Minat global terhadap mata uang kripto terus meningkat, menyusul persetujuan ETF Bitcoin dan Ethereum spot oleh SEC pada tahun 2024. Berdasarkan momentum tersebut, perhatian beralih ke Solana, di mana ETF staking Solana AS yang pertama diluncurkan pada Juli 2025, mencatat $12 juta dalam aliran dana masuk dan $33 juta dalam volume perdagangan pada debutnya. Dana tersebut kini mengelola aset lebih dari $300 juta.
Dalam bulan-bulan berikutnya, penerbit termasuk Fidelity, Franklin Templeton, Grayscale, VanEck, dan Bitwise mengajukan dan kemudian mengamandemen permohonan untuk ETF Solana spot, menambahkan detail tentang staking dan penebusan. Pengajuan tersebut kini mencapai batas waktu akhir SEC, menjadikan Oktober 2025 sebagai apa yang oleh para analis disebut "Bulan ETF". Keputusan-keputusan tersebut tidak hanya dapat menentukan peluncuran ETF Solana spot tetapi juga membuka jalan bagi produk-produk terkait blockchain yang serupa.
Temukan apa itu ETF Solana spot, cara kerjanya, dan kapan investor dapat mengharapkan ETF Solana spot diluncurkan di AS di tengah meningkatnya permintaan institusional.
Peluang persetujuan ETF Solana di AS oleh Polymarket | Sumber: Polymarket
Minat yang Meningkat pada ETF Kripto: Sorotan pada Solana
Peluncuran ETF Bitcoin dan Ethereum spot baru-baru ini pada tahun 2024 dan kinerja yang mengesankan dari token asli Solana, SOL, telah memberi energi pada dunia mata uang kripto. Dengan hampir $900 juta aset mengalir ke ETF Ethereum spot sejak debut mereka pada akhir Juli 2024 dan ETF Bitcoin terbesar, iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang sekarang memegang lebih dari $20 miliar sejak Januari 2025, minat investor untuk eksposur kripto lebih kuat dari sebelumnya.
Sementara itu, SOL telah melihat volatilitas yang signifikan pada tahun 2025 tetapi melonjak sekitar 37% selama 3 bulan terakhir, mencerminkan antusiasme baru untuk platform Solana. Momentum ini telah memicu spekulasi tentang kemungkinan ETF Solana spot AS bergabung dengan lanskap investasi kripto.
Apa Itu Solana (SOL)?
Sumber: Harga SOL di BingX
Solana (SOL) telah muncul sebagai pemain yang menonjol pada tahun 2024 dan masih membuat gebrakan pada tahun 2025, mendapatkan pengakuan atas skalabilitas, biaya transaksi rendah, dan kinerja kecepatan tinggi. Sering disebut "pembunuh Ethereum", ekosistem Solana telah berkembang pesat, menampilkan sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang berkembang pesat, proyek NFT yang sedang booming, dan pasar memecoin yang tumbuh. Kemajuan ini telah meningkatkan reputasi Solana dan menarik minat institusional yang signifikan, memposisikannya sebagai pemain kunci di pasar kripto. Selama setahun terakhir, harga Solana telah meningkat secara dramatis, menjadikannya salah satu aset kripto terkemuka dengan kinerja terbaik. Aktivitas on-chain Solana melonjak, didorong oleh peningkatan aktivitas memecoin dan peluncuran token baru di ekosistemnya. Pertumbuhan ini telah mendorong ekosistem DeFi Solana, dengan banyak token meme diperdagangkan secara aktif di bursa terdesentralisasi seperti Raydium dan Jupiter. Akibatnya, Total Nilai Terkunci (TVL) Solana telah meningkat secara signifikan pada tahun 2025, mencerminkan pengaruh platform yang meluas.
Sumber: TVL Solana Defillama
Solana adalah platform blockchain yang cepat, skalabel, dan ramah pengguna yang dirancang untuk mendukung berbagai aplikasi. Fitur-fitur utamanya meliputi:
1. Kecepatan Tinggi dan Biaya Rendah: Solana dapat memproses ribuan transaksi per detik dengan biaya yang jauh lebih rendah daripada banyak blockchain lainnya, menjadikannya menarik untuk berbagai penggunaan.
2. Mekanisme Konsensus Proof of History (PoH): Solana menggunakan kombinasi unik dari bukti kepemilikan (PoS) dan Proof of History (PoH) untuk mencapai efisiensinya. PoH membantu memverifikasi urutan transaksi tanpa tuntutan komputasi yang berat dari sistem proof of work tradisional.
3. Kontrak Cerdas: Seperti Ethereum, Solana memungkinkan pengembang untuk membuat aplikasi terdesentralisasi (dApps) menggunakan kontrak cerdas, membuka pintu bagi inovasi dalam keuangan, game, dan manajemen rantai pasokan.
Pada tahun 2025, Solana meluncurkan peningkatan besar termasuk Firedancer, klien validator berkinerja tinggi yang dikembangkan oleh Jump Crypto, dan Alpenglow, protokol konsensus baru yang bertujuan untuk finalitas di bawah satu detik. Peningkatan ini diharapkan dapat meningkatkan throughput, mengurangi latensi, dan semakin memperkuat posisi Solana sebagai blockchain Layer 1 terkemuka.
Penggunaan Utama Solana
Solana banyak digunakan di berbagai sektor dalam ruang blockchain berkat kecepatan dan biaya transaksinya yang rendah. Dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), Solana mendukung proyek-proyek terkemuka seperti Jupiter (agregator DEX teratas), Meteora (manajemen likuiditas), dan Marginfi (pinjaman dan leverage). Untuk NFT, platform seperti Magic Eden dan Tensor menawarkan pasar tempat pengguna dapat melakukan minting, membeli, dan memperdagangkan seni digital, barang koleksi, dan item dalam game secara efisien dan dengan biaya rendah.
Selain keuangan dan NFT, Solana mendukung game blockchain populer seperti Aurory, Star Atlas, dan Mini Royale: Nations, yang semuanya mengandalkan transaksi cepat dan murah untuk memberikan pengalaman bermain game yang mulus. Solana juga semakin berkembang di bidang-bidang seperti transparansi rantai pasok, dengan kasus penggunaan yang terus bermunculan. Dalam hal pembayaran, Solana memungkinkan transaksi cepat dan berbiaya rendah melalui alat seperti Solana Pay, yang memungkinkan pedagang menerima pembayaran kripto langsung dari dompet. Contoh-contoh ini menyoroti peran Solana yang semakin penting sebagai platform serbaguna bagi pengembang dan pengguna akhir.
Apa Itu ETF Solana?
Exchange-Traded Fund (ETF), atau Dana yang Diperdagangkan di Bursa, adalah dana investasi yang diperdagangkan di bursa saham, melacak kinerja aset atau indeks tertentu. ETF menawarkan kemudahan, likuiditas, dan pengawasan regulasi, menjadikannya pilihan utama bagi banyak investor yang mencari eksposur ke saham, obligasi, komoditas, dan kini, mata uang kripto.
ETF Solana adalah dana investasi yang diusulkan yang dirancang untuk melacak kinerja mata uang kripto asli Solana, SOL. Ini memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke pergerakan harga Solana melalui akun perantara tradisional, menghilangkan kebutuhan untuk mengelola dompet kripto atau kunci pribadi. Dengan membeli saham ETF Solana, investor dapat berpartisipasi dalam pertumbuhan Solana dengan cara yang aman dan teregulasi.
Bagaimana Cara Kerja ETF Solana?
Meskipun ETF Solana belum disetujui di AS, potensi operasinya akan mencerminkan ETF mata uang kripto yang sudah ada:
• Pembentukan ETF: Institusi keuangan mengakuisisi SOL atau instrumen keuangan terkait untuk mendukung ETF.
• Struktur Dana: Nilai ETF terkait dengan harga pasar SOL atau derivatif, dan saham mewakili sebagian dari total aset dana.
• Perdagangan di Bursa: ETF terdaftar di bursa saham, memungkinkan investor untuk memperdagangkan saham selama jam pasar.
• Penilaian: Nilai Aset Bersih (NAV) mencerminkan total nilai SOL yang dipegang oleh ETF dibagi dengan jumlah saham yang beredar.
• Manajemen dan Biaya: Dana membebankan biaya manajemen, biasanya persentase kecil dari asetnya.
Aplikasi ETF Solana Spot di SEC AS
Perlombaan untuk meluncurkan ETF Solana spot pertama semakin intensif, dengan beberapa institusi keuangan mengajukan aplikasi ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). ETF yang diusulkan ini bertujuan untuk memberikan eksposur yang teregulasi ke Solana, memungkinkan investor untuk mendapatkan manfaat dari pertumbuhan blockchain tanpa perlu membeli atau mengelola mata uang kripto secara langsung.
1. VanEck Solana Trust: Diajukan pada Juni 2024, VanEck menjadi perusahaan pertama yang mengajukan pendaftaran S-1 ke SEC untuk ETF Solana spot berbasis di AS. Proposal ini bertujuan untuk melacak harga SOL secara langsung dan menyoroti skalabilitas Solana, biaya transaksi yang rendah, dan ekosistem aplikasi terdesentralisasi yang berkembang, memposisikan blockchain ini sebagai alternatif yang kuat untuk Ethereum.
2. 21Shares Core Solana ETF: Juga diajukan pada Juni 2024, 21Shares mengajukan aplikasi S-1 untuk mendaftarkan ETF Solana spot di Bursa Cboe BZX. Pengajuan tersebut menekankan sifat Solana yang terdesentralisasi dan berpendapat bahwa SOL harus diklasifikasikan sebagai komoditas di bawah peraturan AS, yang semakin mendukung kelayakannya untuk produk ETF spot.
3. Bitwise Solana ETF: Pada November 2024, Bitwise mengajukan kembali S-1 ke SEC setelah awalnya mendaftarkan ETF Solana melalui perwalian hukum Delaware. Pengajuan yang diperbarui ini mencerminkan pergeseran perusahaan menuju keterlibatan SEC yang lebih formal dan menegaskan kembali niatnya untuk menyediakan akses institusional ke Solana melalui kendaraan investasi spot.
4. Grayscale Solana Trust (Konversi ke ETF Spot): Diajukan pada Januari 2025, Grayscale mengajukan permohonan untuk mengkonversi Solana Trust (GSOL) yang ada, dengan aset kelolaan lebih dari $134 juta, menjadi ETF spot untuk didaftarkan di NYSE Arca. Langkah ini dibangun di atas pengalaman Grayscale di ruang ETF dan bertujuan untuk menawarkan likuiditas dan akses pasar yang lebih besar bagi investor SOL.
5. Canary Solana ETF: Diajukan antara akhir 2024 dan awal 2025, aplikasi S-1 Canary Capital untuk ETF Solana adalah bagian dari upaya yang lebih luas yang mencakup pengajuan untuk Litecoin dan Ripple. Perusahaan ini menunjuk pada peningkatan kedewasaan pasar dan pergeseran pandangan regulasi pasca-pemilu sebagai alasan utama untuk mengejar persetujuan ETF altcoin.
6. Franklin Templeton Solana ETF: Pada Maret 2025, Franklin Templeton mengajukan formulir S-1 dan 19b-4 ke SEC untuk mendaftarkan ETF Solana spot di Bursa Cboe BZX. Sebagai pelamar besar keenam, pengajuan tersebut mencerminkan meningkatnya permintaan institusional untuk eksposur Solana dan menandai langkah lain menuju adopsi ETF altcoin arus utama.
Tantangan Regulasi dan Optimisme Pasar untuk ETF Solana Spot AS
Meskipun ada kemajuan dalam pengajuan aplikasi ini, tantangan regulasi tetap menjadi rintangan utama. SEC secara historis berhati-hati terhadap ETF terkait kripto, mengutip kekhawatiran tentang manipulasi pasar, transparansi, dan perlindungan investor. Namun, perubahan dalam kepemimpinan regulasi dan meningkatnya permintaan institusional dapat membuka jalan bagi persetujuan ETF Solana spot dan produk kripto lainnya.
Persetujuan ETF Ethereum spot telah memicu optimisme tentang ETF Solana spot AS. Namun, para ahli memperingatkan bahwa hambatan regulasi tetap signifikan. Persetujuan ETF Ethereum tidak menjamin persetujuan serupa untuk mata uang kripto lainnya. Masa depan ETF Solana akan bergantung pada keputusan regulasi, evolusi ekosistem Solana, dan tren politik yang lebih luas di AS.
Selain ETF Solana Spot: Produk Saat Ini di AS
Tidak seperti di Kanada, ETF Solana spot belum tersedia untuk investor AS. Sementara ETF Solana yang terdaftar di AS masih menunggu persetujuan regulasi, ada alternatif yang ada yang menyediakan eksposur tidak langsung ke SOL. Ada produk seperti ETF, seperti Grayscale Solana Trust (dana tertutup) dan VanEck Solana ETN (catatan yang diperdagangkan di bursa). Dana tertutup diperdagangkan intraday seperti ETF tetapi tidak mengizinkan pembuatan atau penebusan saham harian, yang dapat menghasilkan premi atau diskon terhadap nilai aset bersih. ETN adalah sekuritas utang yang melacak aset dasar tetapi tidak mewakili kepemilikan aset tersebut.
1. Grayscale Solana Trust (GSOL)
Sumber: GrayScale
Grayscale Solana Trust adalah dana tertutup (closed-end fund) yang dirancang untuk akun broker tradisional. Dana ini menawarkan eksposur ke token asli Solana dengan menahan SOL sebagai aset dasarnya. Berbeda dengan ETF, dana tertutup seperti GSOL tidak membuat atau menebus saham setiap hari, yang berarti saham dapat diperdagangkan dengan harga premium atau diskon terhadap Nilai Aset Bersih (NAV) dana, tergantung pada permintaan pasar.
2. VanEck Solana ETN (Surat Utang yang Diperdagangkan di Bursa)
Sumber: VanEck
VanEck Solana ETN tersedia terutama di pasar Eropa. Surat utang yang diperdagangkan di bursa (ETN) ini melacak harga SOL, memberikan eksposur yang mirip dengan ETF tetapi dengan struktur yang berbeda. ETN adalah instrumen utang tanpa jaminan yang diterbitkan oleh institusi keuangan dan tidak mewakili kepemilikan aset dasar, melainkan bergantung pada kelayakan kredit penerbit.
Pertimbangan Utama bagi Investor
Baik Grayscale Solana Trust maupun VanEck Solana ETN menawarkan eksposur tidak langsung ke Solana, tetapi struktur unik mereka hadir dengan pro dan kontra yang berbeda:
• Grayscale Solana Trust: Akses lebih mudah untuk investor yang berbasis di AS tetapi mungkin memiliki perbedaan harga karena diperdagangkan dengan premium atau diskon terhadap NAV.
• VanEck Solana ETN: Tersedia di Eropa dan melacak harga SOL dengan cermat tetapi memperkenalkan risiko kredit karena bukan dana yang didukung ekuitas.
Penting bagi investor untuk memahami nuansa ini dan mengevaluasi apakah produk-produk ini selaras dengan tujuan investasi dan toleransi risiko mereka.
ETF Spot Solana Debut di Bursa Saham Toronto
Sumber: Purpose Investments
Pada 16 April 2025, Bursa Saham Toronto mencatat sejarah dengan mendaftarkan empat ETF Spot Solana, menyusul persetujuan dari Komisi Sekuritas Ontario (OSC). Tonggak sejarah ini menjadikan Kanada negara pertama yang menawarkan ETF Spot Solana dengan fitur staking, menandai lompatan signifikan baik untuk ekosistem Solana maupun opsi investasi mata uang kripto global.
Kanada Memimpin dengan Produk Investasi Kripto SOL yang Inovatif
OSC memberikan persetujuan kepada ETF Spot Solana yang dikelola oleh empat manajer aset terkemuka: 3iQ, Purpose Investments, Evolve, dan CI Financial. Dana-dana ini berbeda dari produk yang hanya melacak harga Solana. Sebaliknya, mereka menahan token SOL aktual, memberikan investor kepemilikan langsung atas aset dasar. Untuk memastikan keamanan, dana tersebut menggunakan kustodi penyimpanan dingin tingkat institusional.
Setiap ETF melacak indeks unik terkait Solana, menawarkan kepada investor berbagai strategi dengan dukungan aset on-chain. Terlepas dari perbedaan strukturalnya, keempat ETF ini dimaksudkan sebagai sarana investasi jangka panjang, yang mencerminkan keyakinan penerbit terhadap potensi Solana, terutama dalam sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Jaminan Keamanan dan Regulasi
ETF Solana yang baru disusun untuk memenuhi persyaratan regulasi yang ketat, memberikan ketenangan pikiran bagi investor. Solusi kustodi tingkat institusional dan pengawasan dari OSC memastikan bahwa aset dilindungi dan dana beroperasi secara transparan. Peluncuran ETF Spot Solana dengan staking di Bursa Saham Toronto membuka peluang baru yang menarik bagi investor individu dan institusi. Produk-produk ini menggabungkan kemudahan dan keamanan investasi ETF tradisional dengan potensi inovatif teknologi blockchain dan imbalan staking. Seiring Solana terus tumbuh sebagai blockchain terkemuka untuk DeFi, NFT, dan aplikasi Web3, ETF ini menawarkan cara yang nyaman dan teregulasi untuk berpartisipasi dalam masa depannya.
ETF Staking SOL: Dimensi Baru untuk Investor ETF
Fitur yang menonjol dari ETF staking Solana yang baru diluncurkan di AS adalah integrasi imbalan staking SOL. Dikelola oleh REX-Osprey dan didukung oleh Anchorage Digital sebagai mitra staking, dana ini memungkinkan token SOL yang dipegangnya untuk berpartisipasi aktif dalam mengamankan jaringan Solana. Sebagai imbalannya, jaringan mengeluarkan imbalan staking, yang berpotensi meningkatkan pengembalian bagi investor.
Sumber: Purpose Investments
Selain itu, Kanada membuat gebrakan pada April 2025 dengan memperkenalkan empat ETF Spot Solana (dari Purpose, 3iQ, Evolve, dan CI/Galaxy) di Bursa Saham Toronto. Dana ini juga mengintegrasikan staking SOL, menghasilkan perkiraan imbal hasil tahunan sebesar 2–3,5%, dan bahkan dapat menutupi atau melebihi biaya manajemen.
Pendekatan inovatif ini tidak hanya memberikan eksposur terhadap pergerakan harga Solana tetapi juga menawarkan manfaat tambahan dari imbal hasil staking. Dengan Solana umumnya memberikan imbal hasil staking yang lebih tinggi daripada Ethereum, ETF ini dapat menyajikan peluang pendapatan yang lebih besar dibandingkan dengan produk ETF kripto serupa.
Kapan ETF Spot Solana Akan Diluncurkan?
Sentimen regulasi seputar ETF altcoin memanas, terutama untuk Solana. Analis terkemuka Eric Balchunas dan James Seyffart dari Bloomberg kini memberikan probabilitas 95% bahwa ETF spot (fisik) untuk Solana, XRP, dan Litecoin akan menerima persetujuan SEC, dengan keputusan akhir akan jatuh tempo pada Oktober 2025. Mereka juga menggambarkan periode saat ini sebagai "gelombang ETF baru," dengan hingga 16 aplikasi, termasuk Solana, menghadapi tenggat waktu bulan ini.
Ekspektasi analis Bloomberg untuk peluncuran ETF Solana | Sumber: X
Pasar prediksi menggemakan kepercayaan ini. Di Polymarket, kontrak sekarang menetapkan probabilitas 99% bahwa ETF Solana akan disetujui pada akhir 2025, mencerminkan optimisme investor yang kuat. Ini adalah perubahan tajam dari awal tahun, di mana taruhan pada bulan April hanya menempatkan kemungkinan di 77% pada akhir tahun dan 34% pada bulan Juli, menunjukkan bagaimana sentimen telah menguat seiring mendekatnya tenggat waktu SEC.
Haruskah Anda Berinvestasi di ETF Solana?
Berinvestasi di ETF Solana dapat menawarkan beberapa keuntungan, terutama bagi investor tradisional. Ini menyediakan cara mudah untuk mendapatkan paparan ke SOL tanpa berurusan dengan dompet kripto, kunci pribadi, atau bursa. Karena ETF adalah produk keuangan yang diatur, mereka datang dengan perlindungan investor yang ditingkatkan. Beberapa dana bahkan mungkin menyertakan campuran Solana dan aset lainnya, membantu Anda diversifikasi dalam satu investasi. ETF juga diperdagangkan di bursa saham publik, menawarkan likuiditas yang lebih baik dan kemudahan masuk atau keluar.
Namun, ada risiko yang perlu dipertimbangkan. Sama seperti SOL itu sendiri, ETF Solana tunduk pada volatilitas pasar dan dapat melihat ayunan harga yang besar berdasarkan sentimen investor dan tren makroekonomi. Struktur produk tertentu, seperti nota yang diperdagangkan di bursa (ETN) atau dana tertutup, dapat memperkenalkan kompleksitas tambahan, termasuk risiko kredit atau kemungkinan diperdagangkan pada premi atau diskon terhadap nilai aset bersih (NAV). Memahami faktor-faktor ini sangat penting sebelum menambahkan ETF Solana ke portofolio Anda.
Kesimpulan
Seiring kemajuan aplikasi untuk ETF Solana spot dan sikap regulasi berkembang, produk-produk ini dapat segera memberikan investor cara baru untuk mengakses ekosistem Solana.
Bahkan sebelum persetujuan AS, Solana telah menunjukkan momentumnya dengan peluncuran ETF staking AS pertama pada bulan Juli dan ETF SOL spot Kanada dengan staking awal tahun ini. Dengan Oktober 2025 menandai tenggat waktu SEC yang penting, hasil dari keputusan ini akan memainkan peran penting dalam membentuk tahap berikutnya dari akses pasar. Bagi mereka yang tertarik pada DeFi, NFT, atau dunia web3 yang lebih luas, mengikuti lintasan Solana adalah langkah berharga menuju pemahaman lanskap aset digital yang terus berkembang. Seiring pasar kripto terus matang, sorotan pada Solana dan dorongan untuk produk investasi baru akan semakin intensif.