在2025年5月，比特幣突破了111,000美元的關鍵價格，創下了新的歷史新高，並重新點燃了全球市場的興奮。這波漲勢恰逢比特幣比薩日的15週年，這一時刻象徵著加密貨幣的發展歷程，從用10,000比特幣購買兩個比薩，到如今成為萬億美元的資產類別。隨著這股熱潮，著名分析師PlanB再次強調了他長期以來的Stock-to-Flow (S2F)模型，預測比特幣可能會在這波牛市周期結束時達到100萬美元每個比特幣。
比特幣今年迄今已上漲超過85%，自2025年1月以來，美國上市的現貨比特幣ETF淨流入超過140億美元。機構採用達到新高，這一趨勢受到摩根大通、貝萊德和MicroStrategy等投資行為的推動，而零售情緒則受到宏觀經濟和政策的支持。
市場動能正由真正的結構性變化所塑造：現貨比特幣ETF的批准，GENIUS法案在國會進行，旨在規範穩定幣，以及減半後的供應衝擊，這些因素使比特幣的發行更加緊縮。隨著這些力量的交匯，許多分析師認為這是新一輪加密貨幣牛市的開始，這場牛市可能會重新定義2025年及以後的市場動態。
什麼是加密貨幣牛市？
加密貨幣牛市是指一個延續的時期，通常為幾週或幾個月，在此期間，整體加密貨幣市場經歷急劇且持續的價格上漲，主要由比特幣引領，並且通常會有許多山寨幣跟隨。這一階段的驅動力來自強烈的投資者樂觀情緒、交易量的增加，以及正面的市場情緒指標，如比特幣恐懼與貪婪指數超過75（極度貪婪），或比特幣市佔率上升至50%以上，這些指標都顯示機構資金的流入。
牛市還表現為Google搜尋趨勢的增加、永續期貨中的融資費率上升，以及加密貨幣市場總市值的快速增長，通常在幾個月內就會突破1兆美元的增幅。 "牛市"這個術語源於公牛的角向上推動，反映了價格和情緒的上行動能。
回顧加密市場的歷史牛市
加密市場過去的牛市 | 來源：Reddit了解過去的加密貨幣牛市有助於深入了解市場行為和投資者情緒。讓我們來回顧三次重要的牛市，這些牛市塑造了加密貨幣的格局：
1. 2012 年牛市：第一次重大價格爆發
第一次真正的比特幣牛市發生在2012年底至2013年初，當時比特幣從約5美元飆升至超過260美元，僅幾個月內增長了超過5000%。這波漲勢緊隨2012年11月比特幣的第一次減半事件，當時挖礦獎勳從每區塊50 BTC降至25 BTC，觸發了供應震盪。
在此期間，比特幣開始在像 Bitcointalk 這樣的論壇和 Mt. Gox 等平台上獲得關注。這波漲勢也受到早期媒體報導、自由意志主義者社群的興趣以及對去中心化貨幣的熱情推動。儘管這場漲勢以急劇的回調結束，但它證明了比特幣擁有市場潛力並擁有日益增長的用戶群，為未來的牛市周期奠定了基礎。
2. 2017 年牛市：比特幣飆升至近20,000美元
在2017年，比特幣從一個小眾的數位貨幣變成了家喻戶曉的名字。從年初的約1,000美元開始，到12月飆升至近20,000美元，這一1900%的漲幅讓即便是資深投資者也感到震驚。這場漲勢受到了首次公開發行 (ICO) 熱潮的推動，數以千計的新代幣在 以太坊 上推出，創造了興奮和投機。
媒體報導激增，將比特幣推到了聚光燈下。零售投資者蜂擁而入，往往對技術的理解並不完全。雖然這波牛市在2018年初以急劇回調結束，但它為加密貨幣的廣泛認知和未來的普及奠定了基礎。
3. 2021 年牛市：機構採用與 DeFi 成長
2021年的牛市標誌著一個轉折點：華爾街開始關注加密貨幣。特斯拉、Square 和 MicroStrategy 等公司進行了數十億美元的比特幣購買。同時，去中心化金融 (DeFi) 平台逐漸受到關注，讓用戶能夠在沒有傳統銀行的情況下進行借貸和賺取收益。
除了2020-21年的DeFi夏季之外，NFTs 也開始出現，將數位所有權帶入大眾視野。比特幣在2021年11月創下了約69,000美元的歷史新高，而以太坊和其他山寨幣也隨之創下了突破性漲幅。機構信任、實際應用案例和投機熱情使這一波牛市成為加密歷史上最具變革性的事件之一。
加密貨幣牛市的關鍵階段
加密貨幣牛市的主要階段 | 來源：@thedefiedge 在 X了解加密貨幣牛市意味著要認識到它不僅僅是一次長時間的上漲運動；它是在不同的階段中展開的。每一個階段都講述了有關投資者行為和市場動能的不同故事。
1. 積累階段：這是牛市悄悄開始的時候。價格較低或保持橫盤，只有早期的信徒或機構玩家開始購買。在這個階段，市場情緒中立或略偏看空，但精明的投資者看到長期潛力，並開始在較低的價格積累資產。
2. 加價階段（早期牛市）：隨著更多參與者注意到價格上漲和積極的新聞，市場的興奮情緒逐漸升高。需求急劇增加，推動價格以更快的速度上漲。這通常是大眾關注進來的時候，散戶投資者湧入市場，促進了快速增長和更廣泛的採用。
3. 分發階段（下跌）：隨著價格上漲，早期投資者開始獲利了結。這導致市場波動性增加，因為一些參與者退出，而另一些人仍然預期價格會繼續上漲。市場行為相互矛盾，造成價格波動，而整體的上升趨勢開始放緩。
4. 降價階段（再次積累）：最終，市場發生變化。賣壓超過需求，價格開始下跌。這個階段標誌著牛市的結束。一些投資者驚慌失措並賣出持有的資產，這進一步加劇了下行壓力。市場重置，一個新的周期開始。
2025年牛市：加密貨幣ETF、監管與新市場驅動因素
截至2025年5月，比特幣已突破歷史紀錄，首次突破111,000美元。但這不僅僅是另一波投機性的漲幅；這是一場由加密市場中明確的結構性變化推動的牛市。
2025年加密貨幣牛市的驅動因素是什麼？
以下是支持自2024年以來比特幣及其他主要加密貨幣牛市的一些關鍵因素：
1. 現貨比特幣ETF批准（2024年1月）：2024年1月，美國證券交易委員會（SEC）批准了首批現貨比特幣ETF，為機構資金開啟了大門。來自BlackRock、Fidelity等公司的產品將比特幣引入傳統經紀賬戶，使得養老基金、資產管理公司及散戶投資者能夠在無需直接托管的情況下獲得比特幣曝光。這一舉措使比特幣成為主流投資的一部分。
2. 第四次比特幣減半（2024年4月）：2024年4月，第四次 比特幣減半事件將挖礦獎勳從每區塊6.25 BTC減少到3.125 BTC。歷史上，減半事件通常會導致供應短缺，進而推高價格。隨著新供應的收緊，投資者需求持續增長，進一步加劇了牛市的動能。
比特幣減半與牛市周期：時間軸 | 來源：CoinDesk3. 監管明確與GENIUS法案：提案中的GENIUS法案旨在規範穩定幣並支持區塊鏈創新，已通過早期的參議院投票，並顯示出美國對加密貨幣的友好監管立場。市場對此反應積極，ETF資金流入增加，更多機構參與符合規範的DeFi協議。
4. 戰略性比特幣儲備：效仿MicroStrategy的做法，一些全球企業甚至主權財富基金已開始將比特幣納入儲備資產。央行將比特幣作為對抗法定貨幣貶值的對沖工具的傳聞，也進一步支持了長期的價格前景。
5. 特朗普的支持加密政策：隨著唐納德·特朗普重新執政，加密市場紛紛支持他的區塊鏈友好言論。他的政府暗示將減少監管摩擦、擴大挖礦激勳並支持美國本土的加密創新。這促使了美國投資者更加積極參與風險投資。
6. 宏觀經濟的順風： 利率下降、全球經濟復甦和通脹下降，使各種資產類別的風險偏好回升。在這樣的環境下，比特幣重新確立了作為數位價值儲存工具的地位，吸引了傳統投資者和加密原生用戶。隨著M2貨幣供應量的顯著上升，包括現金、支票存款以及易於轉換的近似貨幣，市場對法定貨幣長期貶值的擔憂也在上升。隨著中央銀行繼續擴張性貨幣政策，越來越多的投資者將比特幣視為對抗通脹和貨幣貶值的對沖工具。
7. 實體資產（RWA）代幣化及更多使用案例： 2025年牛市的其中一個重要趨勢是區塊鏈在現實世界應用中的日益普及。實體資產（RWA）代幣化，如債券、房地產和私募股權，正在公共和許可區塊鏈中獲得關注。像富蘭克林·坦普頓（Franklin Templeton）、貝萊德（BlackRock）和匯豐（HSBC）等機構已經啟動了RWA項目，證明了加密貨幣不僅僅是投機交易，它正成為全球金融市場的核心基礎設施。這一轉變吸引了新的投資者類別，並在未來幾年內解鎖了數萬億代幣化資產的價值。
這些因素共同創造了許多人所稱的最具可持續性的牛市條件。隨著實體基礎設施、法律明確性和全球採用加速，2025年的周期看起來與以往大不相同。
如何作為新手駕馭加密貨幣市場的牛市
加密貨幣牛市可以令人興奮，但它們也伴隨著風險，尤其是對於新手。了解如何謹慎和有策略地應對這些漲幅，對於保護資產和做出明智的決策至關重要。
1. 進行自主研究（DYOR）：在投資之前，花時間了解你正在購買的東西。了解每個加密貨幣背後的技術、用途和社群。查看審計報告、代幣經濟學和項目路線圖。像BingX學院、CoinGecko、Messari 和一些有聲望的加密新聞博客，都可以幫助你評估一個代幣的基本面。BingX學院提供了新手指南、市場解釋和高級交易策略，所有這些都是幫助你做出更明智的交易決策。
2. 管理你的風險：牛市可能會讓市場看起來只會上漲，但修正總是會來臨。為了保護自己：
• 在BingX使用止損和止盈訂單來自動化你的風險策略。
• 根據你的投資組合設置倉位大小限制。
• 使用 BingX 風險管理 工具，例如保證金比率和敞口指標，特別是在使用槓桿時。
多元化你的投資組合，涵蓋不同領域，如 DeFi、Layer-1 區塊鏈和 RWA，亦能減少對單一趨勢或代幣的過度敞口。
3. 避免 FOMO（錯過恐懼）和情緒交易：當價格上漲時，容易衝動盲目進場。但衝動交易可能導致重大損失。相反：
• 遵循你的進場和退場計劃。
• 不要跟隨隨便的社交媒體炒作；驗證基本面。
• 使用 BingX 的模擬交易模式，測試你的策略而不冒險投入真實資金。
• 考慮在 BingX 上進行 複製交易 ，在這裡你可以跟隨並自動複製具有證明紀錄的頂尖交易者。這有助於新手學習市場行為，同時限制情緒化的決策。
4. 保持資訊更新：加密貨幣市場變化迅速。監管更新、交易所上架或協議升級可能引發快速的價格波動。為了保持領先：
• 關注 BingX 博客，定期獲取市場見解、項目深度解析和交易技巧。
• 在 BingX 設置實時價格、資金費率和交易量的提醒。
• 加入 BingX 的社交交易社區，這裡的交易者分享實時見解和情緒。
5. 利用自動化交易工具掌握市場時機：BingX 還提供 自動交易機器人，幫助你在價格波動中獲利，無需持續手動操作。流行的策略包括 格狀交易，這是透過預設間隔下單買賣，從市場波動中獲利，還有 馬丁格爾策略，它旨在通過逐步增大交易規模來回補損失。對於希望在牛市中尋找收益機會的用戶，BingX 雙重投資 允許你在設定目標價格時鎖定加密貨幣的收益，無論短期波動如何。這些工具在牛市中尤其有用，因為價格波動快速且頻繁，可以讓你自動化交易，同時管理風險並最大化回報。
閱讀更多：BingX 雙重投資介紹
結論
牛市是加密貨幣中最激動人心且波動性最大的時刻之一。了解其階段、歷史和驅動因素，可以幫助你抓住機會並避免 costly mistakes。
無論你是加密貨幣新手，還是正在建立長期投資組合，關鍵在於保持信息更新，保持謹慎，並堅持策略。隨著 2025 年牛市的展開，不要僅僅隨波逐流，學會如何駕馭它。從小開始，做好研究，記住：在加密貨幣市場中，知識是你最好的資產。