模型為流動性提供者提供了更穩定的收益來源，而不僅僅依賴於交易量的波動。

GMX 的代幣經濟學

1. 供應量結構： GMX 代幣的總供應量上限為 1,325 萬枚，這是一個相對較小的供應量，有助於維持代幣的稀缺性。目前流通中的代幣約為 1,020 萬枚，佔總供應量的約 77%。剩餘的代幣將根據既定的釋放計劃逐步進入市場，但任何超過最大供應量的增發都需要通過 28 天的時間鎖和社區治理投票程序，確保了供應量的可控性。

2. 代幣分配機制： GMX 的代幣分配採用了多元化的策略，確保了生態系統各個層面的需求都得到滿足。其中 600 萬枚用於 XVIX 和 Gambit 的遷移補償，200 萬枚與 ETH 配對在 Uniswap 上提供流動性，另外 200 萬枚預留用於託管 GMX 獎勵的歸屬計劃。還有 200 萬枚分配給底價基金，100 萬枚用於行銷和社區開發，最後 25 萬枚在兩年期間線性分配給團隊成員。

3. 質押獎勵系統： GMX 代幣持有者可以通過質押獲得多重獎勵，這是該協議最吸引人的特色之一。質押者可以獲得平台總交易費用的 30%，這些獎勵以 ETH（在 Arbitrum 上）或 AVAX（在 Avalanche 上）的形式分發，提供了真實的現金流收益。此外，質押者還會獲得託管 GMX（esGMX）代幣和乘數點數，這些都能進一步增強獎勵效果。

4. 底價基金機制： GMX 建立了一個創新的底價基金系統，以 ETH 和 GLP 的形式持有資產，為代幣價格提供支撐。該基金通過兩種方式增長：協議擁有並管理的 GMX/ETH 流動性對產生的費用會被轉換為 GLP 並存入基金，同時通過 Olympus 債券機制收到的資金中有 50% 也會進入該基金。當代幣市場價格低於底價基金計算出的內在價值時，協議可以使用基金回購並銷毀代幣。

5. 治理權利分配： GMX 代幣不僅是實用代幣，也是治理代幣，持有者可以參與協議的重要決策。目前約 74% 的流通代幣處於質押狀態，這創造了供應緊缺的局面，同時也表明了社區對協議長期價值的信心。治理決策包括協議升級、新功能開發、費用結構調整等重要事項，確保了協議的發展方向符合代幣持有者的利益。

哪些因素會影響 GMX 的價格？

1. 平台交易量增長： GMX 的收入直接來自於用戶的交易活動，當平台上的交易量增加時，產生的費用也會相應增長，而這些費用的 30% 會直接分配給 GMX 代幣質押者。隨著 DeFi 領域的持續發展和更多用戶對去中心化衍生品交易的需求增加，GMX 有望吸引更多交易量。

2. 多鏈擴展戰略： GMX 目前已部署在 Arbitrum、Avalanche 和 Solana 三個主要區塊鏈上，未來還計劃擴展到更多 EVM 兼容鏈。每次成功的多鏈部署都會為平台帶來新的用戶群體和流動性，擴大總體市場規模。

3. DeFi 市場整體發展： 去中心化金融領域的整體發展趨勢對 GMX 價格具有重要影響。當 DeFi 領域出現創新突破、監管明確化或機構採用增加時，GMX 作為 DeFi 衍生品交易的領先協議，往往能夠從行業整體增長中獲益。

4. 競爭環境變化： 去中心化衍生品交易領域的競爭格局變化會直接影響 GMX 的市場地位和代幣價值。如果 GMX 能夠保持技術領先優勢、推出新功能或與其他協議建立有利的合作關係，將有助於鞏固其市場地位。

5. 代幣經濟學優化： GMX 獨特的代幣經濟學設計，包括收入分享機制、底價基金和質押獎勵系統，為代幣價格提供了強有力的支撐。目前超過 74% 的代幣處於質押狀態，這種高質押率創造了供應稀缺性，對價格形成正面影響。

若想了解更多 GMX波動的成因、以及如何解讀幣價波動，可至GMX歷史價格頁面查看更多資訊。

GMX 是一個好的投資嗎？

潛在優勢

1. 穩定的現金流收益： GMX 為投資者提供了加密貨幣領域相對罕見的穩定現金流收益。通過質押 GMX 代幣，投資者可以獲得平台 30% 交易費用的分成，這些收益以 ETH 或 AVAX 的形式支付，而非通脹性的代幣獎勵。自 2022 年以來，協議平均每月產生約 200 萬美元的收入。

2. 市場領先地位： GMX 在去中心化衍生品交易領域建立了強大的市場地位，累積交易量超過 2,770 億美元，用戶數量超過 72.8 萬。作為 Arbitrum 和 Avalanche 上最大的衍生品 DEX，GMX 享有先發優勢和網絡效應。

3. 創新的代幣經濟學： GMX 的代幣經濟學設計鼓勵長期持有和積極參與。超過 74% 的代幣處於質押狀態，創造了供應稀缺性。底價基金機制為代幣價格提供了下行保護，而多重獎勵系統增強了持有激勵。

4. 多鏈擴展潛力： GMX 的多鏈戰略為未來增長提供了廣闊空間。目前已成功部署在三個主要區塊鏈上，未來計劃擴展到更多 EVM 兼容鏈。每次新的部署都會帶來新的用戶群體和市場機會。

潛在風險

1. 智能合約安全風險： 作為一個基於智能合約的 DeFi 協議，GMX 面臨潛在的代碼漏洞和安全攻擊風險。儘管協議已經過多次安全審計並設立了 500 萬美元的漏洞賞金計劃，但智能合約的複雜性意味著風險無法完全消除。

2. 激烈的市場競爭： 去中心化衍生品交易領域競爭日益激烈，包括 dYdX、Hyperliquid 等強勁競爭對手都在快速發展和創新。此外，中心化交易所憑藉其更高的流動性和用戶友好性，仍然佔據著衍生品交易市場的主要份額。

3. 監管不確定性： DeFi 協議面臨著日益嚴格的監管審查，特別是涉及衍生品交易的協議。監管政策的變化可能會影響 GMX 的運營模式、用戶准入或功能設計，減少潛在用戶群體。

4. 流動性和市場深度限制： 雖然 GMX 在 DeFi 領域表現出色，但與大型中心化交易所相比，其流動性和市場深度仍然有限。這可能導致大額交易時的滑點較高，影響專業交易者和機構投資者的使用體驗。

投資 GMX 需要全面考慮以上因素，並充分了解其技術基礎、經濟模型和市場動態，可輔以 BingX GMX價格預測頁面作為參考，做出符合個人財務目標和風險承受能力的決策。建議將其納入多元化投資組合中，避免將過多資金集中在單一高風險資產上。

如何安全儲存 GMX?

無論你是長期持有者還是短期交易者，GMX的安全儲存方式都值得認真看待。由於不同幣種屬於不同區塊鏈（如 ERC-20、Solana、BNB Chain 等），所需的錢包支援與操作方式也會有所不同。選擇正確、穩定且安全的儲存方式，將直接影響你在市場中的操作靈活性與資產保障。

對於大多數用戶，我們建議將 GMX存放於 BingX 平台。這樣做的好處包括：

• 免管理私鑰風險：BingX 為你託管資產，無需備份助記詞或擔心私鑰遺失，降低人為或駭客造成的損失風險。

• 免管理多個錢包：無需切換錢包管理不同鏈協議（如 ERC-20、BEP-20 等），BingX 幫你集中管理多種加密貨幣。

• 交易靈活、低手續費：BingX 支援像是 GMX/USDT 等熱門交易對，並提供低手續費與高流動性撮合引擎。此外，平台也提供多元的衍生品與理財商品選擇，包含合約交易、網格策略、理財等，讓你根據市場狀況靈活調配資產。

• 平台級安全保障：BingX 擁有完整的100%儲備金證明（Proof of Reserve）制度、採用冷熱錢包分層管理、多簽驗證與異常行為監控等多重機制，並定期接受第三方資安與儲備審計，保障用戶資產安全與透明度。

若你偏好自行掌握資產，也可選擇使用自託管錢包（self-custodial wallet），請務必留意以下資訊：

• 鏈屬性要求：GMX 為 Arbitrum 與 Avalanche 上的原生 ERC-20 代幣，需選擇支援該鏈協議的錢包工具，確保能正常接收與發送資產。

• 常見錢包工具：建議使用市面上被廣泛採用且支援 Arbitrum 或 Avalanche（ERC-20） 的錢包如 MetaMask、Trust Wallet、Rabby Wallet、SafePal 等。

• 私鑰風險管理：請妥善備份助記詞與私鑰，並離線儲存於安全位置。一旦遺失，將無法恢復資產，也無法由任何平台協助找回。交易前也請確認你的錢包支援正確的區塊鏈，並確保轉帳地址相容。操作錯誤可能導致資產永久損失。連接錢包前，也請務必核實連接來源，避免釣魚網站或未經授權的存取風險。

GMX 有過重大安全疑慮嗎？

是的，GMX 曾經遭遇過重大的安全事件。該平台在 2025年7月9日遭受了嚴重的駭客攻擊，超過 4,000 萬美元的加密資產被盜取，涉及 WBTC、WETH、UNI、FRAX、LINK、USDC 和 USDT 等多種主流代幣。攻擊者利用了 GMX V1 版本中 executeDecreaseOrder 核心功能的重入漏洞，通過傳入智能合約地址而非外部帳戶地址，在贖回過程中重新進入系統並操控內部狀態，最終贖回了遠超其實際 GLP 價值的資產。

事件發生後，GMX 代幣在四小時內暴跌超過 25%，價格一度跌破 11 美元，目前交易價格約為 11.8 美元。平台的總鎖定價值也從事件前的 5 億美元急劇下降至 4 億美元，降幅達 20%。值得注意的是，此次攻擊僅影響 GMX V1 版本，GMX V2 版本和 GMX 代幣本身並未受到影響。

GMX 團隊在事件發生後立即採取應對措施，暫停了 Arbitrum 和 Avalanche 平台上 GMX V1 的交易和 GLP 鑄造/贖回功能以防止進一步攻擊。團隊還在鏈上向駭客留言，承認 GMX V1 版本的漏洞，提出 10% 的白帽賞金，並承諾如果駭客在 48 小時內歸還剩餘 90% 的資金，將不會採取進一步的法律行動。截至目前，駭客已將超過 3,000 萬美元轉移到新地址，使追蹤和回收變得更加困難。