穩定幣市場市值，2025年7月 | 資料來源：DefiLlama
截至2025年7月，穩定幣市場已經成長至超過2,550億美元，成為交易、支付和去中心化金融（DeFi）的重要組成部分。本指南將解釋什麼是穩定幣，它們如何運作，為何今年成為焦點，它們的類型、用途、風險以及未來展望。
什麼是穩定幣？
例如，1 Tether（USDT） 被設計為始終約等於1美元。這種穩定性使得穩定幣在作為交易媒介、價值儲存和加密資產與傳統貨幣之間的橋樑方面非常有用。
穩定幣於2014年首次出現，並且自此成為加密生態系統中不可或缺的一部分，到2025年已經佔據全球加密貨幣交易量的60%以上。
穩定幣如何運作？
集中式穩定幣運作概覽 | 資料來源：Global X ETFs
穩定幣的設計目的是保持其價格穩定，即使在波動的加密市場中也能保持穩定。為此，它們使用兩種主要方法：擔保化和算法供應控制。這兩種方法各有優勢和風險，在使用穩定幣之前了解它們是非常重要的。
1. 擔保化：由真實資產支持
大多數穩定幣都是擔保化的，這意味著它們由發行者持有的儲備支持。每發行一個穩定幣，就會在安全的儲備中存有等值的資產。這些資產可以是法定貨幣（如美元）、加密貨幣（如以太坊）或商品（如黃金）。
當你持有一個法幣擔保的穩定幣，例如USD Coin (USDC)時，你本質上是持有一個代表1美元的數位代幣。USDC背後的公司Circle持有實際的美元和短期政府債券作為儲備，以維持1:1的比率。Circle還會定期發布獨立審計報告，讓用戶能夠核實儲備，並確保每個USDC都有充分的擔保。
這種設置允許你在任何時候根據發行者的儲備情況，將穩定幣兌換為底層資產。
2. 算法穩定幣：由程式碼控制
一些穩定幣採取了非常不同的方式。它們不是持有儲備，而是利用算法和智能合約來保持其價格穩定。這些系統會根據需求自動調整穩定幣的供應量。
例如，當價格超過目標（如$1）時，算法會釋放更多的代幣進入流通，從而降低價格。如果價格跌破目標價，系統會減少供應量以推高價格。
這種方法理論上可行，但在實踐中證明存在風險。TerraUSD (UST)就是一個重要的例子，它在2022年失去了其對應的價格。突然的拋售潮壓垮了算法，導致穩定幣價值完全崩潰，用戶損失了數十億美元。
穩定幣的儲備證明與透明度是什麼？
Paxos使用Chainlink儲備證明來驗證其穩定幣的擔保資產 | 來源：Chainlink
對於穩定幣來說，透明度至關重要。許多發行人現在通過第三方審計或基於區塊鏈的報告提供「儲備證明」。這使得用戶可以獨立驗證發行人是否確實持有支持流通穩定幣的資產。
例如，Tether (USDT)，市值最大且市值接近1600億美元的穩定幣，會發布每季度報告，詳細說明其儲備組成，儘管過去曾因透明度問題遭到批評。Circle的USDC和Paxos的Pax Dollar (USDP)則採取了更積極的措施，提供頻繁的審計和詳細的儲備披露。
為什麼穩定幣在2025年成為焦點？
穩定幣今年正迅速走入聚光燈，這是由於市場動力、企業動作和高層政策變化的綜合作用。一場強勁的加密牛市讓數字資產重新受到關注。比特幣今年已經上漲約15%，接近其歷史最高價112,000美元。隨著前總統特朗普採取支持加密的立場，發布行政命令建立戰略比特幣儲備和加密和AI顧問委員會，為穩定幣的增長鋪路。他的政府還對穩定幣發展表示開放，並正在推動GENIUS法案，該法案旨在將穩定幣正式納入美國金融體系。受到特朗普總統支持加密立場的啟發，像World Liberty Financial的USD1穩定幣等企業，進一步彰顯了政治和企業界對穩定幣的信心和興趣。
各國穩定幣流入情況 | 來源：Chainalysis部落格
與此同時，2025年機構採用穩定幣的速度也在加快。PayPal的穩定幣，PayPal USD (PYUSD)，於2023年推出，並持續擴展其用戶群。與此同時，Circle於2025年達成了一個重大里程碑，成功上市並申請了美國國家信託銀行牌照，將其估值推升至近180億美元，凸顯了投資者對合規、受監管的穩定幣平台的信心。另一個關鍵發展是Ripple在2024年底推出的RLUSD穩定幣，這是一種完全支持的穩定幣，並已集成進其跨境支付系統。RLUSD穩定幣迅速獲得了關注，其流通供應量已超過4.55億美元，僅在6月便增長了近50%。
監管仍然是穩定幣增加相關性的核心。2025年6月參議院通過的GENIUS法案要求穩定幣提供全額儲備支持、每月審計及聯邦與州政府的監管，這是美國穩定幣法案的首度實施。自2024年中期生效的歐洲MiCA監管禁止算法穩定幣並要求嚴格的保管和贖回標準。亞洲各地的數字化努力，例如新加坡的許可制度、日本的金融科技框架和中國對離岸人民幣穩定幣的實驗，顯示出全球範圍內的穩定幣治理標準化推進。
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主要用途：穩定幣的應用領域
穩定幣的最受歡迎用途 | 來源：Chainalysis 部落格
穩定幣在加密市場和現實世界的金融應用中變得至關重要。其價格穩定性使它們具有高度的多用途性，支持交易、支付、DeFi和財富保值。在2025年，它們的日益普及反映了從小眾加密工具向日常金融工具的轉變。
1. 交易與流動性
穩定幣對於加密交易員和投資者來說是至關重要的工具。在市場波動劇烈時，它們可以作為避風港，使您能夠快速轉移資金而不需轉回法定貨幣。例如，當比特幣在一天內的價格波動達到5％時，交易員通常會將其收益停放在美元幣（USDC）或泰達幣（USDT）中，以避免暴露於進一步的價格下跌。穩定幣還在交易所提供深厚的流動性，促進了更快的交易和更緊的差價。
BingX 提供各種穩定幣，包括 USDT、USDC、PYUSD 等，為用戶提供靈活的選擇來管理風險並保持流動性。探索並 在 BingX 購買穩定幣，利用市場機會並在波動條件下保護您的投資組合。
2. 跨境支付
傳統的跨境匯款通常涉及高昂的手續費和緩慢的結算時間。穩定幣通過實現近乎即時、低成本的轉賬解決了這一問題。例如，Ripple的RLUSD穩定幣目前已經整合進全球匯款通道，相比基於SWIFT的系統，交易成本降低了高達70％。在拉丁美洲和撒哈拉以南非洲等新興市場，穩定幣已成為跨境支付和匯款的生命線，通常由於當地需求高，價格會溢價交易。
3. 去中心化金融（DeFi）和收益賺取
穩定幣為去中心化金融（DeFi）生態系統提供支持，作為借貸、借款和流動性提供的穩定計算單位。您可以將穩定幣如DAI或USDC存入Aave或Compound等DeFi平台，根據市場情況賺取3%至8%不等的年化收益。收益穩定幣如2024年推出的Ondo USDY和Hashnote USYC，通過將利息直接支付給持有者，進一步擴展了機會，這些利息來自於像美國國債這樣的資產。
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4. 對抗通脹與財富保值
在高通脹或貨幣貶值的國家，穩定幣作為數字美元的替代品。在阿根廷和土耳其等地，2024年的通脹率超過50％，當地居民日益轉向USDT和PYUSD 來保值。通過穩定幣，用戶可以在無需傳統銀行賬戶的情況下，將資金保存在強勢外幣中。
5. 日常支付和商業
穩定幣也在日常交易和線上商務中找到用途。PayPal的PYUSD現在已經整合到其支付網絡中，讓用戶能夠向商家支付、進行點對點轉賬，甚至將資金提現到銀行賬戶，同時避免法定貨幣轉換費用和傳統金融中的延遲。
穩定幣的不同類型是什麼？
穩定幣使用不同的機制來維持與穩定資產（如法定貨幣、大宗商品或其他參考價值）的掛鈎。以下是你在 2025 年會遇到的主要類型。
1. 法定貨幣擔保穩定幣
法定貨幣擔保穩定幣是最常見的類型，並且由傳統貨幣（如美元或歐元）以 1:1 比例作為擔保，保存在銀行賬戶中。這意味著你持有的每一個穩定幣都由現實世界中的現金或現金等價物（如短期政府債券）支持。例子包括 Tether（USDT）、USD Coin（USDC）、Ripple USD（RLUSD）和 PayPal USD（PYUSD）。這些穩定幣易於使用，且流動性高，但它們依賴於中心化的發行者和第三方審計來證明其儲備。
2. 加密貨幣擔保穩定幣
這些穩定幣由加密貨幣而非法定貨幣作為擔保。為了減少加密貨幣價格波動帶來的風險，這些穩定幣通常是過度擔保的，儲備的價值大於發行的穩定幣。例如，MakerDAO 的 DAI 與美元掛鈎，但由以太坊和其他加密資產作為擔保，這些資產被鎖定在智能合約中。這種系統更加去中心化和透明，但其複雜性以及對加密貨幣價格的依賴可能會讓初學者難以理解。
3. 商品擔保穩定幣
這類穩定幣由實物資產（如黃金、白銀或石油）作為擔保。每個代幣代表對基礎商品的固定數量的要求，甚至有些穩定幣允許用戶兌換實物資產。Pax Gold (PAXG)和Tether Gold (XAUT)是受歡迎的例子。商品擔保穩定幣讓你可以接觸到現實世界資產，而無需自己儲存，但它們依賴於中心化的保管和定期審計來確保其可信度。
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4. 算法穩定幣
算法穩定幣不需要持有儲備來維持其掛鈎。相反，它們使用算法和智能合約根據需求自動增加或減少供應量。像Frax (FRAX)和Ampleforth (AMPL)等項目遵循這一模式。雖然這一模式創新且具有高度可擴展性，但算法穩定幣的歷史記錄不一，有些項目像 TerraUSD（UST）失敗，凸顯了其在市場壓力下的脆弱性。
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5. 收益型穩定幣
收益型穩定幣是較新的類別，將價格穩定性與被動收入結合。它們通常由像美國國債這樣的資產擔保，持有者可以直接從這些儲備中獲得利息。Ondo USDY 和 Hashnote USYC 是兩個領先的例子。這些穩定幣吸引尋求回報的投資者，但其收益取決於利率，並受到更嚴格的監管。
6. 混合型穩定幣
混合型穩定幣融合了其他類型的特徵，以提高穩定性和抗壓性。例如，它們可能將法定貨幣擔保與算法調整結合，或包含多元化的擔保，如法定貨幣、加密貨幣和商品。Frax 的新型模型和像 Reserve 的 RToken 生態系統這樣的即將推出的項目就是這種混合方式的例子。雖然這些系統很有前景，但它們仍在發展中，對用戶而言可能涉及較高的技術複雜性。
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穩定幣 vs. CBDC vs. 加密貨幣
穩定幣、中央銀行數位貨幣（CBDC）和像比特幣這樣的加密貨幣都是數位資產，但它們有不同的目的並且運作方式大不相同。穩定幣是由私人公司發行的，旨在通過與現實世界資產（如美元或黃金）的掛鈎來維持穩定的價值。這使得它們在加密貨幣市場波動時成為有用的交易工具、支付工具和安全的價值儲存方式。例如，USD Coin（USDC）和 Tether（USDT）都與美元 1:1 掛鈎，並由現金或國債等儲備支持。
中央銀行數位貨幣（CBDC），則是由政府直接發行的，作為某個國家法定貨幣的數位版本。它們是法定貨幣，意味著它們由發行政府的全力信任和信用支持。與穩定幣不同，CBDC 是中心化的，並由中央銀行控制。中國的數位人民幣和歐洲中央銀行的數位歐元就是 CBDC 的例子，旨在現代化支付系統並改善金融包容性。
相比之下，比特幣和以太坊等加密貨幣是完全去中心化的。它們不由任何資產或機構擔保，其價格完全由市場的供需決定。例如，比特幣常被視為“數位黃金”，因為它的稀缺性和抗審查性，但其價格波動使其不太適合作為日常支付工具。這正是穩定幣填補空白的地方，它們提供了加密貨幣的速度和靈活性，同時保持傳統貨幣的穩定性，而 CBDC 則尋求將這些優勢置於政府控制之下。
如何在 BingX 購買穩定幣：逐步指南
在BingX購買穩定幣快速且適合初學者。按照以下步驟開始：
步驟 1：創建並驗證您的BingX帳戶
前往BingX.com或下載BingX應用程式。點擊「註冊」並使用電子郵件或手機號碼註冊。完成身份驗證（KYC）過程以解鎖完整的交易功能和更高的提現限額。
步驟 2：將資金存入您的BingX錢包
登錄後，進入您的「錢包」並點擊「存款」。您可以從其他錢包存入加密貨幣（如比特幣或以太坊），或通過BingX法幣閘道使用當地貨幣購買加密貨幣。支持的支付方式包括信用卡/借記卡、銀行轉帳和第三方服務，如Simplex或Banxa。
步驟 3：搜尋您喜歡的穩定幣
前往平台的「現貨」部分。在搜尋框中輸入您想要購買的穩定幣的代號，例如USDT、USDC、PYUSD或USDE。BingX支持各種穩定幣，您可以選擇最適合您需求的一個。
步驟 4：下單
步驟 5：存放或使用您的穩定幣
購買後，您的穩定幣將出現在您的BingX錢包中。您可以將它們保留在錢包中進行交易，或用於去中心化金融（DeFi）活動和跨境支付。
投資穩定幣前的關鍵考量
在您購買穩定幣之前，了解相關風險非常重要。大多數穩定幣依賴於現金或國庫券等抵押儲備，但如果這些儲備管理不當或不完全透明，穩定幣可能會失去與基礎資產的掛鉤。監管風險也是一個因素。全球各國政府正在為穩定幣發行機構制定新法律，這可能會影響某些穩定幣在您所在區域的運作。
另一個需要考慮的點是集中化。由法幣或商品支持的穩定幣依賴於私人公司，這些公司在監管機構要求時有權凍結帳戶或阻止交易。算法穩定幣的風險更高，正如過去TerraUSD（UST）崩潰所示，它們在市場壓力下很容易崩潰。為了減少風險，應關注那些經過審計、符合監管要求的穩定幣。
2025年及以後穩定幣的未來展望
預計穩定幣市場在未來幾年將大幅增長，一些估計顯示它到2028年可能超過5000億美元。這一增長可能會受到機構採用增加、監管框架收緊和新創新（如帶息穩定幣）的推動。這些發展也可能使穩定幣更深度地融入傳統支付系統，成為全球金融的重要組成部分。
然而，它們的長期角色並非沒有挑戰。許多地區仍然存在監管不確定性，技術風險（如失去掛鉤或系統故障）仍未完全解決。來自中央銀行數字貨幣（CBDCs）的競爭也可能影響穩定幣在日常交易中的使用。
作為初學者，謹慎對待穩定幣非常重要。選擇那些由可信實體發行、具有強大監管合規性、透明審計和清晰支持的穩定幣。保持對最新監管和市場趨勢的了解，有助於您在穩定幣領域不斷變化的情況下做出更好的決策。