Автор: Sam Bourgi. Подготовлено: DeepWave TechFlow. Кратко (DeepInsight): председатель SEC Пол Аткинс в интервью CNBC подробнее объяснил, почему NFT, как правило, не подпадают под определение ценных бумаг. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ранее выпустила разъяснительный документ, в котором перечислила четыре категории цифровых активов, обычно не подпадающих под действие законодательства о ценных бумагах: цифровые товары (digital commodities), цифровые инструменты (digital tools), цифровые коллекционные активы (digital collectibles, включая NFT) и стейблкоины. В эфире CNBC в среду Аткинс вновь перечислил эти категории и подчеркнул, что вывод SEC всегда зависит от конкретных фактов и обстоятельств, в первую очередь от того, содержит ли актив признаки "инвестиционного контракта" в рамках давно сложившейся судебной практики. Ведущий Эндрю Росс Соркин обратил внимание, что цифровые коллекционные активы при определенной структуре могут легче квалифицироваться как ценные бумаги. Аткинс ответил, что подобное возможно применительно к любым активам. По словам Аткинса, цифровые коллекционные активы чаще воспринимаются как вещи, приобретаемые "для владения", аналогично физическим предметам коллекционирования, а не как инвестиционные контракты — ключевой признак ценных бумаг. Он сравнил NFT с бейсбольными карточками и отметил: "Эти коллекционные вещи — бейсбольные карточки, мемы, мемкоины и NFT — это то, что человек купил. Это неизменяемая покупка... в отличие от других активов, которыми люди торгуют". SEC уходит от криптополитики, основанной на правоприменении При Аткинсе подход SEC к регулированию цифровых активов заметно меняется и, как отмечается, в целом соответствует более дружественной к криптоиндустрии линии администрации Трампа, вступившей в должность в начале 2025 года. В интервью CNBC Аткинс заявил: "Мы отходим от прошлого", описав курс на более понятные разъяснения и предсказуемую регуляторную рамку. В прошлом году Аткинс критиковал прежнюю практику SEC, которую называл "регулированием через правоприменение", и обещал от нее отказаться. Он также указывал, что токенизация — ключевая инновация, которую регуляторам следует поддерживать, а не ограничивать. С тех пор Аткинс неоднократно заявлял, что ошибки прежнего регулирования, по его оценке, отбросили США в развитии криптоиндустрии на срок до десяти лет, и пообещал изменить эту ситуацию.

RT Timmy Shen. ICYMI: короткий дайджест новостей за американскую сессию на @TheBlockCo. SEC одобрила пилотный проект Nasdaq по торговле токенизированными акциями. HIVE запустила первый AI GPU-кластер в Парагвае и расширяет бизнес за пределы биткоин-майнинга в сторону AI-инфраструктуры. Polymarket приобрела криптостартап Brahma, чтобы повысить ликвидность на своей платформе прогнозов. Банковский комитет Сената США рассматривает голосование по законопроекту о структуре крипторынка в апреле, сообщила сенатор Ламмис. Связанная с Трампом American Bitcoin обогнала Galaxy в рейтинге казначейских резервов: запасы выросли до 6 899 BTC. Visa Crypto Labs выпустила инструмент командной строки, позволяющий AI-ботам инициировать платежи. Fold отчиталась о чистом убытке в $69,6 млн за 2025 год на фоне усилий по расширению базы пользователей биткоин-кредитной карты. Крипторынок потерял $100 млрд, биткоин снизился на 5% на фоне осторожных сигналов ФРС. FTX планирует начать очередной раунд выплат кредиторам на $2,2 млрд с 31 марта. Algorand Foundation сократила 25% штата, сославшись на макроэкономическую неопределенность и спад на рынке.

Аризона возбудила уголовное дело против лидера рынка прогнозов Kalshi, предъявив компании 20 пунктов обвинений. Генпрокурор штата Крис Мэйс считает, что платформа вела незарегистрированный игорный бизнес, принимала незаконные ставки на выборы и предлагала спортивные пари без лицензии. В заявлении офиса генпрокурора говорится, что Kalshi принимала ставки от жителей Аризоны, которые, по версии штата, нарушают местное законодательство. Среди них — контракты на различные спортивные события и на исход голосования по закону SAVE Act. В иске также фигурируют четыре эпизода, связанные со ставками на выборы, включая пари на президентскую кампанию 2028 года и другие выборы в штате. Ответчиками указаны KalshiEx LLC и Kalshi Trading LLC. Мэйс заявила, что деятельность компании незаконна: "Kalshi может называть себя 'рынком прогнозов', но фактически она ведёт незаконную игорную деятельность и принимает ставки на выборы в Аризоне — и то и другое запрещено законом штата. Ни одна компания не вправе сама решать, какие законы соблюдать". Иск подан через несколько дней после того, как Kalshi сама обратилась в суд против Аризоны. В офисе генпрокурора это назвали попыткой уйти от ответственности через федеральные суды и сослались на схожие превентивные иски компании в Айове и Юте. Власти штата подчёркивают, что не намерены допускать работу бизнеса "выше закона". Kalshi, в свою очередь, назвала претензии Аризоны необоснованными и заявила, что аргументация строится на "хрупкой" правовой базе. Компания настаивает, что её контракты на события являются деривативами и регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Ряд штатов оспаривает эту позицию, из-за чего федеральные суды выносят разные решения: судья в Теннесси временно поддержал Kalshi и заблокировал исполнение предписания о прекращении деятельности, а суды в Массачусетсе и Неваде сочли, что контракты, связанные со спортом, подпадают под регулирование штатов. Ранее CFTC выпустила разъяснения по рынкам прогнозов, добиваясь статуса основного регулятора. На фоне споров о юрисдикции в центре внимания остаются деньги. По данным нового отчёта Parity, за последние 30 дней рынки прогнозов принесли $122 млн выручки, из которых $110 млн пришлись на Kalshi. По оценке отчёта, выручка Kalshi росла от $1,8 млн в 2023 году до $24 млн в 2024 году и $260 млн в 2025 году. Это повышает вероятность нового рекорда в текущем году и теоретически выводит компанию на траекторию выше $1 млрд. Ближайший конкурент, Polymarket, заработал $4,2 млн после введения комиссий в начале этого года. Crypto.com получил $4,1 млн. Сообщается, что средняя комиссия Kalshi составляет около 1,2% за сделку, у Polymarket — 0,01%. При этом 89% выручки Kalshi, по данным отчёта, обеспечивают спортивные контракты — это частично объясняет активность штатов в судах. Дополнительным риском для отрасли остаются инициативы в Конгрессе: демократы внесли законопроект, предлагающий запретить рынки прогнозов, привязанные к действиям правительства и ряду заранее определённых исходов, на фоне опасений по поводу инсайдерской торговли.

Канадские регуляторы в этом году аннулировали регистрации 50 компаний, работающих как операторы денежных услуг (money services businesses, MSB). Из них 47 были связаны с операциями в сфере криптовалют. По данным СМИ, меры направлены на участников рынка, у которых выявлены признаки слабого комплаенса и недостаточных процедур контроля. Власти усиливают работу по снижению рисков отмывания денег на фоне растущего международного давления на страны в части ужесточения регулирования криптоиндустрии. Чиновники отмечают, что в ближайшее время последуют новые действия. Под особым вниманием регуляторов находятся крипто-MSB и криптовалютные банкоматы.

Ключевые моменты: глава SEC Пол Аткинс предлагает режим "безопасной гавани" для криптостартапов и отдельных токенов. По словам Аткинса, "большинство криптоактивов" не следует считать ценными бумагами. SEC и CFTC согласуют подходы, чтобы повысить определенность регулирования. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обозначила разворот в подходе к регулированию крипторынка. Председатель SEC Пол Аткинс продвигает концепцию "safe harbor", которая может снизить регуляторную нагрузку на стартапы и ряд токенов, одновременно закрепив стандарты защиты инвесторов. В новых разъяснениях Аткинс отдельно отметил, что "большинство криптоактивов" не должны квалифицироваться как ценные бумаги. Документ уточняет, какие типы активов не подпадают под определение ценной бумаги, а также перечисляет признаки, при наличии которых актив может рассматриваться как "инвестиционный контракт". Структура предложенной "безопасной гавани" включает три блока: "исключение для стартапов", "исключение для привлечения финансирования" и "safe harbor для инвестиционных контрактов". Аткинс заявил: "Пора перестать диагностировать проблему и начать предлагать решение. Безопасная гавань дала бы криптоинноваторам адресные пути привлечения капитала в США при сохранении надлежащей защиты инвесторов". Согласно идее "исключения для стартапов" криптокомпании смогут привлекать капитал или вести операционную деятельность в течение нескольких дней, получая регуляторное "окно" для развития. Механизм "исключения для финансирования" предполагает, что криптоинвестиционные контракты смогут ежегодно привлекать определенный объем средств без регистрации по законам о ценных бумагах. Третья часть, "safe harbor для инвестиционного контракта", должна дать эмитентам и покупателям большую определенность в применении норм законодательства о ценных бумагах. В разъяснениях SEC также проведена более четкая граница между ценными бумагами и контрактами. Аткинс повторил, что "большинство криптоактивов" не следует трактовать как ценные бумаги, и описал, какие активы соответствуют или не соответствуют этому определению и что именно делает актив "инвестиционным контрактом". Отдельно указано, что такие виды активности, как протокольный майнинг (как у Bitcoin), стейкинг и криптоэйрдропы, не считаются ценными бумагами. По словам Аткинса, документ приносит давно ожидаемую ясность в вопрос применения федерального законодательства о ценных бумагах, признает, что большинство криптоактивов не являются ценными бумагами, и допускает, что "инвестиционные контракты" со временем могут прекращать существование. Он также отметил, что это должно упростить работу предпринимателей и инвесторов на фоне подготовки законодателями новых правил для крипторынка. Инициатива появилась вскоре после усиления координации SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) в части крипторегулирования. CFTC сообщила, что будет применять Commodity Exchange Act в соответствии с интерпретацией SEC, добавив: "Это важный шаг в усилиях агентств по обеспечению большей определенности в обращении с криптоактивами и дополнение к попыткам Конгресса закрепить комплексную рамку рыночной структуры в виде закона". В целом предложение рассматривается как заметный этап в формировании правил для криптоиндустрии США: регулятор обещает более понятные требования и большую гибкость, одновременно делая акцент на защите инвесторов.

Компания Evernorth, специализирующаяся на управлении казначейством в XRP, подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) регистрационную форму S-4, приблизившись к выходу на публичный рынок. Заявка рассматривается как важный шаг на пути к дебюту на Nasdaq. Размещение планируется через слияние со SPAC; по данным СМИ, партнером выступит Armada Acquisition Corp. II. О намерении провести IPO Evernorth сообщала в октябре. Поданная S-4 воспринимается рынком как последний ключевой этап согласований с регулятором.

Сенатор США Берни Морено (@berniemoreno) заявил, что если законопроект CLARITY Act не будет принят до мая, продвижение криптозаконодательства может надолго остановиться. Об этом он сообщил в видеовыступлении на DC Blockchain Summit. По его словам, в Сенате формируется импульс, но окно возможностей остается узким: законодатели опасаются, что с приближением промежуточных выборов политическая повестка вытеснит реформу. CLARITY Act должен закрепить основы регулирования и структуру крипторынка в США. Задержки уже на месяцы замедлили работу над документом. Сенатор Синтия Ламмис добавила, что Банковский комитет Сената в ближайшее время вернется к обсуждению законопроекта. Рассмотрение поправок (markup) ожидается во второй половине апреля. По оценке участников процесса, провал сроков сейчас может отложить реформу на годы.

Биржа Nasdaq получила разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) запустить пилотную программу по торговле токенизированными ценными бумагами.

В Конгрессе США на этой неделе усилилась динамика вокруг регулирования цифровых активов на фоне DC Blockchain Summit. Сенатор Синтия Ламмис заявила, что ожидает назначения на конец апреля заседания Сенатского банковского комитета по рассмотрению поправок (markup) к законопроекту о структуре крипторынка — CLARITY Act, который долгое время откладывался. По словам Ламмис, комитет, по ее оценке, одобрит инициативу, а полный состав Сената может принять ее до конца года. "Мы доведем это дело до конца года, чего бы это ни стоило", — сказала она, добавив, что республиканское рассмотрение в комитете вероятно во второй половине апреля после пасхального перерыва. Одним из самых сложных вопросов в переговорах оставалась доходность по стейблкоинам. Банковские лоббисты утверждают, что такие выплаты могут фактически напоминать проценты по депозитам и создавать риски для депозитных счетов. Ламмис сообщила, что переговорщики подготовили формулировки, которые должны запретить криптоплатформам продвигать или предоставлять вознаграждения так, чтобы они звучали как традиционная депозитная доходность, либо зависели от объема активов пользователя. "Ничего, что звучит как терминология банковских продуктов, не появится", — отметила она, уточнив, что не видела самую свежую версию текста, но глава Coinbase Брайан Армстронг, по ее словам, сигнализировал готовность к компромиссу. Ламмис также заявила, что стороны считают урегулированными оставшиеся разногласия по теме децентрализованных финансов: "Мы считаем, что вопрос DeFi закрыт". Речь идет о попытках уточнить, как должны регулироваться P2P-взаимодействия и услуги на уровне протоколов. В социальных сетях сенатор подчеркнула политическую конъюнктуру, заявив, что "никогда в истории США не было более про-цифрово-активной администрации, чем @POTUS", и призвала коллег воспользоваться тем, что она назвала уникальным шансом завершить реформу структуры крипторынка. Издание Crypto in America сообщило о дополнительных признаках прогресса. Журналист Элеанор Терретт передала слова председателя Сенатского банковского комитета Тима Скотта: он ожидает "первое предложение" по доходности стейблкоинов к концу недели. Скотт отметил вклад сенаторов Анджелы Алсобрукс и Тома Тиллиса, а также Патрика Уитта, исполнительного директора Crypto Council при Белом доме, в продвижение переговоров между двумя сегментами финансового сектора. Скотт также сказал, что комитет продвигается по вопросам DeFi, этики и кворума. Часть обеспокоенностей демократов, по его словам, предлагается снять через механизм представительства партии меньшинства в SEC и CFTC — уступку, призванную расширить двухпартийную поддержку.