狗狗幣（Dogecoin），作為市值最大的迷因幣，在其漫長且充滿迷因動力的主流金融旅程中，剛剛跨越了一個新的里程碑：首檔美國現貨狗狗幣ETF（股票代號：DOJE）預計於2025年9月11日星期四，根據《1940年投資公司法》開始交易。彭博社的Eric Balchunas指出了這項首次亮相，稱其「可能是美國第一檔持有『無實際用途資產』的ETF」。在該消息發布前一週，DOGE上漲了約13%至17%，現貨價格徘徊在0.24美元左右，市值約為38億美元。
狗狗幣價格因潛在DOGE ETF批准的消息而飆升 | 來源：BingX
除了DOGE ETF之外，美國證券交易委員會（SEC）正在權衡數十項比特幣和以太坊之外的加密貨幣ETF提案。八月底記錄了92份申請，同時特別將Bitwise的狗狗幣ETF決定推遲至2025年11月12日。這種進展與暫停並存的局面，為DOJE透過不同法律途徑的發行奠定了背景。
本文是您關於狗狗幣ETF的指南，包括它們是什麼、新的REX-Osprey Doge ETF（DOJE）如何運作、主要發行細節、風險，以及透過經紀商購買DOJE或直接在BingX上購買DOGE代幣的分步說明。
什麼是狗狗幣ETF？
狗狗幣ETF（交易所交易基金）是一種受監管的投資產品，讓您能夠在不直接購買或儲存加密貨幣的情況下，獲得狗狗幣（DOGE）價格的曝險。您無需設定加密錢包、處理私鑰或在加密貨幣交易所交易，只需透過傳統經紀帳戶購買ETF份額即可，就像購買股票或標普500指數ETF一樣。
ETF已被證明是推動加密貨幣採用的強大工具。根據The Block的數據，美國現貨比特幣ETF在發行第一年吸引了超過1070億美元的資產，使其成為歷史上增長最快的基金之一。分析師預計狗狗幣ETF將把這一趨勢擴展到迷因幣領域。
來源：彭博分析師Eric Balchunas於X發文
該ETF匯集投資者資金，並將其配置於能複製DOGE價格表現的資產。這使其成為初學者和機構投資者方便的切入點，讓他們能夠以熟悉且受監管的形式獲得迷因幣的曝險。例如：
• 易於獲取 – 您可以在美國市場正常交易時間（東部時間上午9:30至下午4:00），使用Fidelity或Robinhood等平台在證券交易所購買DOJE。
• 無需錢包 – 基金負責託管和合規，消除了丟失私鑰的風險。
• 退休帳戶 – 與直接持有DOGE不同，ETF份額通常可以存放在稅收優惠帳戶中，例如IRA或401(k)。
• 缺點 – 與持有DOGE本身不同，ETF份額無法用於支付、打賞或鏈上活動。它們純粹用於價格曝險。
什麼是REX-Osprey 狗狗幣ETF（DOJE）？
REX-Osprey 狗狗幣ETF（股票代號：DOJE）是首檔美國狗狗幣ETF，預計於2025年9月11日推出。它由REX Shares和Osprey Funds共同發起，這也是在2025年中旬推出Solana質押ETF（SSK）的同一團隊。
Rex-Osprey DOGE ETF基金摘要 | 來源：SEC.gov
DOJE的獨特之處在於其法律結構：
• 根據《1940年投資公司法》（「'40法案」）提交 – 與大多數根據1933年法案批准的現貨比特幣和以太坊ETF不同，DOJE使用「'40法案」，這更接近於共同基金的監管方式。這條途徑使其能夠繞過一些冗長的SEC審批障礙。
• 開曼群島子公司 – 基金高達25%的資產可透過一家全資擁有的開曼群島子公司進行投資，該子公司直接持有DOGE或與DOGE相關的衍生品，例如期貨和互換。此結構有助於ETF維持其作為受監管投資公司（RIC）的美國稅收地位。
• 多元化要求 – 該ETF還必須持有其他受監管的證券，如美國國債或與加密貨幣相關的ETP，以滿足「'40法案」的多元化規則。這意味著DOJE可能無法完美追蹤DOGE的現貨價格，尤其是在波動的市場中。
• 費用與成本 – 儘管最終費用比率將在發行後披露，但迷因幣ETF通常費用較高，有時高達1.5%，相比之下，比特幣ETF的平均費用約為0.25%至0.50%。
為什麼 DOJE 的結構與多數 BTC/ETH ETF 不同
多數現貨比特幣和以太幣 ETF 都是依據《1933 年證券法》發行，並獲得 SEC 明確批准。DOJE 則採用《1940 年投資公司法》路徑，這是一種共同基金式框架，REX-Osprey 也用此框架發行其他產品，例如其 Solana + Staking ETF。REX-Osprey 的 SOL + Staking ETF (SSK) 於 2025 年 7 月推出，證明了該團隊有能力將非 BTC/ETH 投資產品推向美國券商。
實際上，DOJE ETF 是直接或透過在開曼群島的子公司持有衍生性金融商品來獲得 DOGE 曝險；採用此模式的基金通常會將子公司資產限制在總資產的 25% 左右，以維持其作為受監管投資公司 (RIC) 的美國稅務地位。
狗狗幣 ETF 如何運作？
以下以 DOJE ETF 為例，說明狗狗幣 ETF 在實務上如何運作：
1. 基金設立 – REX-Osprey 狗狗幣 ETF (DOJE) 是根據《1940 年投資公司法》成立，並透過一家開曼群島子公司持有 DOGE 和衍生性金融商品。該基金也可能持有現金、美國國庫券或其他加密 ETP 來平衡曝險。
2. 股份申購與贖回 – 授權參與者（大型交易公司）根據投資組合申購或贖回 ETF 股份，以維持 ETF 價格貼近其資產淨值 (NAV)。早期交易可能價差較大，因此投資人通常會使用限價單。
3. 交易 – 投資人可以在正常交易時段於美國交易所買賣 DOJE。其報酬反映 DOGE 的價格表現，並扣除基金費用以及開曼群島架構可能產生的稅務或結構性摩擦。
如何購買狗狗幣 ETF (DOJE)
購買狗狗幣 ETF 與購買任何其他股票或 ETF 類似，但有幾個重要細節需要注意。以下是針對美國和非美國投資人的分步指南。
針對美國投資人 - 透過券商
1. 開立券商帳戶 – 註冊可進入美國股票交易所的券商，例如富達、嘉信理財、E*TRADE 或 Robinhood。許多券商現在都提供免佣金的 ETF 交易。
2. 搜尋股票代號 “DOJE” – 在正式發行日當天或之後，在您的券商交易 App 或網站中輸入 DOJE。
3. 下單 – 由於新 ETF 在發行時交易量可能較低，請使用限價單來控制您的支付價格，並避免因買賣價差過大而付出過多。
4. 選擇您的帳戶類型 – 決定要在應稅券商帳戶還是免稅帳戶（如 IRA 或 401(k)）中持有股份。退休帳戶可以延遲繳稅或免稅成長，對長期投資人具有吸引力。
狗狗幣 ETF 在美國境外是否可購買？
DOJE 在發行時僅在美國股票交易所上市，因此是否能夠購買取決於您所在地的券商是否提供美國市場交易服務。一些全球平台提供存取權限，但在歐盟/英國等地區，PRIIPs 規定等規則可能會限制散戶投資人購買缺乏特殊披露的美國 ETF。對於許多國際使用者而言，直接在 BingX 等全球加密貨幣交易所上購買 DOGE 通常是更簡單的選項。
針對非美國投資人
1. 尋找可進入美國市場的券商 – 選擇包括 Interactive Brokers、eToro 或 TradeStation Global，具體取決於您所在的國家/地區可用的平台。
2. 查閱當地法規 – 例如，歐盟和英國的散戶投資人可能因 PRIIPs 規定而面臨限制，該規定禁止購買缺乏《關鍵資訊文件》(KID) 的美國 ETF。一些投資人透過提供國際存取權限的券商來解決此問題，但規定因國家/地區而異。
3. 考慮貨幣轉換 – 由於 DOJE 以美元 (USD) 計價，當您下單時，您的券商會將您當地的貨幣轉換為美元。請注意外匯 (FX) 費用，如果您頻繁交易，這可能會侵蝕您的收益。
如何在 BingX 購買狗狗幣 (DOGE)
DOGE/USDT 現貨交易對，由 BingX AI 提供支援
如果您寧願直接持有狗狗幣而不是購買 ETF，最簡單的途徑是透過像 BingX 這樣的加密貨幣交易所。此選項讓您能夠全天候 24 小時交易，並將 DOGE 轉入您自己的錢包，且無基金管理費用。以下是入門步驟：
1. 建立並驗證您的帳戶 – 在 BingX 上註冊，然後完成KYC 驗證以啟用所有交易和充值功能。
2. 存入資金 – 使用金融卡/信用卡、銀行轉帳或P2P 交易市場為您的帳戶充值，以零手續費存入當地貨幣。
4. 保護您的資產 – 若您計畫在 BingX 上長期持有，請啟用所有可用的安全設定，例如雙重驗證 (2FA)、防釣魚碼、提領白名單，以及BingX 安全基金保護。這些功能有助於保護您的 DOGE 免受未經授權的存取，同時將其保留在您的 BingX 帳戶中。
請閱讀我們的綜合指南，以了解更多關於如何購買 Dogecoin 的資訊。
為什麼選擇直接持有 DOGE，而非 DOJE ETF？
與 DOJE 不同，直接持有 DOGE 可讓您在加密貨幣生態系中發送、花費或使用代幣，例如用於支付、質押和 DeFi 應用程式。您還可以避開 ETF 的管理費，並且不受股票市場交易時間的限制；DOGE 是全天候 24/7 在全球範圍內進行交易。
投資 Dogecoin ETF 的風險與主要考量
在投資 Dogecoin ETF (DOJE) 之前，了解其風險至關重要。儘管 ETF 讓加密貨幣更容易取得，但它們並未消除像 Dogecoin 這類高度波動資產所帶來的挑戰。
1. 價格波動：作為一種領先的迷因幣，Dogecoin 以劇烈的價格波動而聞名。例如，在 2025 年 9 月初，DOGE 在短短幾天內從約 0.216 美元上漲至 0.249 美元，漲幅達 15%。DOJE ETF 將會複製這些波動，這意味著您的投資即使在短短一週內也可能迅速上漲或下跌。
2. 基金結構與追蹤差異：與直接持有資產的比特幣和以太坊 ETF 不同，DOJE 採用帶有開曼群島子公司的「40 法案」基金結構。這種設計可能會導致 DOJE 與實際 DOGE 價格之間產生輕微的追蹤差異。這也可能產生稅務拖累，因為 C 型企業結構的 ETF 在將收益分配給投資人之前，可能需要繳納公司層面的稅款。
3. 流動性與交易價差：新的 ETF 在推出時交易量通常較低。這可能導致買賣價差擴大，或 ETF 交易價格相對於其資產淨值 (NAV) 出現溢價或折價。實際上，您最終可能支付高於 DOGE 市場價值的價格，或以低於其市場價值的價格賣出。為降低此風險，新手在交易 DOJE 時應使用限價單而非市價單。
4. 稅務影響：與大多數 ETF 一樣，DOJE 的分配，例如股息或資本利得，在美國是應課稅的。如果基金從出售 DOGE 或衍生性商品中實現獲利，這些利得可能會分配給股東，並作為普通所得或資本利得課稅。在應稅帳戶中持有 DOJE 的投資人應注意這一點，而使用 IRA 或 401(k) 退休金計畫的投資人則可能根據其計畫規則遞延或避免這些稅款。
5. 監管不確定性：美國證券交易委員會 (SEC) 仍在審查其他 DOGE ETF 申請。例如，Bitwise Dogecoin ETF 的決策已被推遲至 2025 年 11 月 12 日。這表明監管機構持謹慎態度。未來的規則變更或延遲可能會影響 DOJE 的營運、其流動性，甚至是類似產品在美國是否仍可取得。
總結：儘管 DOJE 提供對 Dogecoin 的受監管曝險，但它並未消除其潛在風險。在投資前，請做好應對波動性、可能的追蹤問題和監管變動的準備。
結論
DOJE 的問世使 Dogecoin 曝險變得像購買股票一樣簡單，為偏好透過受監管券商管道而非加密貨幣交易所的投資人提供了更廣泛的選擇。如果您追求便利性與帳戶整合，那麼 ETF 的途徑極具吸引力。另一方面，如果您希望進行全天候交易、自主託管和鏈上應用，那麼直接在 BingX 上購買 DOGE 可能會更適合。
無論您選擇哪種方式，請謹慎配置倉位：Dogecoin 仍具有高度波動性，而 ETF 的「40 法案」/開曼結構可能會相對於現貨 DOGE 引入追蹤差異和稅務/費用拖累。隨著 SEC 決策的演變，請保持關注，並在投資前審閱產品文件和成本。
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Dogecoin ETF 常見問題
1. Rex-Osprey Dogecoin ETF (DOJE) 何時推出？
DOJE ETF 預計將於 2025 年 9 月 11 日在美國正常股市交易時間（東部時間上午 9:30 至下午 4:00）開始交易。其官方股票代碼為 DOJE。
2. 誰是 DOGE ETF 基金的贊助商？
DOJE ETF 由 REX Shares 和 Osprey Funds 共同管理，並由 Foreside Fund Services 負責發行，這與其他加密貨幣主題 ETF 的團隊相同。
3. DOJE 是「現貨 Dogecoin ETF」嗎？
不完全是。與比特幣和以太坊 ETF 所使用的標準「現貨」33 法案結構不同，DOJE 是一種 40 法案 ETF，它透過一個持有 DOGE 和 DOGE 連結衍生性商品的開曼子公司來取得對 Dogecoin 的曝險。
4. 我可以在 IRA/401(k) 退休金計畫中持有 DOJE 嗎？
是的，與大多數 ETF 一樣，DOJE 股票通常可以持有在享有稅收優惠的退休帳戶中。不過，您應向您的經紀人或計畫提供商確認。
5. 我應該購買 Dogecoin ETF 嗎？
DOJE 提供了一個受監管、基於券商的選項，讓您獲得 DOGE 曝險。如果您偏好熟悉的平台、傳統帳戶結構或具備退休帳戶資格，這是一個合適的選擇。
相較之下，直接在 BingX 上購買 DOGE 則允許全天候 24/7 交易、鏈上應用（例如轉帳和小費）和直接的錢包控制。如果您重視靈活性、快速存取和親身擁有，這個選項會更適合您。