Ondo Finance (ONDO) 已迅速崛起成為將現實世界金融資產上鏈的主導者。截至2025年中期，該平台擁有13.9億美元的總鎖定價值(TVL)，證明了其在代幣化國債市場的快速採用。
2025年9月3日，該公司透過推出Ondo Global Markets擴展至國債以外的領域，在以太坊上首次推出100多種代幣化美國股票和ETF。該推出包括蘋果(AAPL)、特斯拉(TSLA)等主要公司，以及Fidelity和BlackRock的ETF，計劃到2025年底在以太坊、Solana和BNB Chain上擴展至1,000多種代幣化資產。
本文探討Ondo的生態系統、Ondo Global Markets的代幣化股票是什麼以及其運作方式，以及初學者如何實際參與這個DeFi的新領域。
什麼是Ondo Finance (ONDO)，它如何運作？
Ondo Finance是一個區塊鏈平台，旨在透過代幣化將傳統金融資產（如美國國債和股票）帶入數位經濟。透過將這些資產轉換為區塊鏈原生代幣，Ondo為全球投資者提供全天候存取收益產品的機會，並在去中心化金融(DeFi)中使用這些產品的靈活性。這使得曾經僅限於大型機構的工具更容易為全球零售和機構用戶所使用。
Ondo 生態系統 TVL | 來源：RWA.xyz
該平台快速增長，截至2025年9月，其TVL已超過13億美元，這是市場信任和採用的有力指標。Ondo的生態系統結合了資產產品、DeFi協議和自己的Layer 1區塊鏈基礎設施，為代幣化現實世界資產(RWA)創建了完整的技術堆棧，讓其能安全高效地運行。
Ondo 生態系統中的關鍵產品和機制
Ondo的生態系統圍繞產品、協議和基礎設施構建，共同使現實世界資產能在鏈上使用，為投資者提供收益機會和DeFi功能。
1. USDY（美元收益代幣）：USDY是一種由短期美國國債和銀行存款支持的收益型穩定幣。它的功能類似於帶有額外收益的穩定幣，為非美國用戶每日累積利息。投資者可以選擇累積版本（代幣價格隨收益增長而上升）和重計版本(rUSDY)（代幣供應量增加而價格保持在1美元掛鉤）。
2. OUSG（Ondo短期美國國債）：OUSG為機構投資者提供代幣化的美國國債和政府支持證券管理投資組合的敞口，通常透過BlackRock和Fidelity等資產管理公司獲得。與USDY一樣，OUSG也有累積和重計版本，為不同類型的投資者提供靈活性。
3. Flux Finance：Flux Finance是Ondo的去中心化借貸協議，以Compound V2為模型。它允許用戶對開放存取代幣（如USDC）和許可資產（如OUSG）進行借貸。治理由Ondo DAO處理，授權社區對升級、風險模型和支持資產進行投票。
4. Ondo Chain：Ondo Chain是專為代幣化金融設計的專用Layer 1區塊鏈，使用Cosmos SDK構建。它具有許可驗證器、儲備證明和RWA支持的質押功能，確保合規性和安全性。Ondo Chain還提供無縫的跨鏈橋接和機構級基礎設施，以擴展全球市場的代幣化資產。
什麼是Ondo Global Markets的代幣化美國股票，為什麼它們重要？
於2025年9月推出的Ondo Global Markets在以太坊上引入100多種代幣化美國股票和ETF，為合格的非美國投資者提供基於區塊鏈的股票投資機會，如蘋果(AAPL)、特斯拉(TSLA)以及BlackRock和Fidelity的基金。每個代幣都由受監管的券商持有的1:1基礎證券支持，確保其跟蹤真實資產的價格、股息和公司行動。
與需要兩個工作日結算的傳統股票不同，Ondo的代幣化股票可以24/5鑄造、交易或轉移，點對點轉移隨時可用。這釋放了更快的結算、分數所有權和DeFi整合，讓更廣泛的全球受眾能夠投資美國股票。該平台由Alpaca提供券商服務、Chainlink提供價格預言機、LayerZero提供跨鏈互操作性支持，而Trust Wallet和Ledger等錢包已支持這些資產。Ondo計劃到2025年底將代幣化資產從100種擴展至1,000種，包括跨以太坊、Solana和BNB Chain的股票、ETF和債券。
代幣化股票如何運作？
代幣化股票是代表真實公司股份的數位代幣。它們在區塊鏈上發行，但由持有在持牌託管機構的實際股票支持。這意味著持有代幣化蘋果股票能為您提供與真實股票相同的價格敞口，但具有額外好處，如即時鏈上結算、24/7可轉移性和分數投資機會。例如，您可以透過券商購買一整股特斯拉股票，而不是在自我託管錢包中持有其代幣的一小部分，甚至在DeFi協議中將其用作抵押品。
如何開始使用Ondo代幣化股票
開始使用Ondo Global Markets的設計簡單易懂，即使對代幣化資產初次接觸的用戶也能輕鬆上手。
1. 首先，檢查您的資格。在2025年9月推出時，該平台對亞太地區、非洲、拉丁美洲和部分歐洲地區的合格投資者開放，而美國、英國和歐洲經濟區的用戶由於監管限制而被排除在外。
2. 接下來，完成註冊流程。這可能包括驗證您的身份、連接您的錢包地址以及簽署基本協議以符合當地法規。獲得批准後，您可以存入USDC等穩定幣來鑄造代幣化美國股票和ETF。
3. 從那裡開始，代幣化股票可以在美國市場時間內進行鏈上交易，並隨時進行點對點轉移。投資者還可以將這些代幣整合到去中心化金融策略中，如借貸或將其用作抵押品，開啟超越傳統股票交易的機會。
投資代幣化股票的關鍵考慮因素和風險
雖然Ondo Global Markets為投資者開啟了令人興奮的新機會，但在開始之前了解限制和風險很重要。
1. 監管限制：代幣化美國股票目前在美國、英國和歐洲經濟區等市場受到限制，持有者不會獲得股東權利，如投票權或直接所有權。
2. 智能合約風險：與任何DeFi產品一樣，如果未經仔細審計，底層代碼中的漏洞可能會使用戶面臨黑客攻擊或技術故障。
3. 託管和支持風險：儘管資產由受監管的券商持有，投資者必須信任託管機構能正確管理和保護基礎證券。
4. 流動性限制：代幣化資產的交易量可能低於傳統交易所，這可能影響定價和執行。
5. 不斷演變的合規環境：代幣化證券的監管框架仍在發展中，未來的規則可能影響可用性、可轉移性或稅收。
總結
Ondo Finance正在通過數位化美國股票並使其可以機構級支持在鏈上進行投資，創造傳統金融和區塊鏈之間的新途徑。對於全球投資者而言，Ondo Global Markets提供了一種實用的方法來分散投資組合、嘗試DeFi策略，並在不依賴傳統券商的情況下獲得高價值資產的敞口。
話雖如此，代幣化證券仍然是一個新興市場。監管限制、智能合約風險和不斷演變的合規標準意味著投資者應謹慎行事，絕不要投入超過他們能夠承受損失的資金。
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Ondo Global Markets和代幣化股票常見問題
1. 誰可以使用Ondo Global Markets？
該平台向亞太地區、非洲、拉丁美洲和歐洲地區的合格投資者開放，但目前排除了美國、英國和歐洲經濟區的用戶。
2. 如何在Ondo上購買代幣化美國股票？
符合條件的用戶可以完成註冊流程、存入USDC等穩定幣，並直接在鏈上鑄造美國股票的代幣化版本。
3. 投資代幣化股票的主要風險是什麼？
風險包括流動性有限、不斷變化的法規、缺乏股東權利，以及智能合約漏洞風險。
4. Ondo到2025年底將提供多少代幣化資產？
Ondo計劃從最初的100多種代幣化美國股票和ETF擴展到1,000多種資產，包括債券和國際股票。
5. 我可以24/7交易Ondo的代幣化股票嗎？
它們可以隨時在鏈上鑄造和轉移，但交易活動目前與美國市場時間保持一致(24/5)，預計未來將實現全天候24/7交易。