O interesse global por criptomoedas continua a crescer, após a aprovação pela SEC dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum em 2024. Aproveitando esse impulso, a atenção se voltou para a Solana, onde o primeiro ETF americano de staking de Solana foi lançado em julho de 2025, registrando influxos de US$ 12 milhões e um volume de negociação de US$ 33 milhões em sua estreia. Esse fundo agora gerencia mais de US$ 300 milhões em ativos.
Nos meses que se seguiram, emissoras incluindo Fidelity, Franklin Templeton, Grayscale, VanEck e Bitwise apresentaram e posteriormente alteraram aplicações para ETFs spot de Solana, adicionando detalhes sobre staking e resgate. Esses registros estão agora chegando aos prazos finais da SEC, transformando outubro de 2025 no que os analistas estão chamando de "Mês do ETF". As decisões podem não apenas determinar o lançamento dos ETFs spot de Solana, mas também pavimentar o caminho para produtos similares vinculados a outras blockchains.
Descubra o que é um ETF spot de Solana, como ele funciona e quando os investidores podem esperar o lançamento de ETFs spot de Solana nos EUA, em meio à crescente demanda institucional.
Probabilidades da Polymarket para a aprovação de um ETF Solana nos EUA | Fonte: Polymarket
Aumento do Interesse em ETFs de Cripto: Destaque para Solana
O recente lançamento dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum em 2024 e o desempenho impressionante do token nativo da Solana, SOL, energizaram o mundo das criptomoedas. Com quase US$ 900 milhões em ativos fluindo para os ETFs spot de Ethereum desde sua estreia no final de julho de 2024 e o maior ETF de Bitcoin, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), agora detendo mais de US$ 20 bilhões desde janeiro de 2025, o apetite dos investidores por exposição a cripto está mais forte do que nunca.
Enquanto isso, o SOL teve volatilidade significativa em 2025, mas valorizou cerca de 37% nos últimos 3 meses, refletindo um renovado entusiasmo pela plataforma Solana. Esse momentum gerou especulações sobre a possibilidade de um ETF spot de Solana nos EUA se juntar ao cenário de investimentos em cripto.
O que é Solana (SOL)?
Fonte: Preço de SOL na BingX
A Solana (SOL) surgiu como um dos grandes destaques em 2024 e continua a causar impacto em 2025, ganhando reconhecimento por sua escalabilidade, baixo custo de transação e alto desempenho. Muitas vezes chamada de "Ethereum killer", o ecossistema da Solana se expandiu rapidamente, apresentando um setor próspero de finanças descentralizadas (DeFi), projetos de NFT em crescimento e um mercado vibrante de memecoins. Esses avanços aumentaram a reputação da Solana e atraíram significativo interesse institucional, posicionando-a como um player fundamental no mercado de cripto. No último ano, o preço da Solana aumentou dramaticamente, tornando-a um dos principais ativos cripto com melhor desempenho. A atividade on-chain da Solana disparou, impulsionada pelo aumento da atividade de memecoins e pelo lançamento de novos tokens em seu ecossistema. Esse crescimento alimentou o ecossistema DeFi da Solana, com muitos tokens de meme sendo negociados ativamente em exchanges descentralizadas como Raydium e Jupiter. Como resultado, o total value locked (TVL) da Solana aumentou significativamente em 2025, refletindo a influência crescente da plataforma.
Fonte: Solana TVL Defillama
A Solana é uma plataforma de blockchain rápida, escalável e de fácil uso, projetada para suportar uma ampla gama de aplicações. Seus recursos de destaque incluem:
1. Alta Velocidade e Baixas Taxas: A Solana pode processar milhares de transações por segundo a custos muito mais baixos do que muitas outras blockchains, tornando-a atraente para uma variedade de usos.
2. Mecanismo de Consenso Proof of History: A Solana usa uma combinação única de proof of stake (PoS) e proof of history (PoH) para alcançar sua eficiência. O PoH ajuda a verificar a ordem das transações sem as pesadas demandas computacionais dos sistemas tradicionais de proof of work.
3. Contratos Inteligentes: Como a Ethereum, a Solana permite que desenvolvedores criem aplicações descentralizadas (dApps) usando contratos inteligentes, abrindo portas para inovações em finanças, jogos e gerenciamento de cadeia de suprimentos.
Em 2025, a Solana está implementando grandes atualizações, incluindo o Firedancer, um cliente de validator de alto desempenho desenvolvido pela Jump Crypto, e o Alpenglow, um novo protocolo de consenso que visa a finalidade em menos de um segundo. Espera-se que essas atualizações aumentem o throughput, reduzam a latência e solidifiquem ainda mais a posição da Solana como uma Layer 1 líder.
Principais Usos da Solana
A Solana é amplamente usada em vários setores do espaço blockchain, graças à sua velocidade e baixo custo de transação. Em finanças descentralizadas (DeFi), ela alimenta projetos líderes como Jupiter (um agregador de DEX), Meteora (gerenciamento de liquidez) e Marginfi (empréstimo e alavancagem). Para NFTs, plataformas como Magic Eden e Tensor oferecem mercados onde os usuários podem cunhar, comprar e negociar arte digital, colecionáveis e itens de jogo de forma eficiente e com baixas taxas.
Além de finanças e NFTs, a Solana suporta jogos populares na blockchain, como Aurory, Star Atlas e Mini Royale: Nations, todos dependendo de transações rápidas e baratas para oferecer uma jogabilidade perfeita. Ela também está ganhando espaço em áreas como transparência na cadeia de suprimentos, com casos de uso ainda emergentes. Em pagamentos, a Solana permite transações rápidas e de baixo custo por meio de ferramentas como a Solana Pay, que permite que comerciantes aceitem pagamentos em cripto diretamente de carteiras. Esses exemplos destacam o papel crescente da Solana como uma plataforma versátil para desenvolvedores e usuários finais.
O que é um ETF de Solana?
Um Exchange-Traded Fund (ETF) é um fundo de investimento negociado em bolsas de valores, que acompanha o desempenho de ativos ou índices específicos. Os ETFs oferecem conveniência, liquidez e supervisão regulatória, tornando-os uma escolha preferida para muitos investidores que buscam exposição a ações, títulos, commodities e, agora, criptomoedas.
Um ETF de Solana é um fundo de investimento proposto, projetado para acompanhar o desempenho da criptomoeda nativa da Solana, o SOL. Ele permite que os investidores ganhem exposição aos movimentos de preço da Solana por meio de contas de brokerage tradicionais, eliminando a necessidade de gerenciar carteiras de cripto ou chaves privadas. Ao comprar cotas de um ETF de Solana, os investidores podem participar do crescimento da Solana de forma segura e regulamentada.
Como um ETF de Solana Funcionaria?
Embora os ETFs de Solana ainda não tenham sido aprovados nos EUA, sua operação potencial seria semelhante à dos ETFs de criptomoedas existentes:
• Criação do ETF: Uma instituição financeira adquire SOL ou instrumentos financeiros relacionados para lastrear o ETF.
• Estrutura do Fundo: O valor do ETF está vinculado ao preço de mercado do SOL ou a derivativos, e as cotas representam uma parte do total de ativos do fundo.
• Negociação em Bolsas: O ETF é listado em bolsas de valores, permitindo que os investidores negociem cotas durante o horário de mercado.
• Valoração: O Valor do Ativo Líquido (NAV) reflete o valor total do SOL mantido pelo ETF dividido pelo número de cotas em circulação.
• Gestão e Taxas: O fundo cobra uma taxa de administração, tipicamente uma pequena porcentagem de seus ativos.
Aplicações de ETFs Spot de Solana junto à SEC dos EUA
A corrida para lançar o primeiro ETF spot de Solana está se intensificando, com múltiplas instituições financeiras submetendo aplicações à U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Esses ETFs propostos visam fornecer exposição regulamentada à Solana, permitindo que os investidores se beneficiem do crescimento da blockchain sem precisar comprar ou gerenciar criptomoedas diretamente.
1. VanEck Solana Trust: Registrado em junho de 2024, a VanEck foi a primeira empresa a enviar um registro S-1 para a SEC para um ETF spot de Solana nos EUA. A proposta visa acompanhar o preço do SOL diretamente e destaca a escalabilidade, os baixos custos de transação e a expansão do ecossistema de aplicações descentralizadas da Solana, posicionando a blockchain como uma forte alternativa à Ethereum.
2. 21Shares Core Solana ETF: Também registrado em junho de 2024, a 21Shares enviou uma aplicação S-1 para listar um ETF spot de Solana na bolsa Cboe BZX. O registro enfatiza a natureza descentralizada da Solana e argumenta que o SOL deve ser classificado como uma commodity sob as regulamentações dos EUA, apoiando ainda mais sua elegibilidade para um produto ETF spot.
3. Bitwise Solana ETF: Em novembro de 2024, a Bitwise reenviou um S-1 para a SEC após registrar inicialmente um ETF de Solana por meio de um Delaware statutory trust. O registro atualizado reflete a mudança da empresa em direção a um engajamento mais formal com a SEC e reafirma sua intenção de fornecer acesso institucional à Solana por meio de um veículo de investimento spot.
4. Grayscale Solana Trust (Conversão para ETF Spot): Registrado em janeiro de 2025, a Grayscale solicitou a conversão de seu Grayscale Solana Trust (GSOL) existente, com mais de US$ 134 milhões em ativos sob gestão, em um ETF spot para ser listado na NYSE Arca. A medida aproveita a experiência da Grayscale no espaço de ETFs e visa oferecer maior liquidez e acesso ao mercado para investidores em SOL.
5. Canary Solana ETF: Registrado entre o final de 2024 e o início de 2025, a aplicação S-1 da Canary Capital para um ETF de Solana é parte de um esforço mais amplo que inclui registros para Litecoin e Ripple. A empresa aponta para a crescente maturidade do mercado e uma mudança no cenário regulatório pós-eleição como razões-chave para buscar a aprovação de ETFs de altcoins.
6. Franklin Templeton Solana ETF: Em março de 2025, a Franklin Templeton enviou os formulários S-1 e 19b-4 para a SEC para listar um ETF spot de Solana na bolsa Cboe BZX. Como a sexta grande requerente, o registro reflete a crescente demanda institucional por exposição à Solana e marca mais um passo em direção à adoção mainstream de ETFs de altcoins.
Desafios Regulatórios e Otimismo do Mercado para um ETF Spot de Solana nos EUA
Apesar do progresso nessas aplicações, os desafios regulatórios permanecem como o principal obstáculo. A SEC tem sido historicamente cautelosa com ETFs relacionados a cripto, citando preocupações sobre manipulação de mercado, transparência e proteção ao investidor. No entanto, mudanças na liderança regulatória e a crescente demanda institucional podem pavimentar o caminho para a aprovação de ETFs spot de Solana e outros produtos de cripto.
A aprovação dos ETFs spot de Ethereum alimentou o otimismo em relação a um ETF spot de Solana nos EUA. No entanto, especialistas alertam que os obstáculos regulatórios permanecem significativos. A aprovação dos ETFs de Ethereum não garante aprovações similares para outras criptomoedas. O futuro de um ETF de Solana dependerá de decisões regulatórias, da evolução do ecossistema da Solana e de tendências políticas mais amplas nos EUA.
Além dos ETFs Spot de Solana: Produtos Atuais nos EUA
Diferentemente do Canadá, os ETFs spot de Solana ainda não estão disponíveis para investidores americanos. Embora os ETFs de Solana listados nos EUA ainda aguardem aprovação regulatória, existem alternativas que fornecem exposição indireta ao SOL. Existem produtos similares a ETFs, como o Grayscale Solana Trust (um fundo fechado) e a VanEck Solana ETN (uma nota negociada em bolsa). Os fundos fechados negociam durante o dia como ETFs, mas não permitem a criação ou resgate diário de cotas, o que pode resultar em prêmios ou descontos em relação ao valor do ativo líquido. As ETNs são títulos de dívida que acompanham um ativo subjacente, mas não representam a propriedade desse ativo.
1. Grayscale Solana Trust (GSOL)
Fonte: GrayScale
O Grayscale Solana Trust é um fundo fechado projetado para contas de brokerage tradicionais. Ele oferece exposição ao token nativo da Solana, mantendo SOL como seu ativo subjacente. Diferente dos ETFs, fundos fechados como o GSOL não criam ou resgatam cotas diariamente, o que significa que as cotas podem ser negociadas com um prêmio ou desconco em relação ao valor do ativo líquido (NAV) do fundo, dependendo da demanda do mercado.
2. VanEck Solana ETN
Fonte: VanEck
A VanEck Solana ETN está disponível principalmente nos mercados europeus. Esta nota negociada em bolsa acompanha o preço do SOL, fornecendo uma exposição similar a um ETF, mas com uma estrutura diferente. As ETNs são instrumentos de dívida não garantidos emitidos por instituições financeiras e não representam a propriedade do ativo subjacente, dependendo, em vez disso, da credibilidade do emissor.
Considerações Chave para Investidores
Tanto o Grayscale Solana Trust quanto a VanEck Solana ETN oferecem exposição indireta à Solana, mas suas estruturas únicas trazem prós e contras distintos:
• Grayscale Solana Trust: Acesso mais fácil para investidores baseados nos EUA, mas pode ter discrepâncias de preço devido à negociação com prêmios ou descontos em relação ao NAV.
• VanEck Solana ETN: Disponível na Europa e acompanha de perto os preços do SOL, mas introduz risco de crédito, pois não é um fundo lastreado em ativos.
É importante que os investidores compreendam essas nuances e avaliem se esses produtos estão alinhados com seus objetivos de investimento e tolerância ao risco.
ETFs Spot de Solana Estreiam na Bolsa de Toronto
Fonte: Purpose Investments
Em 16 de abril de 2025, a Bolsa de Toronto fez história ao listar quatro ETFs spot de Solana, após a aprovação da Ontario Securities Commission (OSC). Este marco estabeleceu o Canadá como o primeiro país a oferecer ETFs spot de Solana com recursos de staking, representando um salto significativo tanto para o ecossistema Solana quanto para as opções globais de investimento em criptomoedas.
Canadá Lidera com Produtos de Investimento em Cripto SOL Inovadores
A OSC concedeu aprovação a ETFs spot de Solana geridos por quatro gestoras de ativos proeminentes: 3iQ, Purpose Investments, Evolve e CI Financial. Esses fundos diferem de produtos que meramente acompanham o preço da Solana. Em vez disso, eles detêm tokens SOL reais, fornecendo aos investidores a propriedade direta do ativo subjacente. Para garantir a segurança, os fundos usam custódia de cold storage de nível institucional.
Cada ETF acompanha um índice único relacionado à Solana, oferecendo aos investidores uma variedade de estratégias com lastro em ativos on-chain. Apesar de suas diferenças estruturais, todos os quatro ETFs são destinados a veículos de investimento de longo prazo, refletindo a confiança das emissoras no potencial da Solana, especialmente dentro do setor de finanças descentralizadas (DeFi).
Segurança e Garantia Regulatória
Os novos ETFs de Solana são estruturados para atender a rigorosos requisitos regulatórios, proporcionando tranquilidade para os investidores. Soluções de custódia de nível institucional e a supervisão da OSC garantem que os ativos estejam protegidos e que os fundos operem de forma transparente. O lançamento de ETFs spot de Solana com staking na Bolsa de Toronto abre novas e emocionantes oportunidades para investidores individuais e institucionais. Esses produtos combinam a facilidade e segurança do investimento tradicional em ETFs com o potencial inovador da tecnologia blockchain e das recompensas de staking. À medida que a Solana continua a crescer como uma blockchain líder para DeFi, NFTs e aplicações Web3, esses ETFs oferecem uma maneira conveniente e regulamentada de participar de seu futuro.
ETF de Staking de SOL: Uma Nova Dimensão para Investidores em ETF
Um recurso de destaque do recentemente lançado ETF americano de staking de Solana é sua integração de recompensas de staking de SOL. Gerido pela REX-Osprey e com o apoio da Anchorage Digital como parceira de staking, o fundo permite que os tokens SOL que ele detém participem ativamente na segurança da rede Solana. Em retorno, a rede emite recompensas de staking, que podem potencialmente melhorar os retornos dos investidores.
Fonte: Purpose Investments
Além disso, o Canadá causou impacto em abril de 2025 ao introduzir quatro ETFs spot de Solana (da Purpose, 3iQ, Evolve e CI/Galaxy) na Bolsa de Toronto. Esses fundos integram similarmente o staking de SOL, ganhando um rendimento anual estimado de 2–3,5%, que poderia até cobrir ou exceder as taxas de administração.
Essa abordagem inovadora não apenas fornece exposição aos movimentos de preço da Solana, mas também oferece o benefício adicional dos rendimentos do staking. Com a Solana geralmente fornecendo retornos de staking mais altos do que a Ethereum, o ETF pode apresentar maiores oportunidades de renda em comparação com produtos similares de ETF de cripto.
Quando um ETF Spot de Solana Será Lançado?
O sentimento regulatório em torno de ETFs de altcoins está aquecendo, particularmente para Solana. Os principais analistas Eric Balchunas e James Seyffart, da Bloomberg, agora atribuem uma probabilidade de 95% de que os ETFs spot para Solana, XRP e Litecoin recebam aprovação da SEC, com decisões finais previstas para outubro de 2025. Eles também descreveram o período atual como uma "onda de novos ETFs", com até 16 aplicações, incluindo a da Solana, enfrentando prazos este mês.
Expectativas dos analistas da Bloomberg para o lançamento do ETF Solana | Fonte: X
Mercados de previsão ecoam essa confiança. Na Polymarket, contratos agora atribuem uma probabilidade de 99% de que um ETF de Solana seja aprovado até o final de 2025, refletindo um forte otimismo dos investidores. Esta é uma mudança brusca em relação ao início do ano, quando as apostas em abril colocavam as chances em apenas 77% até o final do ano e 34% até julho, mostrando como o sentimento se fortaleceu à medida que os prazos da SEC se aproximam.
Você Deve Investir em um ETF de Solana?
Investir em um ETF de Solana pode oferecer várias vantagens, especialmente para investidores tradicionais. Ele fornece uma maneira fácil de ganhar exposição ao SOL sem lidar com carteiras de cripto, chaves privadas ou exchanges. Como os ETFs são produtos financeiros regulamentados, eles vêm com proteções aprimoradas para o investidor. Alguns fundos podem até incluir uma mistura de Solana e outros ativos, ajudando você a diversificar dentro de um único investimento. Os ETFs também são negociados em bolsas de valores públicas, oferecendo melhor liquidez e facilidade de entrada ou saída.
No entanto, existem riscos a considerar. Como o próprio SOL, um ETF de Solana está sujeito à volatilidade do mercado e pode ver grandes oscilações de preço baseadas no sentimento do investidor e em tendências macroeconômicas. A estrutura de certos produtos, como as notas negociadas em bolsa (ETNs) ou fundos fechados, pode introduzir complexidades adicionais, incluindo risco de crédito ou a chance de negociar com um prêmio ou desconto em relação ao valor do ativo líquido (NAV). Compreender esses fatores é essencial antes de adicionar um ETF de Solana à sua carteira.
Conclusão
À medida que as aplicações para ETFs spot de Solana progridem e as atitudes regulatórias evoluem, esses produtos poderão em breve fornecer aos investidores uma nova maneira de acessar o ecossistema Solana.
Mesmo antes da aprovação nos EUA, a Solana demonstrou seu momentum com o lançamento do primeiro ETF de staking americano em julho e dos ETFs spot de SOL canadenses com staking no início deste ano. Com outubro de 2025 marcando os prazos-chave da SEC, o resultado dessas decisões desempenhará um papel fundamental na moldagem da próxima etapa de acesso ao mercado. Para aqueles interessados em DeFi, NFTs ou o mundo mais amplo da web3, acompanhar a trajetória da Solana é um passo valioso para entender o cenário em evolução dos ativos digitais. À medida que o mercado de cripto continua a amadurecer, os holofotes sobre a Solana e o impulso para novos produtos de investimento devem se intensificar.