與傳統基於以太坊 或 Layer 2 網絡構建的 DEX 不同，Hyperliquid 運行在其自有的專門區塊鏈上，從零開始設計，旨在優化交易速度、可擴展性和用戶體驗。無需 Gas 費用、原生鏈上匹配及充滿活力的交易社群使得 Hyperliquid 成為在永續合約領域中，最先進的DeFi 平台之一。該專案在宣布進行 10 億美元的 HYPE 代幣空投後引起了重大關注，並引發了人們對其類似 Solana 崛起的比較。
在這篇文章中，我們將介紹 Hyperliquid 是什麼，它如何運作，HYPE 代幣的主要特點，以及為何許多人認為它是鏈上衍生品交易的下個重大競爭者。
什麼是 Hyperliquid (HYPE)?
來源：Hyperliquid 基金會
Hyperliquid 是一個專為永續期貨交易而設計的高效能去中心化交易所（DEX）。它運行在其專屬的Layer 1 區塊鏈上，從零開始設計以支持完全鏈上的金融系統。與大多數依賴Layer 2 或通用鏈的 DEX 不同，Hyperliquid 在底層已經為速度、透明度和可擴展性進行了優化。
它擁有完全鏈上的訂單簿、即時執行以及無需 Gas 費用的交易，所有這些都融合在一個無縫的系統中。通過將流動性、交易工具和用戶應用程序整合在其區塊鏈上，Hyperliquid 在去中心化、由用戶控制的環境中提供了類似集中式交易所的表現。
Hyperliquid 的主要特點
• 專屬 Layer 1 區塊鏈：使用 HyperBFT 共識機制從零開始構建，專為高速鏈上交易而設計
• 完全鏈上訂單簿：所有交易、訂單和清算均以透明的方式執行，並具有一個區塊的最終確定性
• 高槓桿交易：提供高達 50 倍的槓桿，支持 130 多種資產
• 一鍵執行：簡化的交易體驗，無需重複進行錢包批准
為何 Hyperliquid DEX 在 2025 年受到關注？
按交易量排名的頂級 DEX 鏈
Hyperliquid 最近的受歡迎程度飆升，主要是由於交易量的爆炸性增長、鯨魚活動的傳播以及強大的鏈上基本面。在 2025 年 5 月，它正式成為按日交易量計算的前六大 DEX 鏈之一，在單日內達到超過 5.01 億美元，並超越了像 Sui、Tron 和 Avalanche 等競爭對手。
這股勢頭延伸至每日活動之外。Hyperliquid 也在本週的總加密手續費收入中排名第六，帶來了 2,160 萬美元的收入，並超越了像 Lido、Jito 和 Tron 等平台。它的歷史交易量已超過 1.5 萬億美元，這一里程碑反映了快速的採用和強大的用戶留存率。
來源：DefiLlama
按市場佔有率排名的第一大永續 DEX
截至 2025 年 6 月，Hyperliquid 在鏈上永續合約市場的市佔率超過 73%，成為永續期貨交易領先的去中心化平台。這一優勢源於其專為高效能交易而建設的自定義 Layer 1 架構。
來源：DefiLlama
由鯨魚交易者 James Wynn 的交易活動推動的增長勢頭
Hyperliquid 的爆炸性增長在部分上得益於一位 加密鯨魚 ：James Wynn。Wynn 以其巨額的槓桿頭寸而聞名，他通過大膽的操作迅速引起廣泛關注，並在社交媒體上快速傳播有關他 300 萬美元長期交易的截圖，幫助將大量新用戶吸引到平台上。
g" alt="" width="560" height="94" />在一週內，Hyperliquid 產生了超過 5500 萬美元的交易費用。Wynn 的活動不僅規模龐大，還顯示了他對該平台速度和執行的信心。他的出現讓許多交易者第一次探索 Hyperliquid。
來源：DefiLlama
這一波增長反映在代幣表現上。HYPE 在 7 天內上漲了 33%，在 30 天內上漲了 115%。Hyperliquid 的市值突破了 127 億美元，讓一些觀察者將其與 Solana 的爆炸性增長相提並論。即便是新進的競爭者，Hyperliquid 也超越了像 dYdX 這樣的老牌競爭者。
來源：BingX
經過 James Waynn 一系列行動及市場熱度，Hyperliquid 的原生代幣 HYPE 於 2025 年 6 月 11 日達到了新的 歷史最高點 (ATH)，價格達到 43 美元。該代幣的表現受到 Hyperliquid 回購機制的驅動，97% 的交易費用通過「協助基金」購買 HYPE 代幣，累積超過 10 億美元。這與衍生品市場的爆發性活動同時發生，HYPE 期貨未平倉合約在 6 月增長了 34%，達到 18.9 億美元，顯示出前所未有的市場興趣和持續的動能。
這不僅是市場的噪音。這些數字反映了一個真正具有產品市場契合度的平台：一個無需燃料費用的、高速的永續去中心化交易所，旨在提供卓越的表現並建立社群。Hyperliquid 沒有風險資本，擁有完全的鏈上架構，以及由用戶擁有的代幣模型，正迅速將自己定位為當今 DeFi 項目中最具可信度的項目之一。
Hyperliquid 永續去中心化交易所是如何運作的，它有何不同之處？
來源：Hyperliquid Foundation
Hyperliquid 是一個建立在自有區塊鏈上的永續去中心化交易所（DEX），旨在提供與集中式交易所相同的速度與效率，同時保持完全透明並在鏈上運行。與大多數依賴通用區塊鏈的去中心化平台不同，Hyperliquid 是專為即時交易而開發。
1. 為高速交易而設計：Hyperliquid 的區塊鏈經過性能優化，能夠每秒處理超過 200,000 筆訂單，並實現近乎即時的交易確認。這確保了即使在高波動時期也能順利執行交易。
2. 完全在鏈上訂單簿：Hyperliquid 使用完全在鏈上的訂單簿，而非使用 自動化做市商（AMM），以實現更緊密的價差、準確的定價和完全透明。交易不產生燃氣費，只需支付低廉的製造商費用 0.01% 和接受者費用 0.035%。該平台支持超過 130 個永續市場，包括利基市場和早期代幣。
3. 無縫交易體驗：用戶可以通過錢包或電子郵件登錄，輕鬆一鍵交易。該平台支持高達 50 倍的槓桿，並提供 交叉保證金和孤立保證金模式，以及限價、TWAP 和比例等進階訂單類型。
4. 透明且社群擁有：交易為非託管型，無需KYC。費用透過金庫和HYPE生態系統回饋給用戶。由於沒有風險投資資金，Hyperliquid 從一開始就與社群保持一致。
Hyperliquid 並不將費用發送給投資者或中心實體，而是通過金庫和 HYPE 生態系統將價值重新分配給用戶。沒有風險投資資金，該平台始終與其社群保持一致。
HYPE 代幣是什麼？它如何運作？
HYPE 是驅動 Hyperliquid 生態系統的原生代幣，具有多種功能，包括治理、質押和支付費用。代幣持有者可以對重要的協議決策進行投票，並質押他們的 HYPE 以獲得最高 55% 的年化收益。此外，活躍的交易者使用 HYPE 支付平台費用並獲得基於交易量的交易獎勳，強化了其在交易所中的效用。
HYPE 的最大供應量為十億個代幣，其中大部分通過空投發放給早期用戶，並預留一部分用於未來的獎勳。Hyperliquid 並不將平台費用路由給內部人士，而是通過質押激勳、交易獎勳和定期燒幣等方式將價值再投資到社群中——已經燒掉超過 110,000 顆 HYPE 代幣。貢獻者代幣將逐步解鎖，幫助使核心團隊的長期利益與廣大社群的利益保持一致。
HYPE 空投是什麼？為什麼它如此重要？
HYPE 代幣的推出不僅是 Hyperliquid 的一個轉折點，也改變了整個 DeFi 領域中的代幣分配策略。這不僅僅是一次重大的空投，它也是加密歷史上最大且最具社群驅動的空投之一。
來源: CoinGecko
總額16億美元，DeFi歷史第七大空投
在2024年12月，Hyperliquid將3.1億個HYPE代幣（佔總供應量的31%）分發給94,000多名符合條件的用戶。HYPE在發行時的價格為3.90美元，使得空投的總價值超過16億美元。在12小時內，該代幣價格飆升至6.16美元，並最終達到了14.99美元的峰值。這一表現展示了市場對Hyperliquid設計和長期願景的真實信任。這也使HYPE成為歷史上第七大加密空投。
無風投或內部人士代幣，僅供用戶
這次空投之所以引人注目，是因為它對社群的完全承諾。沒有為風投公司、市場做市商或內部人士分配任何代幣。沒有鎖倉或特殊交易。每一個代幣都分發給了參與該平台的用戶。
從一開始就屬於社群
Hyperliquid空投的影響遠超價格：
• 社群形成: 近10萬名用戶成為了直接的利益相關者。
• 流動性啟動: 代幣分發給了真實的用戶，而非私人投資者。
• 去中心化所有權: 廣泛的分發保持了對社群的控制。
• 生態系統信號: 成功顯示了以用戶為先的發行方式能在吸引力和信任度上超越風投支持的模型。
如何在 BingX 上購買Hyperliquid (HYPE)
如果你想將Hyperliquid的原生代幣HYPE加入你的投資組合，BingX讓這個過程變得簡單且易於接觸。BingX提供了易於使用的介面、多種資金選擇以及強大的交易功能，是購買和管理HYPE的可靠平台。
以下是開始的五個簡單步驟：
步驟 1：創建一個 BingX 帳戶 使用您的電子郵件註冊BingX並設置安全密碼。這只需幾分鐘。
步驟 2：保護您的個人資料 驗證您的電子郵件，設置雙重身份驗證，並根據需要完成KYC以獲得完全訪問權限。
步驟 3：添加資金 存入USDT或其他支持的加密貨幣。您也可以通過銀行卡或本地支付方式直接在BingX上購買加密貨幣。
步驟 4：購買HYPE 進入現貨市場，搜索HYPE/USDT，並使用您的資金進行市價或限價訂單。
步驟 5：持有或交易 購買後，您可以將HYPE保存在BingX上，或使用平台上提供的交易工具。
將HYPE安全存儲在BingX或自主管理錢包中
購買HYPE後，您可以將其直接存儲在BingX上，以便快速訪問交易工具、投資組合追蹤和先進功能。BingX使用冷錢包和熱錢包系統的組合、第三方審計以及完整的資金儲備證明來保障您的資產，並提供機構級的安全性。
如果您更喜歡獨立管理您的資產，您可以將HYPE轉移到支持EVM基礎代幣的自主管理錢包。由於HYPE是在具備EVM兼容的Hyperliquid區塊鏈上發行的，像MetaMask、Rabby和Trust Wallet等錢包都是合適的選擇。請務必仔細檢查代幣合約，並確保您發送到正確的鏈上。為了長期的安全性，建議使用像Ledger或Trezor這樣的硬體錢包，並始終將您的恢復短語保存在安全的離線位置。
最後的想法
Hyperliquid正迅速成為去中心化金融領域中最具創新性的平臺之一。擁有高速交易引擎、完全鏈上訂單簿和無Gas費的體驗，它重新定義了用戶對去中心化交易所的期望。但超越純粹的性能，它的真正優勢在於以社群為先的理念。
HYPE代幣的發行不僅僅是一次分發。沒有私人投資者或內部分配，並且擁有去中心化金融歷史上最大規模的空投，Hyperliquid建立了一個以用戶擁有權為基礎的基礎。這一精神至今仍推動著該平台，HYPE支持治理、獎勳和一個圍繞社區設計的價值體系。
隨著加密領域的發展，Hyperliquid提供了下一代金融的明確範例。對於交易者、建設者和好奇的新人來說，這是一個不僅為增長而建立的平台，也是為了參與。